Регуляторы рассматривают круглосуточную торговлю. Вот что нужно знать инвесторам.

Ключевые моменты

SEC и CFTC изменяют статус-кво.

Будь то через расширенные часы торговли акциями или токенизированные акции, торговля вне рабочего времени становится все более возможной.

Недостаток ликвидности может сделать круглосуточную торговлю более дорогой.

Руководители Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) заявляют, что это "новый день" для двух организаций. Регуляторы хотят работать вместе, чтобы обеспечить гармонизированный контроль и способствовать инновациям в области цифровых активов. Это сотрудничество является частью более широкого стремления развивать рынки криптовалют и цифровых активов в США.

5 сентября председатель SEC Пол Аткинс и исполняющая обязанности председателя CFTC Кэролайн Фам объявили о серии новых совместных приоритетов. К ним относятся смягчение правил по деривативам, изучение исключений, чтобы проекты децентрализованных финансов (DeFi) могли развиваться, и расширение часов торговли акциями — возможно, до круглосуточной торговли.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, что они считают 10 лучшими акциями для покупки прямо сейчас. Продолжить »

Шаги к круглосуточной торговле акциями

Инвесторы в криптовалюту и форекс не знакомы с круглосуточной торговлей. Даже для акций торговля вне обычных часов с 9:30 до 16:00 по восточному времени не нова.

Несколько брокерских компаний, включая Robinhood (NASDAQ: HOOD), Interactive Brokers (NASDAQ: IBKR) и Charles Schwab (NYSE: SCHW), уже предлагают какую-то форму торговли вне рабочего времени. В ноябре прошлого года SEC одобрила планы биржи 24X National Exchange по предложению 23-часовой торговли.

Nasdaq и NYSE также работают над увеличением часов торговли. В прошлом году Интерконтинентальная биржа (NYSE: ICE), компания, стоящая за NYSE, заявила, что хочет продлить торговлю в США до 22 часов в день, пять дней в неделю. Nasdaq планирует ввести круглосуточную торговлю пять дней в неделю до конца этого года.

В какой-то степени предложения по расширению часов торговли идут параллельно с шагами по токенизации акций и разрешению зарегистрированным брокерским компаниям предлагать спотовую торговлю криптовалютой. Токенизированные акции — это по сути токены на основе блокчейна, представляющие собой доли в компании — и, как и криптовалюта, их можно торговать в любое время. Границы между тем, что предлагают криптобиржи и брокерские компании, становятся все более размытыми.

Что может означать круглосуточная торговля для инвесторов

Для розничных инвесторов одно из больших преимуществ более длительных часов торговли заключается в том, что рынки становятся более гибкими и доступными. Это открывает возможность реагировать на новости здесь и сейчас, а не ждать сигнала рынка. Это может быть как хорошим, так и плохим, учитывая, что панические инвестиционные решения редко приносят результат.

Тем не менее, текущая система не благоприятствует людям, желающим управлять своими инвестициями вне обычных рабочих часов. Международные инвесторы также могут оценить расширенные часы. Всемирный экономический форум сообщает, что около 18% акций США принадлежат людям за границей, и изменение торговых часов может увеличить эту цифру.

Но это также приносит и неудобства. Для инвесторов торговля вне рабочего времени может означать:

Меньше ликвидности: По данным NYSE, около 11% торговли акциями происходит вне рабочего времени. Эти сделки имеют меньшую ликвидность, что может затруднить выполнение сделок. Если они могут завершить сделки, инвесторы вне рабочего времени могут также не получить лучшие цены.

Широкие спреды: Другим последствием низкой ликвидности является то, что спред между ценой покупки и продажи будет увеличиваться, что означает, что сделки могут быть более дорогими. Плюс, Национальная лучшая цена и предложение (NBBO), которая обеспечивает, чтобы инвесторы получали лучшую цену и самый узкий спред, не работает круглосуточно.

Увеличенная волатильность: Цены могут колебаться больше, если на рынке меньше трейдеров. Рынки также могут стать более реактивными, поскольку люди торгуют на фоне положительных или отрицательных новостей, не обязательно уделяя время обработке информации.

В настоящее время брокерские компании используют альтернативные торговые системы (ATS), чтобы предложить нетрадиционные часы торговли. Часть этого происходит через "темные пулы" — так называемые, потому что сделки становятся публичными только после их выполнения. Они могут звучать зловеще, но они зарегистрированы в SEC. Они были разработаны для того, чтобы институциональные инвесторы могли совершать крупные сделки, не двигая рынками.

Если планы регуляторов сбудутся, торговля вне рабочего времени будет происходить на биржах, одобренных регуляторами, а не в темных пулах. Это может убрать некоторые риски, связанные с расширенной торговлей. Как отметили два комиссара SEC в заявлении в прошлом году, использование "освещенных" бирж — противоположность темным пулам — может означать увеличение защиты инвесторов и увеличение ликвидности.

Тем не менее, еще многое нужно сделать за кулисами, чтобы сделать расширенную торговлю реальностью. В дополнение к практическим вопросам о том, как обеспечить работу бирж круглосуточно, также есть технические и операционные проблемы. В настоящее время финансовые учреждения используют время простоя для обработки определенных сделок, модернизации инфраструктуры и многого другого. Переход к чему-то новому не будет таким простым, как звук колокольчика.

Как инвесторы могут подготовиться к изменению финансовых условий

Перемены назревают в финансовых биржах и регулировании. Это хорошее время для инвесторов, чтобы пересмотреть свои инвестиционные стратегии и определить активы, которые могут извлечь выгоду из регуляторных изменений.

Что касается того, как это сделать, это означает оставаться в курсе событий, поддерживать диверсифицированный портфель и рассматривать стратегии для работы с круглосуточными рынками. Исследуйте полномочия любого брокера, которого вы используете, и убедитесь, что вы понимаете риски. Если вы долгосрочный инвестор, надежное исследование и четкое понимание вашей инвестиционной стратегии могут помочь избежать сделок в середине ночи.

Что касается потенциальных инвестиционных возможностей, вот несколько областей, на которые стоит обратить внимание:

Брокерские компании, готовые к расширенной торговле: Я упомянул Robinhood, Interactive Brokers и Charles Schwab выше. Robinhood, который также продает криптовалюту и запустил токенизированные активы в Европе, может быть хорошо позиционирован для получения выгоды от регуляторных изменений.

Экосистемы криптовалют, которые поддерживают токенизированные активы: Токенизированные активы — это другая сторона монеты с расширенными часами торговли. Обратите внимание на криптовалюты со смарт-контрактами, такие как Ethereum (CRYPTO: ETH) и Solana (CRYPTO: SOL), так как именно на них могут быть построены токенизированные ценные бумаги.

2025 год уже принес значительные изменения в финансовом регулировании, и их будет еще больше. Осведомленные инвесторы будут лучше всего позиционированы для получения выгоды, когда мы перейдем в новую эпоху финансов.

Стоит ли инвестировать $1,000 в Robinhood Markets прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Robinhood Markets, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучшими акциями для инвесторов на данный момент… и Robinhood Markets не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, вы бы получили $670,781!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, вы бы получили $1,023,752!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 1,052% — это значительно превышает рынок по сравнению с 185% для S&P 500. Не упустите возможность ознакомиться с последним списком из 10 лучших, доступным, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor.

*Возврат Stock Advisor на 8 сентября 2025 года

Charles Schwab является рекламным партнером Motley Fool Money. Эмма Ньюбери имеет позиции в Ethereum и Solana. Motley Fool имеет позиции в Ethereum, Interactive Brokers Group и Solana, а также рекомендует Charles Schwab и Интерконтинентальную биржу и следующие опционы: длинные опционы на Interactive Brokers Group с истечением в январе 2027 года по цене $43.75, короткие опционы на Interactive Brokers Group с истечением в январе 2027 года по цене $46.25 и короткие опционы на Charles Schwab с истечением в сентябре 2025 года по цене $92.50. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод