Развитие бизнеса подкастов и рост доли рекламной выручки будут способствовать повышению рентабельности Spotify

Технологическая компания Spotify 31 января перед открытием рынка представила позитивные результаты за 4К22.

Фактические результаты по 4К22 как по количеству ежемесячно активных пользователей, так и по числу подписчиков, существенно превысили ожидания менеджмента.

Квартальная выручка компании составила EUR 3.16 млрд (+17.5% г/г, +4% к/к) – на 1% хуже ожиданий консенсуса.

Прогноз менеджмента на 1К23 предполагает сохранение двухзначных темпов роста выручки.

Операционная прибыль компании составила минус EUR 231 млн (маржа -7%), в то время как годом ранее показатель составил минус EUR 7 млн (маржа 0%), а кварталом ранее – минус EUR 228 млн (маржа -8%).

Рентабельность компании по операционной прибыли и свободному денежному потоку оставляет желать лучшего, но мы ожидаем разворота тенденции в 2023 г.

По итогам обновления инвестиционного кейса компании мы сохраняем рекомендацию «ПОКУПАТЬ» и повышаем целевую цену до $130 за акцию.

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками