Размер дивидендов "Астры" пока не выглядит привлекательным

Рекомендованы дивиденды за 1К24 — RUB 7.89 на акцию. Совет директоров Группы Астра рекомендовал дивиденды за 1К24 (фактически за 2023 г.) в размере RUB 7.89 на акцию. Дивидендная доходность составит 1.2%.

Анализ: Размер дивидендов пока не выглядит привлекательным. На недавнем Дне инвестора компания озвучила планы по утроению прибыли за два года (2024-25 гг.), что может увеличить дивидендные платежи в дальнейшем. Впрочем, даже в случае гипотетического утроения дивдоходность Астры не кажется привлекательной. Дивидендная доходность составит всего 1.2%, и это неудивительно, поскольку бумаги компании торгуются достаточно дорого — с мультипликатором P/E 24п 17.4х.

Мы закладываем на 2024 г. рост выручки на 60% г/г и замедление роста в 2025 г. Пожалуй, темпы роста выручки (отгрузки) и соответствующей прибыли будут основными объектами внимания для инвесторов. Кроме того, менеджмент планирует запустить программу мотивации сотрудников. Как ожидается, компания будет платить дивиденды в размере до 50% от скорректированной чистой прибыли в рамках своей дивидендной политики.