Рассматриваемый ЕС потолок цен на дизель и мазут из России отражает риск глобальных сбоев

ЕС рассматривает потолок цен на уровне $100 за баррель за российское дизтопливо и $45 за баррель на мазут, сообщает Bloomberg.

Рынки нефтепродуктов сложны, и, хотя цены на дизельное топливо, бензин, нафту, мазут и прочие нефтепродукты сильно коррелируют с ценами на нефть на длинном горизонте, взаимосвязь между ними может меняться в различных экономических условиях. Вместе с тем до украинского кризиса европейское дизельное топливо обычно торговалось с премией около $100 за тонну ($13 за барр.) к нефти Brent и Urals, в то время как мазут с высоким содержанием серы торговался с дисконтом $150 за тонну ($7 за барр.). Таким образом, при потолке Urals в $60 за барр. ($440 за т) можно было бы ожидать, что предельные цены для дизельного топлива будут около $540 за тонну, для мазута – $290 за тонну, это значительное ниже уровней, которые приводит Bloomberg.

Судя по всему, ЕС, на наш взгляд, ориентируется в установлении предельного уровня цен для нефтепродуктов не на существующий потолок для Urals в $60 за барр., а скорее на справочную цену на нефть в $80 за барр. (для мазута) и $95 за барр. (для дизельного топлива) – намного ближе к преобладающим в настоящее время ценам на нефть Brent. Еще одно возможное объяснение: учитываются повышенный премии на нефтепродукты, которые преобладают в Европе с начала кризиса. В любом случае эти относительно высокие цены наводят нас на мысль, что Европа, традиционно являясь крупным покупателем российского дизельного топлива и мазута, может быть обеспокоена риском их исчезновения с мирового рынка, если предельный уровень цен будет слишком низким и соблюдаться строго – на этом фоне может произойти явная нехватка топлива в Европе.