Рассчитывать на расширение льгот в нефтедобывающем секторе не приходится

В проработке вопрос по льготам на новые газовые запасы и расширение 4-ой группы НДД. Минфин, Минприроды и Роснедра прорабатывают с недропользователями вопросы администрирования льгот на разработку месторождений с трудноизвлекаемыми запасами (ТРИЗ) газа, сообщил замминистра финансов Алексей Сазанов. Речь идет о том, чтобы льготы распространялись только на новые скважины, а не действующую добычу. Прорабатывается и вопрос расширения 4-ой группы месторождений, подпадающих под режим налога на дополнительный доход (НДД).

Влияние

Нейтрально — в условиях дефицита бюджета не приходится рассчитывать на расширение льгот в секторе. Текущий налоговый режим собирает порядка 65% цены нефти в качестве нефтегазовых налогов, и мы не рассчитываем на кардинальное изменение данной величины и в бюджете на 2027 г. Трендом последних лет стал значительный рост количества месторождений под режимом НДД, но и тут не видим потенциала сокращения налоговой нагрузки.

Оценка

«Нейтральный» взгляд на сектор на горизонте года. В то время как нефтяные цены в последние недели крайне волатильны, а на горизонте нескольких месяцев ожидаем коррекцию Brent к $70/барр., мы выделяем акции Транснефти, у которой динамика EBITDA и чистой прибыли не зависит от нефтяных котировок, но которая выигрывает от роста объемов нефтедобычи. Также в секторе нравятся акции НОВАТЭКа, для которых драйвером выступает мировой рост цен на газ.