Распродажа в российских акциях - лишь коррекционное движение
На прошедшей неделе из значимых событий можно отметить статистические данные по динамике потребительских цен и цен производителей. Данные в целом неоднозначные, на их основании можно сделать выводы, что инфляционное давление в США снижается, хотя довольно медленными темпами.
Трейдеры на 90% уверены, что на сентябрьском заседании ФРС ставка останется на прежнем уровне, но вероятность ее повышения в ноябре существует, причем вероятность данного события оценивается в 33%.
Такой сценарий развития согласуется с недавним заявлением главы ФРБ Сан-Франциско М. Дейли, что американский регулятор пока не может объявлять о победе над высокой инфляцией, несмотря на падение темпов роста потребительских цен втрое с пикового уровня. Что же касается перспектив начала смягчения монетарной политики в США, на Уолл-стрит в среднем ждут первого снижения ключевой ставки ФРС не ранее второй половины 2024 года.
На этой неделе инвесторы будут ждать данных по розничным продажам в США за июль, которые должны показать устойчивость потребительских расходов, в значительной степени обеспечивавших неплохую устойчивость американской экономики в текущем году. Согласно консенсус-прогнозу, продажи в прошлом месяце выросли на 0,4% после увеличения на 0,2% в июне.
Помимо этого, будет обнародован протокол последнего заседания ФРС, который может пролить свет на дальнейший взгляд политики регулятора.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Мы усматриваем признаки замедления коррекции. Пока еще не сформирован разворотный паттерн вверх, но вероятность существует, наверняка реализуется чуть позднее. На текущей неделе наиболее вероятна консолидация на прежнем уровне, но, возможно, уже имеет смысл присматриваться к открытию длинных позиций.
Просадка по индексу МосБиржи на прошлой неделе полностью выкуплена. Индекс МосБиржи продолжил свой рост и обновил максимум с февраля 2022 года.
Главным фактором поддержки отечественного рынка остается обесценивание рубля, курс которого превысил значение 100 рублей за доллар. Отметим, что долларовый индекс РТС не показывает признаков роста, находясь на уровне 1000 уже около года.
Кроме того, высокие цены на нефть оказывают поддержку акциям нефтегазового сектора.
Отметим, что определенную роль вновь начинает играть дивидендная тема, поскольку рынок ожидает возможного объявления промежуточных дивидендов в некоторых компаниях.
По факту — не лучшую конъюнктуру зарубежных фондовых рынков российские инвесторы игнорируют.
Несмотря на появившуюся информацию о внеочередном заседании Банка России 15 августа и возможную валютную интервенцию 14 августа во второй половине дня, растущий тренд не сломлен, распродажу в российских акциях рассматриваем как коррекционное движение.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Распродажи во второй половине дня 14 августа приостановили рост фондового рынка, но тренд достаточно сильный. Скорее всего, торговая неделя закроется на уровнях выше текущих, но ниже локального максимума.
В Китае обостряются проблемы в отраслях финансов и девелопмента. В прошлую пятницу два клиента китайской трастовой компании Zhongrong International Trust Co. сообщили, что та просрочила причитающиеся им выплаты по продуктам из сферы управления активами.
Zhongrong находится под контролем китайского финансового гиганта Zhongzhi Enterprise Group Co., который управляет трастами, инвестирует в частные компании (private equity) и оказывает другие услуги в сфере управления активами. Под управлением компании находятся активы объемом около CNY 1 трлн, а на рынке ходят слухи, что указанные выше просрочки платежей обусловлены кризисом ликвидности, который испытывает Zhongzhi.
Это плохие новости, учитывая рост беспокойства инвесторов относительно здоровья экономики Китая и стабильности финансовых рынков страны. В частности, на этой неделе акции одного из крупнейших китайских девелоперов — Country Garden Holdings — обвалились на 30% с лишним после отчета о масштабных убытках, понесенных в первом полугодии.
15 августа запланированы к опубликованию статистические данные по объему промышленного производства, розничным продажам и инвестициям в основные фонды. Возможно, если данные окажутся позитивными, это может придать импульс к росту китайского рынка, хотя маловероятно, даже если этот импульс будет, то продлится долго. Слишком серьезные проблемы у китайской экономики.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Ситуация, в которой находится китайский фондовый рынок уже длительное время, — это боковик с высокой волатильностью. Считаем, что на текущей неделе ничего не поменяется, рынок предпримет попытки к консолидации на прежнем уровне, и в данной ситуации предпочтительно оставаться вне рынка.