Расходы американцев растут бойко и не собираются останавливаться
Американский потребитель передает ФРС «привет» и продолжает потреблять. Пятничные отчеты в США показывают, что рост потребления и инфляция остаются в тренде.
Располагаемые доходы растут на 0.3% м/м и 7.1% г/г, в реальном выражении на душу населения доходы падают 4 месяца подряд, в сентябре -0.1% м/м, но выросли на 3% г/г. Существенная часть прироста доходов - это январский рост соцвыплат и снижение налогов, т.е. бюджетный канал.
Расходы американцев растут бойко и пока останавливаться не собираются 0.7% м/м и 5.9% г/г, в реальном выражении на душу населения рост 0.3% м/м и 1.9% г/г. Причем американцы нарастили, как потребление товаров (0.7% м/м и 5.9% г/г), так и услуг (0.8% м/м и 7.2% г/г). И пока останавливаться не собираются.
Долг дорожает: на обслуживание долга приходится тратить все больше, в сентябре проценты по неипотечному долгу резко выросли до $539 млрд в год (за счет студенческих долгов), или 4.5% от доходов – практически добравшись до рекордов 1986/2000/2007 годов, впереди новые рекорды. Пока спасают низкие (но уже растущие) процентные расходы по ипотечному долгу.
Норма сбережений упала до 3.4% от располагаемых доходов, что фактически означает близкие к нулевым сбережения. По сути, американцы продолжают тратить все ... и еще немного, проедая сбережения, бюджетные трансферты и пока еще ускоренный рост зарплат. Рост процентных расходов пока не приводит к торможению, потому как он полностью компенсирован бюджетными стимулами (рост соцвыплат и снижение налогов).
Так что американцы продолжают тратить и тратить ... а ФРС пока ужесточением мало чего добилась, т.к. антистимулы Пауэлла с лихвой перекрываются стимулами Йеллен.
