Работа над ошибками, или Про опыт убыточных сделок
Выгодно, конечно, писать о том, что получалось удачно, но неудачи тоже важны, так как их анализ позволяет предотвратить многие ошибки в будущем. В общем, хейтерам на радость.
Путы на бигтехи 2024-2025 год. Если бы вместо них купил бы LQDT, то портфель был бы сейчас больше на 20% примерно. Там была идея неординарная: дорогой рынок США + возможное начало войны за Тайвань до запуска завода TSMC в США.
Не реализовалось. Когда-то это произойдет, но ущерб экономике США уже не будет в тех масштабах, которые могли бы быть до середины 2025 года, а значит и компании американские много не потеряют. Потенциальный ущерб снижается с каждым месяцем, а в 2027-2028 новые заводы в США будут введены в эксплуатацию. Верни меня на 2,5 года назад, поступил бы также, но на меньшую долю портфеля или параллельно держал бы больше бумаг, чтобы заработать на росте в случае позитивного сценария (я держал только Intel, который компенсировал часть потерь).
Российский ИТ-сектор. Несмотря на то, что я подхожу к инвестициям достаточно консервативно, санкции и хорошие темпы роста отрасли меня заставили поверить, что у компаний всё должно быть неплохо. Много чего позакрывал в убыток. Конечно, всё не так печально как в первом случае (так как были и прибыльные сделки), но портфель был бы еще где-то на 5% целее без покупок российской ИТшки. По факту, было просто слишком много маркетинга, к которому надо было привыкнуть + теперь знаю куда еще надо смотреть. Здравый скептицизм - друг инвестора. Если есть вопросы к будущим результатам - не бери или бери мало.
Валюта и валютные бонды. Убытков эта позиция не сгенерировала, так как основная часть набрана была при курсе около 70р за бакс в 2022м году и около 80р в 2025м году. Однако, доходность портфеля это сильно подрезало, так как рублевый безриск в виде депозита принес бы намного больше. Фундаментально рубль переукреплен и сдавать валюту по текущим не вижу смысла, но спроса на валюту до сих пор толком (судя по ставкам RUSFAR CNY). А боковики в валюте могут длиться долго, так что лучше не рассматривать валюту как среднесрочный инструмент (с товарами, кстати, тоже самое).
В остальном, убыточные сделки не наносили существенного ущерба доходности портфеля. Удачных инвестиций было больше, поэтому портфель с середины 2021 обгоняет все ключевые индексы. Однако, когда смотришь на вклад нескольких ошибок в общий результат - начинаешь понимать, что не потерять чаще намного важнее, чем рискнуть, чтобы заработать лишние 10-15%. Более того, чем больше капитал, тем меньше желание рискнуть становится.
С августа 2021 публичный портфель около +146% в рублях и +148% в баксах. Если бы не ошибки было бы практически утроение, вот такие дела...
Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.
Комментарии