Промежуточные дивиденды "Норникеля" предполагают доходность 6,7%

В понедельник, 22 ноября, совет директоров Норникеля рекомендовал ВОСА принять решение о выплате 1 523.17 руб. на акцию в качестве промежуточных дивидендов за 9М21 (приблизительно $20.93 за ГДР по курсу доллара на дату объявления). Общая сумма выплаты должна составить 232.84 млрд руб. (или $3.2 млрд), а дата закрытия реестра намечена на 14 января 2022 года.

Промежуточные дивиденды Норникеля предполагают доходность 6.7% и соответствуют выплате 50% от годового дивиденда, что на 30% выше обязательного минимума, установленного дивидендной политикой (доходность 4.5%). При коэффициенте выплаты 60% и консенсус EBITDA $10.8 млрд, совокупная доходность за год должна составить 13.6% (6.7% по промежуточным дивидендам и 6.9% - по финальным).

Мы подтверждаем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Норникелю, который торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2022П 4.9x против своего среднего 5-летнего значения 6.1x.