Пришло ли сейчас время покупать акции недвижимости?
Акции недвижимости сильно пострадали в этом году. Многие инвестиционные фонды недвижимости (REIT) и быстрорастущие акции компаний, занимающихся технологиями недвижимости, упали где-то от 10% до 40%, а некоторые даже больше.
В условиях стремительной инфляции, растущих процентных ставок, охлаждения рынка недвижимости, перехода фондового рынка на территорию медвежьего рынка и приближения потенциальной рецессии возникает законное беспокойство по поводу того, подходящее ли сейчас время для инвестирования в акции недвижимости.
Хотя никто не может точно сказать, куда движутся цены или экономика, вот более пристальный взгляд на бычьи и медвежьи варианты инвестирования в акции недвижимости сегодня.
Аргументы против покупки акций недвижимости прямо сейчас
Если экономическая нестабильность сохранится на своей нынешней траектории, существует очень большая вероятность того, что экономика войдет в рецессию. Периоды рецессии не всегда плохо сказываются на фондовом рынке или индустрии недвижимости, но есть признаки того, что оба рынка могут пострадать в результате рецессии.
Спрос на недвижимость, особенно жилое жилье, уже падает. Меньший спрос на арендуемую недвижимость может привести к увеличению доли вакантных площадей и снижению арендных ставок, что снижает доходы компаний. Более высокие процентные ставки также могут привести к увеличению затрат на заимствования, на что REIT в значительной степени полагаются для финансирования своего роста. В совокупности эти факторы означают, что стоимость акций недвижимости может упасть в ближайшем будущем.
Однако нет никакой гарантии, что цены будут падать и дальше. Многие экономические показатели сегодня остаются положительными, включая рост числа рабочих мест и уровень безработицы. И не во всех отраслях недвижимости наблюдаются одинаковые темпы замедления. Например, промышленная недвижимость, центры обработки данных и инфраструктура связи по-прежнему пользуются устойчивым спросом и демонстрируют впечатляющий рост по сравнению с предыдущим годом.
Аргументы в пользу покупки акций недвижимости прямо сейчас
REIT обязаны выплачивать 90% или более налогооблагаемого дохода в виде дивидендов, что делает их чрезвычайно надежными плательщиками дивидендов. А поскольку дивидендная доходность и цены имеют обратную зависимость, недавнее падение фондового рынка делает его отличной возможностью для покупки.
Некоторые из самых популярных и часто премиальных акций прямо сейчас находятся на крупной распродаже. Prologis (NYSE: PLD), например, является вторым по величине REIT по рыночной капитализации и крупнейшим промышленным оператором в мире.
В последние годы акции торговались примерно в 25-28 раз дороже, чем средства от операций (FFO), показатель, который работает аналогично соотношению цены к прибыли (P / E) для акций. Но с учетом того, что цена его акций в этом году упала на 34%, он торгуется на
Источник nasdaq.com, автоматический перевод