Приостановка покупки валюты ЦБ поможет снять давление на российскую валюту

ЦБ до конца года не будет покупать валюту на открытом рынке в рамках зеркалирования регулярных операций Минфина, связанных с реализацией бюджетного правила. В результате чистые продажи валюты до конца 2023 г. составят RUB 2.3 млрд в день. В августе Минфин планировал ежедневно покупать валюту на RUB 1.8 млрд, а ЦБ — продавать на RUB 2.3 млрд, то есть чистые продажи валюты с 7 августа сократились до всего RUB 0.5 млрд в день. За три дня стало ясно, что этого недостаточно для поддержки рубля: в среду вечером курс прорвался выше RUB 98/$.

Замкнутый круг бюджетного правила. В новом бюджетном правиле заложен определенный изъян, который стал очевиден в августе, которая стала очевидной в августе: снижение курса рубля ведет к росту нефтегазовых доходов бюджета, из-за чего Минфин покупает валютные резервы, а покупки валюты усиливают давление рубль. В результате выходит замкнутый круг. После ухода Минфина с рынка ежедневные продажи валюты, вероятно, до конца года останутся на уровне RUB 2.3 млрд. Это меньше, чем среднесуточные продажи Минфина в 1П23, поэтому не стоит ожидать быстрого укрепления рубля, хотя, безусловно, этот шаг поможет снять дополнительное давление на российскую валюту.

Приостановка покупки валюты по поручению Минфина увеличит объем ежедневных продаж валюты ЦБ до RUB 2.3 млрд. Это немного, но все же окажет дополнительную поддержку рублю.