Прибыль Tractor Supply за IV квартал не оправдала ожиданий, сопоставимые продажи в магазинах выросли на 0,3%.

Компания Tractor Supply Company (TSCO) опубликовала результаты за четвертый квартал 2025 года, в которых показатели прибыли и выручки не соответствовали консенсус-прогнозу Zacks. Хотя чистая выручка увеличилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, прибыль снизилась.

Tractor Supply зафиксировала прибыль в размере 43 цента на акцию, что ниже консенсус-прогноза Zacks в 46 центов. Кроме того, показатель прибыли упал на 2,3% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Чистая выручка выросла на 3,3% по сравнению с прошлым годом и составила 3,90 миллиарда долларов, но оказалась ниже консенсус-прогноза Zacks в 4,01 миллиарда долларов. Увеличение выручки можно объяснить открытием новых магазинов, поступлениями от Allivet и ростом сопоставимых продаж (comps). Сопоставимые продажи выросли на 0,3% по сравнению с прошлым годом, по сравнению с ростом на 0,6% в четвертом квартале прошлого года. Улучшение отражает рост сопоставимого среднего чека на 0,3%. Продолжительная сила в области потребительских, полезных и съедобных товаров была частично компенсирована отсутствием спроса, связанного с экстренными ситуациями, и давлением в таких дискреционных категориях, как товары крупной номенклатуры.

Результаты четвертого квартала не соответствовали ожиданиям руководства, отражая изменение потребительских расходов, поскольку основные категории продемонстрировали устойчивость, в то время как дискреционный спрос был умеренным. Тем не менее, компания сосредоточилась на выполнении своих бизнес-основ и расширении доли на рынке сельского хозяйства и ранчо. Она также открыла продуктивные новые магазины и продолжила работу над проектом Fusion и инициативами по локализации.

Цена акций Tractor Supply Company, консенсус и сюрприз по EPS

В результате акции упали примерно на 5% после слабых квартальных результатов. Акции компании с рейтингом Zacks #3 (Удерживать) потеряли 4,6% за последние шесть месяцев по сравнению с ростом отрасли на 10,4%.

Затраты и маржа Tractor Supply

Валовая прибыль выросла на 3% по сравнению с прошлым годом и составила 1,37 миллиарда долларов. Валовая маржа снизилась на 10 базисных пунктов (bps) по сравнению с прошлым годом и составила 35,1%, поскольку усилия по управлению затратами были компенсированы повышенными тарифами, дополнительной рекламной активностью и увеличением транспортных расходов, связанных с доставкой. Наша модель предсказывала увеличение валовой прибыли на 8,5% и расширение валовой маржи на 70 bps до 35,9%.

Расходы на продажу, общие и административные (SG&A), включая амортизацию и обесценение, выросли на 6% до 1,07 миллиарда долларов по сравнению с 1,01 миллиарда долларов в четвертом квартале 2024 года. В процентном отношении от чистых продаж SG&A увеличились до 27,5% по сравнению с 26,8% в аналогичном квартале прошлого года. Этот рост в значительной степени был вызван запланированными инвестициями и фиксированным снижением затрат, основанным на уровне роста comps. Эти факторы были частично компенсированы фокусом на производительности и контроле затрат. Наша модель предсказывала увеличение расходов SG&A на 8,2%, и в процентном отношении этот показатель ожидался на уровне 24%, увеличившись на 40 bps.

Операционная прибыль за квартал снизилась на 6,5% по сравнению с прошлым годом и составила 297,7 миллиона долларов. Тем временем операционная маржа снизилась на 80 bps до 7,6%. Мы оценивали операционную прибыль на уровне роста на 6,1%, а операционная маржа должна была остаться неизменной на уровне 8,4%.

Финансовое положение TSCO

На конец квартала у Tractor Supply было наличных и эквивалентов наличных на сумму 194,1 миллиона долларов, долгосрочных обязательств на сумму 1,76 миллиарда долларов и общего капитала акционеров на сумму 2,58 миллиарда долларов. В 2025 году чистые денежные средства от операционной деятельности составили 1,64 миллиарда долларов. В тот же период компания понесла капитальные затраты в размере 894,8 миллиона долларов.

В течение 2025 года Tractor Supply вернула акционерам 848,5 миллиона долларов. Это включало выкуп 6,6 миллиона акций обыкновенных акций на сумму 360,8 миллиона долларов и выплату 487,7 миллиона долларов в виде квартальных наличных дивидендов.

В 2025 году компания продолжила расширять свое присутствие, открыв 99 магазинов Tractor Supply и пять магазинов Petsense by Tractor Supply, закрыв при этом четыре магазина Petsense by Tractor Supply.

Краткий взгляд на прогноз TSCO

Руководство дало прогноз на 2026 год. Компания ожидает роста чистых продаж на 4-6% и роста сопоставимых продаж на 1-3%.

На год ожидается операционная маржа в диапазоне от 9,3% до 9,6%. Чистая прибыль ожидается в диапазоне от 1,11 до 1,17 миллиарда долларов, при этом прибыль на акцию (EPS) ожидается в пределах 2,13-2,23 доллара. Капитальные затраты, за вычетом поступлений от продажи с последующей арендой, прогнозируются на уровне 675-725 миллионов долларов, а выкуп акций — на уровне 375-450 миллионов долларов на 2026 год.

Обратите внимание на эти надежные активы в розничной торговле

American Eagle Outfitters (AEO), специализированный ритейлер стиля жизни, предлагающий модную одежду и аксессуары, в настоящее время имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь.

Консенсус-прогноз Zacks для продаж American Eagle Outfitters за текущий финансовый год указывает на рост на 2,5% по сравнению с показателями прошлого года. AEO продемонстрировала среднее превышение прибыли на 35,1% за последние четыре квартала.

Genesco Inc. (GCO) работает как ритейлер и оптовик обуви, одежды и аксессуаров и в настоящий момент имеет рейтинг Zacks 2 (Покупка). GCO продемонстрировала нулевое среднее превышение прибыли за последние четыре квартала.

Консенсус-прогноз Zacks для EPS и продаж Genesco за текущий финансовый год указывает на рост на 43,6% и 4% соответственно по сравнению с показателями аналогичного периода прошлого года.

Allbirds, Inc. (BIRD), бренд стиля жизни, в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2. Компания продемонстрировала среднее превышение прибыли в 18,5% за последние четыре квартала.

Консенсус-прогноз Zacks для EPS BIRD за текущий финансовый год указывает на рост на 8,4% по сравнению с показателями прошлого года.

За пределами Nvidia: Вторая волна ИИ уже здесь

Революция в области ИИ уже сделала многих миллионерами. Но акции, о которых все знают, вряд ли продолжат приносить самые большие прибыли. Малоизвестные компании в области ИИ, решающие крупнейшие проблемы мира, могут оказаться более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод