Прибыль Goldman в первом квартале превысила ожидания благодаря рекордным доходам от акций, акции упали.

Goldman Sachs Group, Inc. GS сообщил о прибыли на акцию за первый квартал 2026 года в размере $17.55, что на 7.4% превысило оценку консенсуса Zacks. Этот показатель также увеличился на 4.3% по сравнению с $14.12 годом ранее.

Под влиянием волатильного рынка Goldman зафиксировал рекордные чистые доходы в сегменте Акций в размере $5.33 миллиарда, что на 27% больше, чем годом ранее, в то время как доходы от бизнеса по посредничеству в фиксированном доходе, валюте и товарах снизились на 10% год к году до $4.01 миллиарда. Активная сделочная деятельность привела к тому, что сборы инвестиционного банкинга (IB) выросли на 48% до $2.84 миллиарда в квартале. Консультационные сборы показали впечатляющий рост на 89% в первом квартале, что было обусловлено увеличением объемов завершенных слияний и поглощений.

Общие результаты Goldman получили выгоду от солидного роста доходов в подразделениях Глобального банкинга и рынков, а также Управления активами и богатством, в то время как прибыльность была подтверждена годовой нормой доходности на капитал (ROE) в 19.8%. Однако рост расходов и резервов по кредитным убыткам стали негативными факторами. Акции компании упали почти на 4% в начале торговой сессии. Полный день торговой сессии даст более ясную картину.

Чистая прибыль, относящаяся к обычным акционерам, составила $5.40 миллиарда, увеличившись на 18% год к году.

Рост доходов и расходов GS

Чистые доходы составили $17.23 миллиарда, что на 14.4% больше по сравнению с прошлым годом и на 1.5% превысило консенсусный показатель.

С точки зрения расходов, операционные расходы составили $10.43 миллиарда, увеличившись на 14% год к году. Руководство объяснило рост в первую очередь значительно более высокими расходами на транзакции, а также увеличением затрат на компенсацию и льготы, что отражает улучшение операционной деятельности.

Несмотря на более высокие расходы, коэффициент эффективности в первом квартале 2026 года остался практически неизменным на уровне 60.5%, что указывает на то, что рост доходов в целом соответствовал росту расходов.

Резерв по кредитным убыткам составил $315 миллионов, увеличившись с $287 миллионов в прошлом квартале, и был в основном связан с ростом и обесценением, связанными с оптовыми кредитами. Это контрастировало с предыдущим кварталом, который получил выгоду от значительного сокращения резервов, связанных с передачей кредита Apple Card.

Квартальная сегментная отчетность Goldman

Бизнес по Управлению активами и богатством сгенерировал чистые доходы в размере $4.08 миллиарда, увеличившись на 10% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Улучшение в первую очередь было связано с ростом сборов за управление и других сборов, которые получили выгоду от увеличения средних активов под управлением, частично компенсированным снижением в частном банкинге и кредитовании, вызванным более низкими депозитными спредами, связанными с депозитами Marcus.

Квартал также отличался продолжением получения масштабных преимуществ в франшизе. Общие активы под управлением увеличились до рекордных $3.65 триллиона на конец квартала, с $87 миллиарда чистых притоков и $62 миллиарда долгосрочных чистых притоков, охватывающих управление капиталом, распределенные третьими сторонами и институциональные каналы.

Бизнес Глобального банкинга и рынков произвел чистые доходы в размере $12.74 миллиарда за квартал, увеличившись на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Улучшение было обусловлено ростом чистых доходов в Акциях (включая увеличение чистых доходов от финансирования) и консультационных доходов. Однако снижение в фиксированном доходе, валюте и товарах компенсировало рост.

Бизнес Платформенных решений показал чистые доходы в размере $411 миллионов за квартал по сравнению с $610 миллионами годом ранее. Снижение было связано с чистыми списаниями в чистых доходах, связанными с портфелем кредитов Apple Card, который был переведен в категорию "продажа" в 2025 году.

Баланс и капитальная позиция GS

Goldman завершил первый квартал 2026 года с общими активами в размере $2.06 триллиона по сравнению с $1.81 триллиона на конец четвертого квартала 2025 года, в то время как депозиты увеличились до $561 миллиарда с $501 миллиарда в предыдущем квартале.

Коэффициенты капитала снизились по сравнению с предыдущим кварталом. Стандартизированный коэффициент CET1 капитала составил 12.5% на 31 марта 2026 года, снизившись с 14.3% в четвертом квартале 2025 года. Дополнительный коэффициент рычагов составил 4.6% по сравнению с 5.2% в предыдущем квартале.

В квартале компания вернула $6.38 миллиарда капитала обычным акционерам, включая $5 миллиардов на выкуп обыкновенных акций и $1.38 миллиарда в виде дивидендов на обыкновенные акции.

Наше мнение о GS

Результаты Goldman за первый квартал 2026 года отражают продолжающуюся силу в торговле и инвестиционном банкинге, поддерживаемую активным взаимодействием с клиентами и улучшением сделочной активности. Солидные результаты в акциях и консультировании способствовали росту прибыли. Однако высокие расходы остаются краткосрочной проблемой. Тем не менее, прочная капитальная позиция компании, диверсифицированная база доходов и лидерство в бизнесе IB будут поддерживать долгосрочный рост. Также недавнее приобретение компании Industry Ventures и Innovator Capital Management укрепляет ее позиции на глобальном рынке альтернатив и создает хорошую базу для будущего роста.

Goldman Sachs Group, Inc. Цена, консенсус и удивление EPS

В настоящее время Goldman имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Даты отчетности по акциям-партнерам GS

JPMorgan JPM планирует опубликовать результаты за первый квартал 2026 года 14 апреля.

За последние 30 дней консенсусная оценка Zacks для квартальных earnings JPM была пересмотрена вниз до $5.46. Ожидаемая цифра указывает на рост на 7.7% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Morgan Stanley MS планирует объявить результаты за первый квартал 2026 года 15 апреля.

За последние 30 дней консенсусная оценка Zacks для квартальных earnings MS была пересмотрена вниз до $3.06. Это предполагает рост на 17.7% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Акции квантовых вычислений готовы взлететь

Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, и его слияние с квантовыми вычислениями может привести к наиболее значительным возможностям увеличения богатства нашего времени.

Сегодня у вас есть шанс разместить свой портфель на переднем плане этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете "За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности" вы узнаете о малоизвестных акциях, которые, по нашему мнению, выиграют в гонке квантовых вычислений и принесут огромные прибыли ранним инвесторам.

Получите отчет бесплатно сейчас >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать "7 лучших акций на следующие 30 дней". Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, изложенные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод