Премия на российскую нефть в Индии продолжает расти

Цена на нефть. Медийность ближневосточного конфликта

Цена на нефть марки Brent в среду завершила торговую сессию снижением на 3,4%. Тем не менее, уже сегодня рост возобновился. Цена поднимается на 7,3% и находится в настоящее время на отметке чуть выше $110,7/б.

Продолжают наноситься удары по крупным городам Ирана, ПВО и подземной инфраструктуре. Военные специалисты обращают внимание на то, что зафиксировано подтверждение поражений позиций на каспийском побережье. Иран отвечает ударами по израильскому Бней-Браку. Атаковали Израиль и йеменские хуситы. В Ираке прокси Ирана бьют по базам Виктория и Аль Харир. 

Также сообщается, что вчера Иран нанёс удар по штаб-квартире компании Batelco, которая располагается в Бахрейне и в которой размещаются серверы Amazon. КСИР со своей стороны заявил, что 01.04 является теперь официальной датой начала систематических атак на инфраструктуру американских крупнейших высокотехнологичных компаний, таких как Googe, Apple, Nvidia и проч., которая размещается на Ближнем Востоке.

Bloomberg пишет, что Трамп вновь угрожает мощными ударами по инфраструктуре Ирана. Причина, как отмечает информагенство, оказание максимального давления на Иран с целью заключения сделки. Заявления остаются противоречивыми. Вчера Трамп вновь опубликовал пост, в котором заявил, что иранская сторона запросила прекращение огня. После этого Иран в очередной раз опроверг данное высказывание. Мы полагаем, что текущий конфликт лишний раз подчеркивает сильную медийную составляющую. Одним из ключевых этапов современного конфликта становится даже не столько способность нанести противнику чувствительное поражение, сколько способность создания привлекательной картины для соцсетей и, соответственно, будущего электората. 

Тот же Bloomberg отмечает, что рост мировых фондовых индексов не до конца отражает опасения относительно возможной дальнейшей рецессии в мировой экономике, а инвесторы только сейчас начинают осознавать, что последствия на нефтяном рынке будут носить долгосрочный характер. Компания Vantage Point Asset Management прокомментировала ситуацию для Bloomberg, отметив, что предложение энергоносителей вероятнее всего будет оставаться ограниченным на протяжении нескольких недель или даже месяцев. Вывод, который можно сделать из вышесказанного – по-прежнему высока вероятность того, что конфликт затронет большую часть, а возможно и весь II кв.

Как следствие, азиатские страны стали активно пользоваться послаблениями в санкциях для наращивания покупок российской нефти. Так, например, Филиппины впервые за 6 лет купили российскую нефть марки ESPO, Южная Корея впервые за длительное время закупила партию нафты. Премия на российскую нефть в Индии растёт, а цена на нефть марки Urals подорожала до более чем $94/б.

Вчера вышли цифры по запасам нефти и нефтепродуктов от Управления энергетической информации Минэнерго США.

Коммерческие запасы нефти выросли на 5,451 mb и составили 461,636 mb. Рынок прогнозировал рост запасов на 1,8 mb. Стратегические запасы нефти (SPR) достаточно сильно сократились и составили 415,064 mb; 

Запасы бензина сократились на 586 tb и составили 240,861 mb при ожиданиях сокращения запасов на 1,9 mb;

Запасы дистиллятов сократились на 2,111 mb, составив 117,825 mb. Рынок ожидал сокращения запасов на 600 tb;

Добыча в США за неделю не изменилась и составила 13,657 mbd;

Импорт нефти и нефтепродуктов в США подрос и составил 8,107 mbd. Экспорт нефти и нефтепродуктов также вырос, составив 11,430 mbd.

Технически цена вновь вышла на очередной виток роста и в настоящее время направляется к своей очередной цели, которая располагается на отметке $113/б.

Цена на золото. Глобальный взгляд от WGC

Цена на золото в среду подросла на 1,94%, однако в четверг наблюдается разворот. К настоящему моменту снижение составляет 2,3% - медведям удалось нивелировать весь рост предыдущей торговой сессии и даже часть роста во вторник.

Всемирный совет по золоту обновил статистику по рынку золота. На наш взгляд цифры достаточно интересны для понимания того, что происходит на глобальном рынке:

Рынок объемом $31 трлн.: на поверхности земли находится приблизительно 220 000 т. золота, что делает его дефицитным, но достаточно крупным для широкого круга участников, от потребителей и инвесторов до центральных банков.

Глубокий и диверсифицированный финансовый рынок: объем инвестируемого золота, в основном в виде слитков, составляет более $15 трлн.: $9 трлн. в виде физических слитков, монет, золотых ETF и внебиржевых активов частных инвесторов; Центральные банки и другие официальные учреждения управляют активами на сумму $5 трлн., а деривативы – почти на $1,5 трлн.

Ликвидность институционального уровня: в 2025 г. средний объем торгов золотом составлял рекордные $361 млрд. в день, что эквивалентно 3000 т., ежедневно переходящим из рук в руки. Лондон является ключевым торговым центром с объемом внебиржевых сделок более $160 млрд. в день, в основном в виде спотовых контрактов, в то время как COMEX лидирует по торговле деривативами, за ней следует быстрорастущая Шанхайская фьючерсная биржа.

Недооцененная стратегическая инвестиция: золото составляет 3% мировых финансовых активов (исключая резервы центральных банков), однако оно распределено неравномерно и остается значительно недоиспользованным во многих инвестиционных портфелях.

Ключевой валютный резерв: центральные банки и официальные учреждения в совокупности владеют почти 39 000 т. золота на сумму $5 трлн., что эквивалентно 26% мировых резервов по состоянию на 2025 г. Для развитых стран средняя доля золота больше и составляет 30%, и, хотя развивающиеся рынки догоняют, они по-прежнему владеют около 15%.

Структура резервов центральных банков, по данным WGC, выглядит следующим образом.

Его диверсифицированная структура поддерживает стабильность: двойной спрос на золото со стороны потребления и инвестиций, в сочетании с географически обширными месторождениями и значительным вкладом переработанного золота, создает естественный баланс на рынке и ограничивает чрезмерные потрясения.

С точки зрения технического анализа быкам так и не удалось преодолеть отметку $4760 за т.у. – плохая новость. Если переключиться на младший 4-х часовой график, то кластер сопротивления определяется точнее – это диапазон $4760-4805 (на верхней границе кластера располагается 200-ая скользящая, имеющая отрицательный угол наклона).

Между тем, потенциал снижения цены по-прежнему ограничен, а значит пока что поводов для сильного беспокойства у быков может быть немного.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».