Предстоящая сессия в США будет умеренно негативной, нет фундаментальных факторов поддержки рынка

Торги 10 февраля на американских фондовых площадках проходили без единой динамики: S&P 500 поднялся на 0,22%, до 4090 пунктов, NASDAQ опустился на 0,61%. Высокотехнологичный индекс снижался под влиянием роста доходности десятилетних трежерис, а также слабых корпоративных отчетов входящих в бенчмарк компаний, в частности Lyft (LYFT: -36,4%). Лучшую динамику продемонстрировали акции «моментум-фактора» (+1,94%) и дивидендные бумаги (+1,12%), снижение наблюдалось только в акциях «роста» (-0,40%).

Основными информационными поводами минувшей пятницы стали заявления РФ о сокращении нефтедобычи, комментарии президента ФРБ Филадельфии Патрика Харкера и публикация данных индекса настроений потребителей, рассчитанного Мичиганским университетом.

Россия намерена с марта снизить добычу нефти на 0,5 млн баррелей в сутки. На этой новости котировки Brent поднялись на 2,24%, а энергетический сектор (+3,92%) и представители отрасли коммунальных услуг (+2,0%) вышли в лидеры роста.

Индекс настроений потребителей составил 66,4 пункта, на 1,4 пункта превысив консенсус. В то же время ориентиры в отношении перспектив экономики стали более пессимистичными. Так, ожидания по поводу инфляции на горизонте года пересмотрены с 3,9% до 4,2%. Однако пятилетние прогнозы по-прежнему предполагают показатель на уровне 2,9%.

Глава ФРБ Филадельфии заявил, что ожидает «мягкой посадке» экономики. При этом Харкер отметил, что ставку начнут снижать не раньше 2024 года, а для достижения таргета по инфляции на отметке 2% необходимо несколько лет сохранять жесткую ДКП.

Lyft (LYFT: -36,4%) успешно отчиталась за квартал, но инвесторов огорчили ее пессимистичные прогнозы выручки и прибыли на январь-март, обоснованные ценовой конкуренцией и сокращением доходов в часы пик из-за увеличения числа водителей.

Magna International (MGA: - 16,2%) представила смешанные квартальные результаты, зафиксировавшие давление на маржу. Собственный прогноз компании на следующий отчетный период, в особенности в отношении чистой прибыли, оказался слабее общерыночных ожиданий.

Квартальный отчет Corsair Gaming (CRSR: +11,8%) превзошел консенсус. Прогноз менеджмента на текущий год оказался немного слабее средних ориентиров FactSet, хотя были отмечены положительные тенденции к сокращению запасов и нормализации поставок.

В ходе предстоящей сессии мы прогнозируем умеренно негативную динамику, поскольку не наблюдается фундаментальных факторов поддержки рынка, а технические индикаторы указывают на вероятность коррекции. Утренние фьючерсы демонстрируют околонулевую динамику: S&P 500 снижается на символические 0,02%, а NASDAQ прибавляет 0,18%. Публикаций отчетности крупных компаний и важных макроданных не запланировано. В центре внимания инвесторов будет выступление главы совета управляющих ФРС Мишель Боумен. Волатильность немного стабилизировалась, но остается низкой: индекс VIX перед началом торгов находится на отметке 20,5 пункта.

Финансовый конгломерат Fidelity National Information Services (FIS) рассматривает выделение своего платежного бизнеса в корпоративном сегменте, который представлен в основном купленной в 2019-м компанией WorldPay.

Chevron (CVX) продает 41,1% в газовом проекте Yadana в Мьянме канадской MTI, полностью сворачивая бизнес в этой стране по политическим причинам.

Ford Motors (F) может объявить о строительстве в Мичигане совместного с китайской Contemporary Amperex Technology (300750-SZ) завода по выпуску Li-IP батарей для электромобилей на общую сумму $3,5 млрд.

10 февраля S&P 500 в течение торговой сессии опускался до 20-дневной скользящей средней, расположенной на отметке 4060 пунктов и способной стать локальным уровнем поддержки. RSI и MACD сигнализируют о преобладающей вероятности снижения индекса широкого рынка на предстоящих торгах, что также подтверждают утренние фьючерсы.

14 февраля отчет за четвертый квартал представит Coca-Cola (KO). Мы считаем, что ее результаты будут похожи на ранее вышедшие показатели основного конкурента PepsiCo. Вероятнее всего, на операционную и чистую маржу окажут давление высокие транспортные расходы, удорожание сырья и неблагоприятные курсовые разницы. Позитивными факторами станет рост цен на продукцию корпорации при уменьшении упаковки. В отличие от PepsiCo, продуктовый портфель Coca-Cola менее диверсифицирован, кроме того, компания сильнее зависит от внешних каналов продаж, поэтому, на наш взгляд, ее обороты снизятся больше, чем у ведущего конкурента.  Мы прогнозируем рост чистых продаж в пределах средних однозначных чисел.

15 февраля за четвертый квартал отчитается Biogen (BIIB). Консенсус предполагает рост скорректированной EPS на 2,7% г/г, до $3,48, при сокращении выручки на 10,7% г/г, до $2,44 млрд. Доходы от продаж некогда крупнейшего препарата Tecfidera продолжат снижаться после потери им эксклюзивности. В прогноз на 2023-й, скорее всего, будет заложено уменьшение выручки, которое в случае реализации этих ориентиров продлится четвертый год подряд. Немаловажным фактором давления на выручку будет истечение первых патентов на блокбастер Tysabri. Инвесторам будет интересна оценка менеджментом коммерческих перспектив недавно одобренного для лечения легкой формы деменции препарата Leqembi. Мы считаем, что его продажи будут невысокими до включения в программы медицинского страхования. Ввиду уменьшения портфеля препаратов наиболее важной для участников рынка информацией должны стать комментарии об обновлении пайплайна. Наша цель по акции Biogen — $286, рекомендация — «держать».

16 февраля после закрытия рынка квартальные результаты опубликует бразильская горно-металлургическая корпорация Vale S.A. (VALE). Консенсус предполагает сокращение ее выручки и EPS почти на 21% г/г — до $43,2 млрд и $3,55 соответственно. Вышедшие ранее операционные показатели зафиксировали продажи железной руды и окатышей в объеме 90 млн тонн, никеля и меди — в размере 58,2 тыс. и 74,3 тыс. тонн. Мы рассчитываем, что средняя цена реализации будет равняться $3,6 за фунт меди, $88 за тонну железной руды и $24 900 за тонну никеля. Отметим, что Vale регулярно платит высокие дивиденды, а иногда, как, например, в 2020-2021 годах, начисляет дополнительные выплаты. Текущая дивидендная доходность составляет 13,6%.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками