Повышение комиссий и рост числа заказов помогут Uber получить операционную прибыль в 2023 году
Uber во вторник опубликовала финансовые результаты, согласно которым выручка примерно совпала с ожиданиями рынка: $8,8 млрд против $8,7 млрд. При этом скорректированная EBITDA оказалась на 10% выше консенсус[1]прогноза — $761 млн. Чистый убыток на уровне $0,08 на акцию оказался меньше ожиданий рынка ($0,09).
Выручка в 1К23 выросла 29% г/г до $8,8 млрд на фоне роста числа заказов на 22% и увеличения тарифов на сервис такси и доставку еды. Количество заказов такси выросло на 40% г/г до $14,98 млрд, доставки еды — на 8% г/г до $15,03 млрд. Сильная динамика данных направлений компенсировала падение заказов на грузовые перевозки на 23% г/г до $1,4 млрд.
Доля стоимости поездки на такси, которую агрегатор забирает себе в виде комиссии, увеличилась на 5,4 п. п. до 28,9%, доставки еды — на 2,5 п. п. до 20,6%.
Без учета корректировок на юридические, налоговые изменения и расчеты по нормативным резервам, обесценение гудвила и активов при их продаже и проч. EBITDA приблизилась к околонулевым значениям, составив $55 млн против $228 млн в 1К22. С учетом корректировок EBITDA составила $761 млн, увеличившись в 4,5 раза г/г.
Также менеджмент представил прогноз на 2К23: объем заказов ожидается на уровне $33–34 млрд (+15% г/г, +7% к/к), скорректированная EBITDA — в диапазоне $800–850 млн.
С учетом повышения тарифов на заказы, роста заказов, более скромных затрат на операционную поддержку (+11% г/г), стагнирующих расходов на продажи и маркетинг по сравнению с ростом выручки на 29% г/г мы полагаем, что Uber сможет получить операционную прибыль по итогам года.
Мы сохраняем положительный взгляд на акции компании с рейтингом «Покупать».
*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.