Повышаем рейтинг по акциям «НОВАТЭКа» на фоне их снижения

Локально «НОВАТЭК» является бенефициаром роста мировых цен на нефть и СПГ. Бизнес компании зависит как от цен на нефть, так и от цен на газ, которые выросли на фоне блокировки Ормузского пролива. Сдерживающим фактором, нивелирующим часть выигрыша, выступает курс рубля, который продолжает показывать аномальную крепость.

На фоне снижения акций оценка «НОВАТЭКа» стала выглядеть умеренно. Показатель P/E 2026E составляет 5,8, что является невысоким значением, учитывая сохраняющиеся перспективы роста бизнеса.

Для расчета целевой цены акций «НОВАТЭКа» мы использовали метод суммы составных частей, рассчитывая стоимость крупнейших проектов по методу DCF.

Ключевые риски в инвестиционном кейсе «НОВАТЭКа» — влияние санкций на возможность реализации проектов в сфере СПГ, вероятный профицит на рынке СПГ в более долгосрочной перспективе и крепкий рубль. Также на финансовые результаты негативно могли повлиять атаки на инфраструктуру «НОВАТЭКа» в Усть-Луге.

К каким еще бумагам стоит присмотреться в текущих рыночных условиях? Узнайте на регулярных аналитических вебинарах учебного центра «Финам».

Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 11.06.2026.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».