Поводов для беспокойства все больше – проблемы «ПИКа», ЮГК и энергетиков

Уходящая неделя выдалась напряженной для российского рынка – волатильность зашкаливала. Рынок несколько раз падал и предпринимал попытки отскока, причем без явных поводов. В итоге возобладал пессимизм: основную сессию пятницы индекс МосБиржи завершил на уровне 2588,56 пункта против 2604,55 неделей ранее. В субботу падение продолжается в район 2570 пунктов. Одним из главных ньюсмейкеров недели стал девелопер «ПИК», совет директоров которого отменил дивполитику и рекомендовал обратный сплит в соотношении 100:1. Эти новости вызвали обрушение акций компании. Неделя также ознаменовалась политическим кризисом сразу в нескольких странах, между тем как золото и биткоин обновили исторические рекорды. Об этих и других событиях – в итоговом обзоре Finam.ru.

Есть и хорошие новости: «Финам» 15 ноября проведет конференцию в Самаре, на которую соберутся лучшие эксперты в мире инвестиций, чтобы поделиться секретами эффективного управления капиталом. Практические советы от лидеров мнений, обмен опытом и мощный нетворкинг – мероприятие для тех, кому небезразлично свое финансовое будущее. Участвовать в конференции можно бесплатно по предварительной регистрации.

Пикирующий «ПИК» - акции компании на фоне упомянутых решений СД потеряли за неделю порядка 15%. Вопрос об обратном сплите будет решаться на внеочередном собрании акционеров 14 ноября. Между тем, участники рынка строят предположения о возможности делистинга акций застройщика. Дополнительно негатива добавило сообщение Мосбиржи, которая выявила у акций «ПИКа» несоответствие первому уровню листинга. Finam.ru подготовил обзор с мнениямиэкспертов, о том, какможет дальше развиваться ситуацияс компанией.

Проблемная оферта. Еще одна тема, которая широко обсуждалась на рынке, - проблема с офертой миноритариям ЮГК. После иска об изъятии активов пакет основного акционера компании Константина Струкова был передан государству в лице Росимущества. По действующему законодательству при приобретении крупного пакета свыше 30% акций акционер обязан предложить миноритариям выкупить у них ценные бумаги. Однако до сих пор оферта не была направлена. Как сообщил РБК соссылкой на пресс-службу ЦБ, Банк России направил в Росимущество предписание, поскольку уже истек 35-дневный срок, в который они должны были разместить оферту о выкупе акций ЮГК. После этого Росимущество сообщило, что не нашло юридического механизма для выставления оферты миноритариям ЮГК. Сейчас ведомство обсуждает вопрос с ЦБ и Минфином.

Между тем, 7 октября Минфин и ЦБ выпустили совместное сообщение, в котором рекомендовали компаниям с госучастием, акции которых торгуются на бирже, придерживаться лучших практик построения отношений с розничными инвесторами. Ведомства призвали эмитентов при принятии корпоративных решений учитывать интересы розничных акционеров, которые хотят быть уверены в долгосрочной устойчивости компании, рассчитывают на получение дивидендов и рост стоимости акций.

Удар по электроэнергетике. Помимо всего прочего, под удар попал электроэнергетический сектор. К падению акций привело сообщение агентства Reuters о предложении Минэнерго об ограничении дивидендов. Агентство ссылается на проект документа, с которым оно ознакомилось. «Предлагаемые меры будут применяться ко всем российским компаниям, занимающимся производством, передачей и распределением электроэнергии. В настоящее время компании самостоятельно устанавливают дивиденды и, как правило, привлекают заемные средства для финансирования инвестиций. Однако новый проект обяжет их отдавать приоритет инвестициям, а не дивидендам при распределении прибыли», - заявили источники агентства.

В итоге в пятницу прошла широкая распродажа в акциях сектора. По итогам вечерней сессии акции «Россети Центра и Приволжья» упали на 13,38%, префы «Ленэнерго» - на 8,77%, акции «Интер РАО» - на 4,13%.

Слухи об обмене активами – на рынке циркулируют слухи о подготовке нового этапа обмена заблокированными активами. В частности, «РБК Инвестиции» написало, что менеджеры некоторых брокерских компаний начали рассылать клиентам презентационные материалы, в которых говорится о такой подготовке. По данным издания, если в 2024 году эта процедура прошла централизованно в рамках указа президента № 844, то сейчас обмен — частная инициатива нескольких инвесткомпаний.

Между тем, «Инвестпалата», которая в 2024 году выступала оператором обмена по указу президента, сообщила, что в настоящее время не планирует выступать оператором или координатором рынка в обмене заблокированных иностранных ценных бумаг. Компания подчеркнула, что к ней не поступало ни одного подобного обращения от стороны других российских брокеров или управляющих компаний. 

«Финам» предоставляет сервис по продаже и покупке иностранных ценных бумаг, ранее заблокированных европейскими депозитариями Euroclear и Clearstream. Для покупки ИЦБ требуется статус квалифицированного инвестора.

Новости крипты в России – на неделе прошел форум «Финополис», в рамках которого представители ЦБ сделали несколько заявлений по поводу перспектив регулирования крипты в России. В частности, первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин сообщил, что Банк России рассчитывает на появление законодательства по криптовалютам в 2026 году. По его словам, которые передало «РИА Новости», Центробанк рассматривает возможность разрешить банкам работать с криптовалютами, но планирует ввести для них строгие требования по капиталу и резервированию. ЦБ также не исключает идею допуска розничных квалифицированных инвесторов к сделкам с криптовалютой после дополнительного тестирования.

Гендиректор «СПБ Биржи» Евгений Сердюков, слова которого также передало «РИА Новости», сказал, что биржа готова стать тестовой площадкой для запуска криптобиржи в рамках экспериментального правового режима. А Мосбиржа сообщила, что с 27 октября начнет рассчитывать индекс Эфириума. Тикер нового инструмента – MOEXETH. Индекс будет рассчитываться один раз в день в 12:30 мск на основе спотовых цен торговой пары ETH/USDT с четырех криптобирж – Binance, Bybit, OKX и Bitget.

Кроме того, поступили новости о ходе реализации проекта цифрового рубля. К платформе цифрового рубля уже подключены около 3000 физлиц и 60 организаций, сообщила зампред ЦБ Зульфия Кахруманова. Платформа цифрового рубля функционирует, все средства переводов и расчетов, оплаты товаров и услуг уже реализованы. Платежи в российский бюджет в цифровых рублях станут возможны с января 2026 года, сообщил руководитель Федерального Казначейства Роман Артюхин.

Рекорды и обвал биткоина – биткоин на неделе вновь обновлял исторические рекорды и 6 октября побывал выше 126 тыс. долларов, значение на пике составляло 126 198. Однако заявление президента США Дональда Трампа в пятницу вечером о введении с 1 ноября дополнительных 100%-ных тарифов против Китая привело к резкому обвалу крипторынка. Биткоин в моменте падал ниже 105 тыс. долларов, а потом частично восстановился в район 113 тыс. Как отметил инвестбанкир Евгений Коган, за сутки на крипторынке было ликвидировано более $19 млрд. Количество трейдеров, чьи счета были ликвидированы, превысило 1,6 млн.

Новые достижения золота – неделя стала удачной для золота, которое впервые в истории превысило 4 тысячи долларов за унцию на фоне шатдауна в США. Цены достигали 4081 доллара, затем слегка скорректировались, но остаются выше 4000. Серебро в моменте поднималось в район 50 долларов за унцию. Медь поднималась до 10 870 долларов за тонну, но затем ее стоимость упала в район 10 400 долларов на фоне опасений эскалации торговой войны между США и Китаем.

Есть ли еще потенциал у золота или скоро его ждет обвал, стоит ли сейчас инвестировать в акции российских золотодобытчиков? Finam.ru подготовил отдельный материал поэтим вопросам.

Падение нефти - Израиль и ХАМАС согласились на реализацию первого этапа мирного плана, предложенного президентом США Дональдом Трампом. С 10 октября в секторе Газа начал действовать режим прекращения огня. На фоне мирного процесса на Ближнем Востоке наблюдается резкое падение цены нефти. Фьючерсы на Brent, которые еще 9 октября находились выше 66 долларов за баррель, упали в район 62. До конца года нефтяные котировки останутся волатильными, что несет риски для инвесторов. Подробнее о перспективах – в материале Finam.ru.

Политические кризисы – между тем, сразу в нескольких странах развиваются политические кризисы. Так, во Франции премьер-министру Себастьену Лекорню пришлось уйти в отставку после всего лишь 27 дней пребывания у власти. Однако президент Эмманюэль Макрон не нашел ничего лучшего, чем переназначить его заново. Как отмечает Bloomberg, Лекорню должен в понедельник представить бюджет на 2026 год, чтобы законопроект был принят до конца года в обычном порядке. В противном случае Национальной ассамблее, возможно, придется принять экстренный законопроект для финансирования правительства. Переназначение — это очередная попытка найти политический баланс, чтобы предотвратить крах следующего правительства, который, вероятно, сделает неизбежными внеочередные выборы и ознаменует новый период политической нестабильности.

В Японии центристская партия «Комэйто» выходит из правящей коалиции, возглавляемой Либерально-демократической партией (ЛДП), из-за финансовых разногласий. Неделю назад ЛДП избрала своим лидером консервативно настроенную Санаэ Такаити, что открывает ей путь к тому, чтобы стать первой в истории женщиной на посту премьер-министра страны. Выборы премьер-министра в Японии запланированы на 15 октября, однако глава «Комэйто» Тэцуо Сайто высказал мнение, что они будут сдвинуты как минимум до 20 октября из-за кризиса в парламенте.

В США, тем временем, продолжается приостановка работы правительства. Американские сенаторы на неделе в пятый раз не смогли принять законопроект о краткосрочном финансировании правительства, чтобы прекратить шатдаун. Администрация Трампа на фоне шатдауна увольняет тысячи федеральных служащих, в том числе сокращения идут в министерствах финансов и торговли.

Нобелевская неделя – были объявлены лауреаты Нобелевских премий-2025 по ряду направлений. В центре внимания на этот раз была премия мира, которую хотел получить Дональд Трамп. Награда, однако, ему не досталась – ее получила лидер оппозиции Венесуэлы Мария Корине Мачадо. Премия по экономике будет присуждена 13 октября.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги или активы. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.