Потенциал роста акций Invesco Water Resources ETF ограничен
Сокращение существующих запасов водных ресурсов и дефицит пресной воды становятся серьезными глобальными проблемами. В состав Invesco Water Resources ETF входят компании различных секторов экономики, которые предоставляют технологии для решения проблем с неэффективным использованием ресурса по всей цепочке: мониторинг, контроль качества, очистка воды; модернизация водной инфраструктуры; оптимизация сети водораспределения.
С момента публикации 25 октября наша идея по акциям Invesco Water Resources ETF принесла инвесторам почти 15% доходности. Мы полагаем, что в среднесрочной перспективе после ралли потенциал роста акций ограничен, при этом фундаментальные факторы привлекательности, изложенные в предыдущем обзоре, остаются в силе.
Мы понижаем рейтинг акций Invesco Water Resources ETF с «Покупать» до «Держать» и подтверждаем целевую цену на уровне $ 56,4 на октябрь 2023 года. Потенциал роста с текущего уровня составляет 3%.
Наша оценка основана на средневзвешенных консенсусных целевых ценах бумаг, входящих в состав фонда.
PHO | Держать |
|---|---|
Целевая цена (окт. 2023 г.) | $ 56,4 |
Текущая цена* | $ 54,8 |
Потенциал роста | 3% |
ISIN | US46137V1420 |
Стоимость чистых активов | $ 1,83 млрд |
Акции в обращении | 33,32 млн |
Управляющая компания | Invesco Powershares Capital Management |
Плата за управление | 0,60% |
Дата создания | 06.12.2005 |
Отслеживаемый индекс | Nasdaq OMX US Water Index |
Страна | США |
Фондовая биржа | NASDAQ |
Топ-10 эмитентов | Доля в ETF |
Ferguson | 9,82% |
Ecolab | 8,26% |
Roper Technologies | 7,59% |
Danaher Corporation | 7,32% |
American Water Works Company | 7,27% |
Pentair | 4,81% |
A O Smith | 4,34% |
Toro Company | 3,94% |
Waters Corporation | 3,82% |
Advanced Drainage Systems | 3,74% |
Invesco Water Resources ETF — биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс NASDAQ OMX US Water Index, который включает в себя компании, производящие продукцию для сохранения и очистки воды в частных домах, а также на производственных объектах.
По состоянию на 16.02.2023 в портфеле фонда представлено 37 эмитентов. В топ-5 входят компании Ferguson, Ecolab, Roper Technologies, Danaher Corporation и American Water Works Company. На долю топ-10 эмитентов приходится 61% портфеля.
Проблема загрязнения пресной воды является одной из причин сокращения существующих запасов, поэтому в ближайшие годы высоким спросом со стороны мирового сообщества будут пользоваться различные очистительные системы для утилизации и повторного использования загрязненных вод.
По оценкам Research and Markets, объем рынка систем водоснабжения и очистки сточных вод к 2026 году достигнет $ 852,9 млрд, что подразумевает среднегодовой темп роста (CAGR) на уровне 7,1%. Затем рынок будет демонстрировать ежегодный рост на 8,3% и к 2031 году увеличится до $ 1,3 трлн. Рост спроса на очистительные системы будет обусловлен усугублением проблем с загрязнением пресной воды и сокращением существующих запасов.
Способствовать росту бизнеса компаний, входящих в состав Invesco Water Resources ETF, будет расширение инвестиций в обновление водной инфраструктуры в США. Бюджет Штатов на 2023 ф. г. предусматривает увеличение финансирования на 29% г/г, до $ 11,9 млрд, на программы по улучшению водной инфраструктуры, включая замену свинцовых труб, а также рекультивацию загрязненных и незанятых земель.
Ключевыми рисками мы видим рост издержек на фоне сохраняющегося инфляционного давления в США и проблем с цепочками поставок.
Аналитический отчет от 25 октября 2022 г.
К каким еще бумагам стоит присмотреться в текущих рыночных условиях? Узнайте на регулярных аналитических вебинарах учебного центра «Финам».
* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 16.02.2023.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.