Понижение ставки ФРС США в 2023 году маловероятно
На уходящей неделе состоялось долгожданное заседание ФРС США, которое не преподнесло сюрпризов. Как и ожидали участники рынка регулятор снизил темпы ужесточения денежно-кредитной политики, повысив ключевую ставку на 0,25 процентного пункта, до 4,5–4,75% годовых, сохранив при этом "ястребиный" сигнал. Но рынок, видимо, не поверил регулятору, ожидая смягчения монетарной политики в будущем, учитывая начавшийся дезинфляционный процесс. Что ждать от ФРС в дальнейшем, как будут изменяться ставки в 2023 году? Своим мнением на этот счет поделились эксперты в ходе онлайн-конференции Finam.ru "Мировая экономика: трудный выбор регуляторов".
Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций" считает, что на мартовском заседании Комитета ставка будет повышена до 5%. "А далее, возможно, будет совсем уже небольшой лаг по ставке и монетарная пауза. На понижение ключевой ставки в этом году регулятор, видимо, не решится", - говорит он.
Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ "Финам", согласна с Михаилом по поводу мартовского решения, но она не исключает совсем сценария со снижением ставки, хотя вероятность его реализации пока низкая. "Вчера ФРС впервые признала, что инфляция начала снижаться, хотя считает это лишь ранней стадией процесса возвращения к ценовой стабильности. Пока представляется наиболее вероятным повышение ставки по +25 б.п. в марте и в мае (до 5-5,25%), затем - пауза, чтобы оценить достаточно ли сделано для снижения инфляции, и насколько уверенно она продолжает снижаться. Хотя вчера Пауэлл сказал, что не видит в базовом сценарии снижения ставки до конца года, он не исключил, что это возможно, если инфляция будет снижаться быстрее прогнозов. Мы считаем, что такой вариант возможен, особенно если экономика замедлится сильнее, чем сейчас ждет ФРС. Одним из рисковых сценариев может стать отсутствие успехов ФРС в снижении инфляции, что заставит ее продолжать ужесточение ДКП более агрессивно, чем это ожидается сейчас, в результате чего угроза экономического и финансового кризиса возрастет", - полагает эксперт.
Павел Пахомов, руководитель аналитического центра "СПБ Биржи" говорит о том, что ФРС уже подошла к верхней границе повышения ставок и прогноз на конец 2023 года - от 5 до 5,5 процентов. Снижать ставку ФРС в 2023 году не будет, уверен он.
Андрей Хохрин, генеральный директор ИК "Иволга Капитал" также исключает сценарий с пониджением ставки. "Наверно, еще не пик. Может быть, будет однажды и 6%. Но медленно и нескоро", - констатирует эксперт.
.jpg)