Polymetal - когда остановится падение?

14.07.22 10:20 Новости и комментарии
Марченко Евгений
Марченко Евгений
Финансовый консультант, автор Telegram-канала "Кубышка.Финансы"
Polymetal (МосБиржа акции)

Polymetal International - одна из крупнейших компаний по добыче драгоценных металлов в России. Имеет активы в России и Казахстане. Занимается добычей серебра, золота, меди и металлов платиновой группы. Компания самостоятельно осуществляет весь комплекс работ по освоению рудных месторождений - от проведения геологоразведочных работ до строительства и эксплуатации.

Что произошло?

Акции Polymetal вслед за ценой на драгоценные металлы начали снижаться еще с конца 2020 года.

Однако максимальное падение со своих максимумов тогда составило всего 35%, тогда как после 24 февраля акции скорректировались на 85% от пика. В I квартале Компания испытала колоссальное давление из-за СВО на Украине и последовавших масштабных санкций.

Также совсем недавно страны Большой семерки договорились о введении эмбарго на импорт российского золота, что в свою очередь также негативно сказалось на стоимости акций золотодобытчика.

А ещё на цену акций давит ситуация с Petropavlovsk. Хотя структура владения POLY другая, инвесторы опасаются повторения ситуации.

Возможности компании:

- Полюс имеет одну из самых высоких рентабельностей на рынке, что позволит ему дольше всех конкурентов оставаться на плаву.

- Президент России подписал закон об отмене НДС на покупку золотых слитков для физических лиц эта мера позволит улучшить сбыт металла внутри страны.

- У ЦБ РФ есть возможность купить золото компании, тем более что подобная практика уже ранее применялась.

Риски компании:

- Деятельность в странах с развивающейся экономикой, таких как Россия и Казахстан, связана с риском изменений законодательства, которые могут потенциально отрицательно сказаться на коммерческой деятельности.

- Нарушение цепочек поставок.

- Выручка и большая часть кредитов Группы деноминирована в долларах США, а расходы компании выражены в рублях и тенге.

ПолиметаллФинансовые показатели компании:

Оценка стоимости
P/E - 2,44
P/S - 0,76

Рентабельность
ROA - 18,65%
ROE - 42,55%
ROI - 24,57%

Долг/Equity - 95% Операционная рентабельность - 41%

Подводим итог:

На сегодняшний день акции компании торгуются на уровне поддержки 2015 года в диапазоне 300-315 руб. Однако высока вероятность дальнейшего снижения акций компании, т.к. риски с каждым днем возрастают, проблемы со сбытом остаются, а сам Polymetal вообще заявляет о возможности разделения бизнеса на две различные компании.

Сейчас вполне вероятен сценарий дальнейшего погружения до уровней в 200-215 руб. (поддержка 2014 года) за акцию, где уже будет интересно начать подбирать данный актив.

Источник: "Кубышка.Финансы"

Комментарии

Чтобы оставить комментарий, авторизуйтесь и подтвердите номер телефона и емейл.
fn867931 15.07.22 09:21
А все эти расписки, ADR'ы, GDR'ы, как показали недавние события, это не листинг, это для лохов.
Ответить
fn867931 15.07.22 09:18
"...начать подбирать данный актив..." - может я что-то не заметил, поправьте если так, но вроде ни одна (!) иностранная корпорация ведущая бизнес в России (как Яндех, Х5, Полиметал) не объявила что они собираются, или думают о том чтобы собираться, или думают о том чтобы начать думать о том чтобы переносить свой листинг на российские биржи. В связи с этим, я рассматриваю их как потерянный актив. Они будут только снижаться. Фундаментальные характеристики в данном случае не релевантны. Просто уйдут из этого мира. Свято место пусто не бывает, другие придут. При всем при том, они будут продолжать торговаться, за рубли, затем за копейки, затем за сотые доли копеек. А Финам будет продолжать освещать их. (Как любопытный факт, может быть не на 100% относящийся к теме: обломки Леман Броверс до сих пор торгуются, например под именем LEHKQ, Lehman Brothers Holdings Capital Trust III Pfd. Series K (OTC); последняя сделка была на прошлой неделе. По цене 0.0029 доллара за акцию.)
Ответить
fn845120 15.07.22 08:49
"Полюс имеет одну из самых высоких..." - это опечатка? или что-то другое имелось ввиду?
Ответить
Загружаем...