Положительный эффект на бумаги ММК окажет запуск завода в Турции в конце марта
Менеджмент компании предоставил оптимистичный прогноз, предполагая высокие цены и спрос на внутреннем рынке во втором квартале 2023 года благодаря сезонному всплеску строительной активности
Смолин Дмитрий
аналитик Инвестбанк "Синара"
Сегодня утром ММК объявил производственные результаты за 1К23, которые мы расцениваем как сильные. На фоне увеличения спроса на внутреннем рынке выпуск стали вырос на 8% к/к до 3,1 млн т. Продажи металлопродукции при этом выросли на 3% к/к до 2,8 млн т, продажи премиальной продукции (43% от общих объемов) остались на уровне 4К22.
Менеджмент также предоставил оптимистичный прогноз, предполагая высокие цены и спрос на внутреннем рынке в 2К23 благодаря сезонному всплеску строительной активности. Дополнительный положительный эффект окажет запуск завода в Турции в конце марта этого года. Мы подтверждаем позитивный взгляд на акции ММК, которые торгуются с EV/EBITDA 2023П на уровне 2,6, c существенным дисконтом к акциям Северстали и НЛМК.