Похоже, что ситуация с доходной частью федерального бюджета складывается лучше, чем ожидалось в январе

Минфин представил предварительные налоговые доходы за февраль. Нефтегазовые доходы составили 0,5 трлн руб. в феврале против 0,4 трлн руб. в январе. Хотя средняя цена Urals в феврале находилась почти на том же уровне, что и в январе, $50/барр., мы считаем, что рост нефтегазовых доходов в феврале обусловлен следующими факторами.

Во-первых, на фоне планового сокращения добычи нефти в марте, среднесуточная добыча нефти и конденсата выросла почти на 2% м/м в феврале.

Во-вторых, средний курс рубля к доллару ослаб на 5,1% м/м с 69,2/USD  до 72,8 руб./USD.

В-третьих, разовый платеж Газпрома в размере 50 млрд руб. в месяц также внес свой вклад в нефтегазовые доходы в феврале.

В целом, федеральный бюджет получил всего 0,9 трлн руб. нефтегазовых доходов за 2М23 против ожидаемых 1,3 трлн руб. за этот период. Чтобы компенсировать недособираемость нефтегазовых доходов, ЦБ РФ от имени Минфина продал юаней и золота на сумму 0,2 трлн руб. за 2М23.

Самый большой объем таких продаж пришелся на февраль — 160,2 млрд руб. Учитывая что в феврале нефтегазовые доходы превысили прогноз Минфина на 12,3 млрд руб., тогда как Минфин ожидал, что недособранные нефтегазовые доходы составят 132,1 млрд руб. в марте, продажи валюты в марте составят всего 119,8 млрд руб. Таким образом, ЦБ РФ продаст валюты на сумму 5,4 млрд руб. в день в марте против 8,9 млрд руб. в день в феврале. На прошлой неделе министр финансов РФ сообщил, что российский бюджет получил более 5,0 трлн руб. за 2M23.

Хотя пока непонятно, о каком бюджете шла речь – федеральном или консолидированном, похоже, что ситуация с доходной частью федерального бюджета складывается лучше, чем ожидалось в январе, и снижение объема продаж валюты в марте по сравнению с февралем подтверждает этот факт.