Почему я только что купил еще больше этих потрепанных сверхвысокодоходных акций
В последние недели NextEra Energy Partners (NYSE: NEP) была выпотрошена. Акции производителя возобновляемой энергии упали более чем на 70% с их 52-недельного максимума, причем распродажа ускорилась после того, как компания нажала на тормоза, снизив прогноз роста дивидендов. Это снижение привело к тому, что дивидендная доходность компании достигла середины подросткового возраста.
Я думаю, что распродажа - это массовая чрезмерная реакция. Вот почему я недавно купил больше акций. Вот почему я считаю, что решение компании сбавить обороты имеет смысл.
Приспосабливаясь к новой реальности
NextEra Energy Partners добилась колоссального роста дивидендов с тех пор, как ведущая энергетическая компания NextEra Energy (NYSE: NEE) основала компанию в 2014 году:
Компания увеличивала свои дивиденды каждый квартал. В целом, он увеличил свои выплаты на ошеломляющие 355,5%.
Постепенное приобретение приносящей доход инфраструктуры экологически чистой энергетики у NextEra Energy было основным источником топлива, способствовавшим быстрому росту выплат. Первоначально компания предполагала, что сможет продолжать быстро увеличивать свои дивиденды за счет увеличения числа сделок с выпадающими доходами. NextEra Energy располагает обширным и растущим портфелем приносящих доход активов в области возобновляемых источников энергии, которые она могла бы передать своему филиалу. Это подкрепило прогноз NextEra Energy Partners о том, что она может увеличить свои выплаты на 12-15% ежегодно, по крайней мере, до 2026 года.
Однако, несмотря на то, что у компании есть множество возможностей для приобретения, стоимость ее капитала резко возросла из-за более высоких процентных ставок и снижения цены акций. Из-за этого приобретения уже не столь масштабны, как раньше. Это заставило компанию изменить свою стратегию роста.
Теперь компания планирует сосредоточиться на внутреннем финансировании капитальных проектов органического роста со свободным денежным потоком после выплаты дивидендов и рециркуляции капитала (продаже активов для финансирования новых инвестиций). Эти проекты (в основном, переоборудование существующих ветряных электростанций и добавление аккумуляторных батарей) приносят гораздо более высокую прибыль, чем приобретения по принципу "выпадающего списка", тем более что финансируются они в основном за счет нераспределенной прибыли. Однако, учитывая относительно высокий коэффициент выплаты дивидендов (в этом году он составляет около 80%), у компании не так много наличных средств для финансирования этих инвестиций. В результате NextEra Energy Partners сокращает свой прогноз роста дивидендов с 5% до 8% в год, по крайней мере, до 2026 года, с целью обеспечить ежегодный рост дивидендов на 6%.
По-прежнему высокие темпы роста
Возобновленные темпы роста дивидендов NextEra Energy Partners по-прежнему довольно хороши. Она соответствует своим ориентированным на получение дохода аналогам в области возобновляемых источников энергии Brookfield Renewable (NYSE: BEP) (NYSE: BEPC) и Clearway Ener
Источник nasdaq.com, автоматический перевод