Почему все говорят о акциях Krispy Kreme?

Ключевые моменты

Krispy Kreme — это известный домашний бренд.

Руководство закрывает слабые магазины, возвращает франшизу и сосредотачивается на прибыльном росте.

Маржа улучшается, но выручка остается под давлением.

Krispy Kreme (NASDAQ: DNUT) долгое время была брендом, вызывающим ностальгию. Для поколений американцев светящийся знак "Hot Now" означал одно: свежий, теплый, глазированный пончик — и часто, момент indulgent joy.

Но, несмотря на то, что эмоциональная привлекательность бренда остается сильной, его бизнес-показатели были далеко не столь последовательными.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас. Продолжить »

Сегодня Krispy Kreme находится на критическом перекрестке. Еще раз компания находится в процессе восстановления, закрывая неэффективные точки продаж, обновляя свой ассортимент продукции и переоценивая свою стратегию расширения. Инвесторы внимательно следят за тем, сможет ли эта последняя итерация наконец превратить Krispy Kreme в бизнес с устойчивым ростом.

Бренд, который больше, чем его экономика

В своей основе Krispy Kreme — это брендированный потребительский бизнес, построенный на простых продуктах и высокой эмоциональной значимости. Основанная в 1937 году, компания расширилась в глобальную сеть, охватывающую более 40 стран, включая как собственные, так и франчайзинговые магазины.

Однако, хотя сам бренд является иконой, бизнес за ним часто испытывал трудности с обеспечением высокой прибыли на постоянной основе. Например, операционная прибыль снизилась с $13 миллионов в 2023 году до убытка в $9 миллионов в 2024 году.

Капитальная интенсивность компании, которая включает в себя владение производственными центрами, логистическими системами и многими собственными магазинами, а также плохие показатели выручки привели к непостоянной прибыльности. Например, она снова сообщила о квартале операционных убытков в квартале, закончившемся 28 сентября 2025 года.

Эта смесь силы бренда и слабой экономики определяла Krispy Kreme на протяжении десятилетий. Последняя команда руководства сейчас пытается переписать эту историю.

Руководство усердно работает над исправлением ситуации

Хотя никто не любит неэффективный бизнес, некоторые инвесторы оптимистично настроены, что у компании могут быть лучшие дни впереди, прежде всего, поскольку команда руководства работает над своим планом восстановления. Это включает в себя возврат франшизы на ключевых международных и местных рынках, сокращение капитальной интенсивности, повышение эффективности и стремление к устойчивому росту выручки.

Пока результаты были смешанными. С положительной стороны, скорректированная маржа EBITDA в последнем квартале улучшилась до 10,8%, по сравнению с 9,1% годом ранее. Цифровые продажи как процент от продаж магазинов пончиков увеличились на 190 базисных пунктов до 17,4%, что указывает на то, что компания адаптируется к изменениям в потребительских привычках.

Тем не менее, выручка испытывает трудности с ростом. Чистая выручка снизилась на 1,2% из-за продажи Insomnia Cookies и закрытия неэффективных магазинов, компенсированная более сильными показателями в международном сегменте.

Для инвесторов все еще слишком рано делать выводы о эффективности стратегий руководства. Ключом к вниманию в ближайшие кварталы будет дальнейшее расширение маржи и восстановление показателей выручки.

Упущенное партнерство

Возможно, самым обсуждаемым событием в этом году стало завершение громко анонсированного партнерства Krispy Kreme с McDonald's USA. Изначально рассматриваемая как значительная возможность для роста, сделка должна была разместить пончики Krispy Kreme в тысячах ресторанов McDonald's по всей стране.

Однако всего через несколько месяцев обе компании отменили сделку, сославшись на убыточную экономику единицы. Это решение стало неудачей, но также и показательным моментом: даже мощный бренд не может преодолеть слабую распределительную экономику. Для инвесторов это укрепило центральную истину: будущее Krispy Kreme зависит не от открытия большего количества дверей, а от открытия более прибыльных.

Хотя это разочаровывающе, прекращение совместного предприятия позволяет Krispy Kreme сосредоточить свои усилия на улучшении экономики своего существующего бизнеса, что может привести к лучшей отдаче от инвестиций в долгосрочной перспективе.

Что это значит для инвесторов?

Krispy Kreme остается бизнесом в переходном состоянии — средним сегодня, с потенциалом стать хорошим завтра. Бренд вне времени, но экономика — нет. Руководству следует отдать должное за приоритизацию прибыльности над чистым расширением и за проявление первых признаков восстановления маржи.

Тем не менее, компании предстоит еще долгий путь, прежде чем она займет место среди устойчивых потребительских компаний с постоянным ростом. На данный момент Krispy Kreme — это история восстановления.

Если она сможет поддерживать свои достижения в марже, реализовать свой переход к менее капиталоемкой модели и восстановить рост выручки, это может стать одной из более интересных историй в ближайшие кварталы. До тех пор это акция, за которой стоит следить — еще не та, в которую стоит инвестировать.

Стоит ли инвестировать $1,000 в Krispy Kreme прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Krispy Kreme, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас… и Krispy Kreme не была одной из них. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $599,784!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,165,716!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 1,035% — это значительно превышает 191% для S&P 500. Не упустите последний список топ-10, доступный, когда вы присоединитесь к Stock Advisor.

*Доходы Stock Advisor по состоянию на 10 ноября 2025 года.

Лоуренс Нга не имеет акций ни в одной из упомянутых акций. Motley Fool не имеет акций ни в одной из упомянутых акций. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод