Почему растут ставки по юаневым вкладам?
Повышение ставок по вкладам в юанях отражает общее увеличение доли торговых расчетов в китайской валюте для РФ. Кроме того, российский биржевой валютный рынок в юанях остается недостаточно ликвидным, на рынке периодически возникают «провалы» в уровне юаневой ликвидности, что в том числе способствует общему росту ставок по вкладам в данной валюте в банковском секторе.
Почему растут ставки по вкладам в недружественных валютах?
Тенденции на рост ставок по вкладам в долларах и евро мы не наблюдаем. На рынке присутствуют отдельные предложения банков с повышенными ставками. Однако у целого ряда крупнейших игроков предложения в долларах и евро либо вовсе отсутствуют для частных лиц, либо имеются вклады лишь с одной «токсичной» валютой, либо ставки по этим предложениям вблизи нулевых значений. В целом такая ситуация логична из-за резко сократившихся возможностей банков размещать ликвидность в инструменты соответствующей валюты.
Будут ли валютные ставки расти дальше, какие факторы будут оказывать влияние на них?
Мы полагаем, что с увеличением торговых расчетов в китайской валюте ликвидность данного рынка для российских участников будет повышаться, что постепенно позволит российским банкам начать корректировать ставки вниз, хотя в краткосрочной перспективе все еще возможно некоторое повышение доходностей по вкладам. Кроме того, в июне китайский центробанк понизил свою ключевую ставку, и в обозримой перспективе процесс смягчения процентной политики может продолжиться, что также скорректирует ставки и на российском рынке. В то же время можно ожидать общего расширения количества российских банков, предлагающих счета, вклады и подобные инструменты в юанях. Системного повышения ставок по вкладам в долларах и евро мы не ожидаем.
Какие риски стоит учитывать вкладчикам при размещении средств на валютных депозитах?
В настоящее время мы не видим рисков с точки зрения возвратности средств при их размещении на вклады в зарубежной валюте. В то же время могут возникнуть определенные сложности с ликвидностью в случае необходимости оперативного получения средств наличными. Это касается как валют «недружественных» стран из-за ограничений в части наличных, так и китайского юаня, где наличные отсутствуют на российском рынке. Кроме того, сложности могут возникнуть при необходимости безналичного перевода валютных средств из одного банка в другой. Наконец, не стоит забывать о риске валютной переоценки, когда в случае необходимости конвертации той или иной валюты очередной всплеск волатильности на валютном рынке может привести к незапланированным потерям для вкладчиков.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.