Почему акции Hertz взлетели на 73% в апреле

Акции Hertz Global Holdings (NASDAQ: HTZ) стремительно росли в прошлом месяце на новостях о том, что миллиардер Билл Экман, глава Pershing Square Capital Management, приобрел 19,8% акций компании по прокату автомобилей, которая долгое время была лидером на фондовом рынке.

Экман объяснил свое решение в посте на X, сказав, что ему нравится портфель автомобильных активов компании с высокой долей заемных средств, и он считает, что он недооценен из-за более раннего провала из-за покупки слишком большого количества Tesla.

Куда инвестировать 1000 долларов прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что опубликовала список из 10 акций, которые, по их мнению, лучше всего покупать прямо сейчас. Продолжить »

Он утверждал, что более рациональное конкурентное поведение в условиях олигополии, в которой доминируют три компании, решение проблемы Tesla, новая управленческая команда с многообещающим планом реструктуризации и привлекательная структура капитала могут обеспечить значительную отдачу от инвестиций.

Акции взлетели после объявления Акмана и завершили апрель ростом на 73%, согласно данным S&P Global Market Intelligence.

Как вы можете видеть из приведенного ниже графика, резкий скачок произошел сразу после того, как стало известно о доле Акмана.

Данные YCharts.

В конце месяца акции выросли, что может быть признаком того, что они были перекуплены в ответ на новости Экмана.

Прав ли Экман насчет Hertz?

Индустрия проката автомобилей исторически была неблагоприятной для инвесторов, и компания Hertz долгое время демонстрировала низкие показатели. Во время пандемии компания была вынуждена обанкротиться, и ее возвращение на публичные рынки до сих пор было неблагоприятным: до объявления Акмана ее рыночная капитализация колебалась всего в районе 1 миллиарда долларов. И это по-прежнему нерентабельно, хотя аналитики прогнозируют скромную прибыль в 2026 году.

Покупка проката автомобилей, когда экономические данные сигнализируют о том, что США могут вступить в рецессию, является рискованным шагом, поскольку индустрия проката автомобилей отличается высокой цикличностью и чувствительна как к туристическим, так и к деловым поездкам, которые в условиях слабой экономики сокращаются в первую очередь.

Экман также утверждал, что автопарк Hertz, насчитывающий 500 000 автомобилей, дает компании преимущество в мире, где тарифы на автомобили приводят к росту цен на подержанные автомобили. Это имело бы смысл только в том случае, если бы Hertz не приходилось заменять эти автомобили, что она часто делает.

Во всяком случае, тарифы, скорее всего, станут препятствием для компании, поскольку ей, вероятно, придется нести большие расходы на амортизацию, поскольку она платит больше за подержанные автомобили.

Что будет дальше с Hertz

Авиакомпании и Airbnb уже сигнализируют о снижении спроса на поездки, что может стать серьезным препятствием для компании.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод