Почему акции BigBear.ai могут в конечном итоге упасть до $0

Ключевые моменты

Выручка BigBear.ai снижается, несмотря на бум расходов на ИИ.

Компания, похоже, надеется, что ее новое приобретение Ask Sage в области генеративного ИИ станет переломным моментом.

Приобретения рискованны, и BigBear планирует больше.

Кто не любит медведей? Они большие и пушистые и... ну, невероятно опасные.

Как настоящий медведь, компания BigBear.ai (NYSE: BBAI), занимающаяся аналитикой данных с использованием искусственного интеллекта (ИИ), очаровала инвесторов: цена ее акций выросла примерно на 107% за последний год:

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Посмотрите акции »

Но BigBear.ai также может быть невероятно опасен... для ваших сбережений. Вот почему эта горячая акция может упасть до $0.

Где продажи?

Расходы на ИИ в настоящее время находятся на рекордных уровнях, и ожидается, что они будут только расти в следующие годы. Так что вы бы ожидали, что стартап в области ИИ — даже если он еще не прибыльный — будет увеличивать свою выручку, пользуясь бумом расходов на ИИ.

Но выручка BigBear не растет. Вообще. На самом деле, ее выручка за последние 12 месяцев (TTM) фактически снизилась на 7% за последние три года. Это в период, когда большинство других компаний, работающих только в области ИИ, добились значительных приростов выручки. Например, C3.ai увеличила свою выручку за последние 12 месяцев на 32,3% за последние три года. Выручка Palantir Technologies более чем удвоилась. А выручка SoundHound AI выросла на огромные 376,7%.

Тенденция снижения выручки BigBear, похоже, ускоряется. В третьем квартале ее выручка упала на 20% по сравнению с прошлым годом до $33,1 миллиона. Если выручка продолжит падать такими темпами, цена акций в конечном итоге последует за ней.

Надеясь на чудесное приобретение

Несмотря на снижение выручки, руководство BigBear явно надеется, что его последнее приобретение изменит судьбу компании.

Это приобретение Ask Sage, платформы генеративного ИИ с фокусом на безопасность. Ask Sage была создана специально для оборонных и национальных служб безопасности, так что это приобретение имеет смысл для BigBear, основным клиентом которой является Армия США. Генеральный директор Кевин Макиллин утверждает, что рынок ждал безопасную многофункциональную платформу ИИ, которую компания теперь сможет предложить, интегрировав Ask Sage с BigBear.ai.

Я не виню Макиллина за оптимизм: согласно BigBear, Ask Sage уже используется 100,000 людьми в 16,000 различных государственных командах, и ожидается, что он принесет $25 миллионов ежегодной выручки за цену покупки всего $250 миллионов наличными. Это может быть хорошим вариантом. Но это может и не быть так, потому что генеративный ИИ — это радикально другой продукт по сравнению с текущими предложениями BigBear.

Рисковая proposition

Иногда приобретения просто не срабатывают.

Приобретение Ask Sage может привести к более высоким маржам, новым клиентам и возможностям допродаж. Но это также может вызвать проблемы с интеграцией, недовольство клиентов и расползание миссии. Руководство BigBear ясно дало понять, что считает слияния и поглощения (M&A) своим основным двигателем "быстрого роста". Это не только рискованная стратегия для такой маленькой компании, но и говорит о недостатке уверенности руководства в перспективах роста своего основного продукта.

BigBear — это маленький стартап без крупных финансовых ресурсов. Вероятно, ему придется выпустить новые акции для финансирования агрессивной стратегии M&A, и за последние три года он уже увеличил количество акций на 272,9%. Не так много должно пойти не так, чтобы BigBear оказалось в ситуации, когда оно теряет клиентов, выручку и стоимость акций быстрее, чем медведь, впадая в спячку, теряет вес.

Но, в отличие от веса медведя, акции BigBear могут достичь $0.

Стоит ли вам покупать акции BigBear.ai прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции BigBear.ai, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас... и BigBear.ai не была одной из них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $502,783!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,126,057!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 975% — это значительно превышает 193% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших акций, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor на 23 декабря 2025 года.

Джон Бромелс имеет акции C3.ai. Motley Fool имеет акции и рекомендует Palantir Technologies и SoundHound AI. Motley Fool рекомендует C3.ai. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают взгляды Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод