Почему акции продаются лотами и можно ли покупать/продавать неполные лоты

Начинающие инвесторы часто сталкиваются с проблемой, когда они направляют заявку на покупку одной акции, а получают намного больше - например, 100 штук. Соответственно, и расходы на заключение сделки увеличиваются в 100 раз. Происходит это по причине незнания правил торгов, установленных на бирже. Поэтому перед заключением сделок рекомендуется внимательно разобраться, в каком количестве продаются биржевые инвестиционные инструменты и как правильно рассчитать стоимость одного лота.

Что такое лот акций?

Это минимальное количество единиц биржевых инструментов, которое приобретается путем совершения одной транзакции. Например, покупая один такой комплект, трейдер имеет возможность стать владельцем сразу 100 акций. Таким образом, инвестор может с точностью определить количество активов, которые он приобретает при заключении каждой сделки, и рассчитать стоимость одной ценной бумаги. Торговля без такой стандартизации требовала бы больших затрат времени и усилий.

Сколько акций или облигаций в лоте?

Количество акций или облигаций, содержащихся в одном комплекте, зависит от его разновидности. На фондовой бирже торгуются пакеты нескольких типов:

1. Полный или круглый. Он состоит из 10, 50, 100 или другого количества акций или облигаций. Данные стандарты устанавливаются биржей.
2. Нестандартный или неполный. Включает в себя инвестиционные инструменты в меньшем объеме, чем их содержится в стандартном полном комплекте. Торговля такими пакетами осуществляется в особом режиме. Например, на Московской бирже - с 10:00 до 18:39 в режиме "Неполные лоты".
3. Нефасованный или дробный. Его объем зависит от минимально установленного числа ценных бумаг конкретного номинала.
4. Фасованный. Количество акций или облигаций определяется их номиналом.

Внимание! Нестандартные пакеты биржевых инструментов отличаются низкой ликвидностью и широкими спредами.

Примеры лотов акций на Московской бирже

Объем инвестиционных инструментов, содержащихся в комплектах и торгующихся на Московской бирже, установлен стандартами площадки. В качестве примеров можно рассмотреть такие пакеты:

• ВТБ - 10 000 ценных бумаг финансового учреждения;
• "Роснефть" - 10 единиц актива компании;
• Сбербанк - 10 акций;
• "Газпром" - 10 единиц актива;
• "Лукойл" - 1 ценная бумага;
• "Норникель" - 1 акция;
• "Сургутнефтегаз" - 100 единиц актива.

Внимание! В последнее время с целью снижения стоимости пакетов инвестиционных активов Московская биржа придерживается политики уменьшения объема содержащихся в них ценных бумаг. Благодаря этому стоимость лотов становится доступной для большого количества трейдеров. Это позволяет привлечь на торговую площадку как можно больше мелких инвесторов.

Так, акции "М.Видео" и "Навигатор" теперь можно покупать лотами по 1 шт. До 1 марта 2021 года лоты состояли из 10 акций. Полный список изменений можно увидеть здесь.

Как узнать размер лота для конкретной акции

Размер лота не является универсальным для всех бумаг, он устанавливается Московской биржей отдельно для каждой компании. Поэтому перед покупкой всегда важно проверить актуальный размер минимального пакета.

Сделать это можно несколькими способами:

1. На сайте Московской биржи (MOEX). В карточке инструмента указывается минимальное количество бумаг в одном лоте. Достаточно найти нужную акцию через поиск.
2. В приложении или терминале брокера при выставлении заявки система автоматически показывает размер стандартного лота.

Нужно учитывать, что Московская биржа периодически пересматривает размеры лотов, чтобы сделать торговлю более доступной для частных инвесторов. Поэтому перед каждой сделкой стоит проверять актуальные параметры именно для выбранной акции.

Особенности торговли лотами ценных бумаг

Торговля биржевыми пакетами сопряжена с определенными рисками. Чтобы избежать их, следует:

• грамотно расставить стоп-лоссы (как это сделать, можно прочесть тут);
• определить оптимальное количество приобретаемых лотов.

Внимание! При выборе пакетов высоколиквидных активов важно применять правила диверсификации портфеля.

В процессе пакетных торгов нужно учитывать, что котировки в стакане всегда указываются за единицу актива, а заключение сделки предусматривает покупку минимально допустимого объема ценных бумаг. Следовательно, если стоимость одной акции "Газпрома" по состоянию на 20 мая 2021 года составляет 258,07 рубля, а численность активов в наборе - 10 штук, размер позиции будет равен 258,07 руб. × 10 шт. = 2580,70 руб.

Дивиденды платят за лот или за акцию?

Несмотря на то, что ценные бумаги торгуются на бирже комплектами, размер дивидендов по ним определяется в расчете на 1 акцию.

Например, "Газпром" стабильно выплачивает акционерам дивиденды с периодичностью 1 раз в год. Размер дохода за 1 акцию в 2020 году составил 15,24 рубля. Следовательно, акционеры, которые на дату отсечения реестра являлись владельцами одного пакета активов "Газпрома", получили выплаты в размере 15,24 руб. × 10 шт. = 152,40 руб.

Как купить одну акцию, а не лот?

Приобрести 1 акцию на Московской бирже можно в том случае, если данное количество единиц - это стандартный размер лота. Например, пакет компании "Лукойл" содержит 1 единицу актива. Другой вариант - приобрести неполный пакет, в котором может находиться любое количество ценных бумаг, от одной и более. Сделать это можно в специальном режиме торгов "Неполные лоты".

Кроме того, если у инвестора возникла необходимость в открытии позиции меньше стандартной, можно воспользоваться предложениями Санкт-Петербургской биржи (SPBEX). Здесь существует возможность приобрести инвестиционные инструменты по одной штуке.

Как продать неполный лот акций?

Количество инвестиционных инструментов в одном лоте может периодически меняться. Допустим, ранее полный комплект ценных бумаг компании состоял из 35 единиц. Затем, после внесения изменений, в нем стало насчитываться 10 акций.

У инвестора из одного полного набора финансовых инструментов образовалось три полных комплекта по 10 ценных бумаг и один неполный в размере 5 единиц. Акционер может оставаться владельцем всех ценных бумаг и, как и прежде, получать доход по ним, так как дивиденды рассчитываются на 1 акцию. Также инвестор может принять решение продать 5 единиц актива, не вошедших в полные наборы, или купить такое же количество ценных бумаг, чтобы составить четвертый полный лот. Для этого необходимо воспользоваться специальным режимом торгов.

Внимание! Правила выставления заявок и заключения сделок в режиме "Неполные лоты" аналогичны условиям основных торгов.

Минимальное количество акций, которое можно купить в ходе биржевых торгов, называется лотом. Его размер имеет стандартную величину. Стоимость каждой сделки по покупке акций рассчитывается исходя из количества ценных бумаг в пакете. Приобрести активы в объеме менее размера стандартного комплекта можно с помощью режима торгов "Неполные лоты", который доступен в строго установленное время.

Практические советы по покупке неполных лотов

Режим «Неполные лоты» на Московской бирже позволяет приобрести меньше акций, чем в стандартном лоте. Это удобно для тех, кто хочет протестировать торговлю или инвестировать небольшие суммы. Однако у этого формата есть свои особенности, которые стоит учитывать:

1. Время торгов. Неполные лоты можно купить и продать только в определённое время — обычно в стандартную торговую сессию (с 10:00 до 18:39 по московскому времени). В вечерней сессии такие сделки недоступны.
2. Ликвидность ниже. Сделки совершаются реже, чем с полными лотами. Поэтому заявки могут исполняться не сразу, а с задержкой. Иногда приходится ждать подходящего встречного ордера.
3. Широкий спред. Разница между ценой покупки и продажи (bid/ask) в неполных лотах обычно выше. Это означает, что инвестор может потерять часть доходности, если ему важно быстро купить и сразу же продать актив.
4. Удобство. Неполные лоты полезны, если у вас осталась лишняя часть бумаг после изменения стандартного размера лота. Например, когда из 35 акций компании после пересмотра образовалось три лота по 10 и остаток 5 акций. В таком случае можно докупить недостающие 5 или продать остаток именно в этом режиме.

Проверяйте комиссии. У некоторых брокеров комиссии за сделки с неполными лотами такие же, как за полный лот. Для маленьких сумм это может существенно повлиять на итоговую доходность.

Покупать неполные лоты выгодно, если вы хотите собрать портфель небольшими шагами или дособрать целый пакет. Но при активной торговле лучше использовать стандартные лоты, где ликвидность выше и спреды уже.