Как ставить стопы при торговле акциями

Практически все манипуляции с акциями сопряжены с риском денежных потерь. Даже если проведен полный фундаментальный анализ, учтены все нисходящие и восходящие тренды и прочие влияющие на рост или падение активов факторы, вероятность непредсказуемых разворотов есть всегда.

Но свои риски каждый трейдер и инвестор может держать под особым контролем. Для этого существует биржевой инструмент - стоп-лосс. В отличие от человека, он лишен эмоций и не поддается панике, а значит, не будет колебаться, в какой момент прервать сделку. Он знает это заранее.

Стоп-лосс - что это такое и как применяется на бирже

В переводе на русский язык термин Stop Loss означает "остановить убыток", что в полной мере раскрывает его предназначение в биржевой торговле. Простыми словами, это заявка на продажу актива, причем стоп-лосс срабатывает автоматически в том случае, если его цена опустится до установленного минимума. Каким будет этот минимум, участники фондового рынка определяют для себя сами.

Допустим, акция, купленная за 1000 рублей, по всем ключевым параметрам должна была показывать только рост. Но, как это иногда случается со всеми бумагами, внезапно начала падать. Однако паники у ее владельца это не вызвало, потому что он заранее отдал приказ о продаже в том случае, если цена опустится до 900 рублей.

Как рассчитать стоп-лосс

Разместить стоп-лосс можно несколькими способами:

• На основе волатильности. В этом случае точка для стопа определяется исходя из максимального движения цены актива вверх-вниз за определенный период.
• На основе процентов. Допустимый максимум потери при каждой сделке определяется в процентном соотношении. При совершении одной операции - не более 2–5 %, за календарный месяц - 6–10 % от депозита.
• На основе пунктов. Очень помогает сохранять безэмоциональность, поскольку каждая операция считается не в реальных деньгах, а в их виртуальном эквиваленте - в пунктах. И если сумма покупки принимается за 100 пунктов, то нужно просто решить, потеря скольких пунктов не станет критичной.
• На основе анализа графика. Технический анализ изобилует различными фигурами и на их основе рассчитывается точка экстренного закрытия сделки. Классика жанра - фигура "Голова и плечи", при этом стоп размещается на уровне пика правого плеча, к которому добавлен размер спреда.

Справка. Спред - разница между лучшим предложением цены на покупку и на продажу актива в определенный момент времени.

Стоп движимый и недвижимый

Фиксированный стоп-лосс, когда, что называется, поставил и забыл, относится к наиболее распространенным видам фиксации убытков. Он устанавливается единожды и сохраняется либо до срабатывания приказа из-за падения цены, либо до закрытия сделки. Работает и при выключенном терминале.

Более гибкий и результативный инструмент - трейлинг-стоп (или, как его еще называют, скользящий стоп-лосс) не так прост, он следует за курсом рынка. Если после выставления заявки цена начала расти, например, на 10 пунктов, то на это же значение поднимется и стоп-приказ. Соответственно, стоп-лосс будет выставлен на 10 пунктов выше, и, если курс вновь пойдет вниз, сделка закроется с прибылью. Но при выключенном терминале инструмент не работает.

Как выставить стоп-лосс

Правильный стоп-лосс трейдер подбирает исходя из своей стратегии и риск-менеджмента. А выставить такой приказ – это уже дело техники. Брокерские программы настроены так, чтобы все было интуитивно понятно даже в первый раз. В разделе "Тип заявки" нужно выбрать значение stop-limit и заполнить две графы: "Цена активации" и "Цена лимитной заявки".

Выставить стоп-лосс можно не только при открытии ордера, но и в любой другой момент. Для этого существует функция редактирования параметров активных заявок.

Возможные последствия торговли без стоп-лоссов

Автоматическое закрытие убыточной сделки особенно важно для трейдера, торгующего на коротких позициях. Это и страховка от избыточных потерь, и избавление от необходимости неотрывно следить за колебаниями рынка.

Инвестор вкладывает деньги на достаточно длительный срок и менее зависим от колебания цены. Но и для него длительное пребывание в убыточной позиции грозит необратимыми потерями. Деньги должны работать, и разумнее отыграть минус, вложившись в более доходный актив.

Однако стоп-лосс не всегда панацея и в некоторых случаях способен больше навредить, чем помочь. Уверенно и стабильно растущие тренды тоже не обходятся без провальных скачков. Сработавшая в этот момент страховка закрывает позицию, что в итоге оборачивается значительными потерями из-за недополученной прибыли.  Потому что после снижения котировки, могут все-равно, отскочить наверх, а сделка, закрытая на просадке, останется убыточной.

Так что, если решение о приобретении акций имеет фундаментальные основания, не стоит отягощать сделку дополнительными ограничениями. Пусть цена, оттолкнувшись от дна, принесет предполагавшуюся в расчетах прибыль.

Таким образом, правильный стоп-лосс должен ограничить убытки на приемлемом уровне, но не мешать получать прибыль по открытым позициям.

Но вот в сделках с "большими плечами", а также с невысоким потенциалом движения без стоп-приказа не обойтись. Потому что стоп-лосс – это потеря малого, одновременно его отсутствие может грозить потерей всего депозита.

Распространённые ошибки при установке стоп-лосса

Даже грамотное использование защитных приказов не гарантирует положительного результата, если допущены тактические ошибки при выставлении уровня. Наиболее частые из них:

1. Слишком узкий стоп. Приказ, поставленный слишком близко к текущей цене, с высокой вероятностью сработает при любом незначительном колебании. В итоге трейдера будет выносить из сделок даже на фоне продолжения основного тренда.
2. Ориентация на круглые уровни. Часто инвесторы устанавливают стоп-лоссы на отметках вроде 100, 1200, 1.0000. Это популярные зоны, в которых скапливаются стоп-приказы большинства участников. Крупные игроки используют такие уровни для сбора ликвидности, что приводит к массовому выбиванию и резким разворотам цены.
3. Одинаковый стоп для всех активов. Универсальный подход, например, ставлю 2% от цены, без учета волатильности инструмента может быть критичным. То, что работает для «голубых фишек», абсолютно не применимо к малоликвидным бумагам или криптовалютам с высокой волатильностью.

Правильная постановка стоп-лосса — это часть торговой дисциплины. Он должен учитывать характер актива, текущую рыночную ситуацию и специфику используемой стратегии.

Когда стоп-лосс обязателен, а когда лишний

Не все подходы к торговле требуют обязательного использования стоп-приказов. Где-то они необходимы, а где-то могут даже мешать.

Обязателен стоп-лосс в высокочастотной и краткосрочной торговле. Внуридневная торговля, скальпинг, торговля на новостях или с большими плечами требуют мгновенной реакции на движение цены. Здесь стоп - это страховка от полного слива депозита.

Тем временем, опционально устанавливать его при среднесрочной и долгосрочной инвестиционной стратегии, основанной на фундаментальном анализе. Например, инвестор покупает акции стабильной дивидендной компании и рассчитывает удерживать их несколько лет. В этом случае важно не столько ограничение убытка, сколько общая логика формирования портфеля, ребалансировка и распределение активов.

Противопоказан стоп-лосс при стратегии усреднения, когда инвестор готов докупать актив на падении. Здесь срабатывание защитного приказа только нарушит стратегию, поскольку не даст реализовать замысел выйти в плюс за счет снижения средней цены покупки.

Таким образом, важна не только техника постановки стопа, но и понимание того, подходит ли он вашей стратегии в принципе.

Стоп-лоссы для разных рынков: что стоит учитывать

Один и тот же подход к выставлению защитных приказов может дать противоположный результат на разных рынках. Особенности актива — это ключевой фактор при выборе метода установки стоп-лосса.

• Акции. Как правило, волатильность здесь умеренная, особенно у бумаг из списка крупных компаний. Поэтому стопы можно размещать сравнительно близко, ориентируясь на локальные уровни поддержки или сопротивления.
• Форекс. Рынок отличается высокой ликвидностью и значительными внутридневными колебаниями. Здесь важно учитывать волатильность пары и не ставить стопы слишком близко, их просто съест рынок. Наиболее часто применяется метод расчёта по индикатору ATR.
• Фьючерсы и криптовалюты. Это самые волатильные инструменты. Стоп-лосс должен учитывать резкие движения и гэпы, быть более гибким, а также сочетаться с мани-менеджментом.
• Облигации. Эти активы стабильнее, их движение предсказуемее. Однако и здесь не стоит пренебрегать защитными приказами, особенно при вложении через кредитное плечо.

Вывод прост. Грамотный трейдер адаптирует защиту под конкретный рынок, а не использует универсальный шаблон.