Первое полугодие работы Vanguard Large-Cap ETF были потрясающими по сравнению с Vanguard Small-Cap ETF. Но какой из них стоит покупать сегодня?

Первая половина 2024 года закончилась, и стало совершенно ясно: чем больше, тем лучше. Для сравнения, ETF с крупной капитализацией Vanguard (NYSEMKT: VV) вырос примерно на 16% за шесть месяцев, в то время как ETF с малой капитализацией Vanguard (NYSEMKT: VB) прибавил всего около 2%. Это разница в 14 процентных пунктов! Но пока не стоит отказываться от акций с малой капитализацией.

В первом полугодии верх взяли крупные игроки

Учитывая приведенное сравнение эффективности биржевых фондов (ETF), акции крупнейших из них значительно превосходят акции самых мелких. На самом деле, это не редкость, поскольку крупные и мелкие акции часто меняются местами с точки зрения эффективности.

Как видно из графика, бывают периоды, когда каждый фонд показывает лучшие результаты, чем другой. Таким образом, с этой точки зрения инвесторам, вероятно, было бы выгодно иметь в своих портфелях как крупные, так и мелкие акции.

Данные VV по YCharts

Но есть еще одна проблема, которую важно понять сегодня. Текущие высокие показатели акций компаний с высокой капитализацией в значительной степени сосредоточены в руках нескольких компаний. Вы можете убедиться в этом, сравнив показатели обычного индекса S&P 500, который учитывает рыночную капитализацию, с индексом Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (NYSEMKT: RSP), который не учитывает рыночную капитализацию.

На графике видно, что индекс S&P 500, взвешенный по рыночной капитализации, легко превзошел равновзвешенную версию индекса.

Данные SPY от YCharts

Еще больше углубляемся в цифры

Это означает, что крупнейшие акции были главной движущей силой в рамках индекса S&P 500 с преимущественно высокой капитализацией. Вы знаете названия. Пятью крупнейшими холдингами S&P 500 являются Microsoft (NASDAQ: MSFT), Apple (NASDAQ: AAPL), Nvidia (NASDAQ: NVDA), Amazon (NASDAQ: AMZN) и Meta(деятельность на территории России запрещена) Platforms(деятельность на территории России запрещена) (NASDAQ: Meta(деятельность на территории России запрещена)). Как видно из графика, все эти акции, кроме одной, опередили более широкий индекс.

Данные SPY от YCharts

Но реальная проблема заключается в том, что некоторые из этих акций-гигантов достигли высоких показателей. Акции Nvidia выросли на поразительные 149,5% всего за шесть месяцев! И хотя их производительность меркнет по сравнению с Nvidia, у Meta(деятельность на территории России запрещена) она выросла на целых 42%, а у Amazon - на 27%.

Обычно эти две цифры бросаются в глаза. Но главной новостью по-прежнему остается тот факт, что крупнейшие акции, в основном связанные с технологиями, были движущей силой рынка в первой половине 2024 года.

Погоня за производительностью сопряжена с риском

При более глубоком рассмотрении того, что движет рынком сегодня, тезисы действительно меняются. Стоит ли покупать такой фонд, как Vanguard Large-Cap ETF, который сосредоточен на

Источник nasdaq.com, автоматический перевод