Доллар сегодня может отступить ниже 73,5 рубля

Закрытие коротких позиций может создать предпосылки для восстановления рынка

В понедельник тенденция на снижение российского фондового рынка усилилась, поддержанная резким ростом оборотов – по итогам всех сессий объем торгов акциями из индекса МосБиржи составил порядка 159,5 млрд рублей – максимум с 9 марта. Давление на рынок оказали снижение цен на нефть, пересмотр участниками торгов ожиданий по траектории ключевой ставки в пользу более высоких уровней, а также риски по экономике и геополитике. На таком фоне по итогам дня индекс МосБиржи потерял 5%, откатившись в район 2290 пунктов и установив минимумы с марта 2023 года.

Среди аутсайдеров выделяем динамику весовых бумаг нефтегазового сектора – потери бумаг Татнефти, Лукойла, Роснефти и Новатэка превысили 7%. Газпром (-5,1%) смог показать динамику сопоставимую с рынком, отступив в район 100 рублей. Под сильным давлением оказались бумаги IT-сектора – ИВА и Позитив по итогам дня потеряли 15,4% и 12,3%, а также девелоперы – снижение бумаг Самолета и Эталона составило 15% и 9,8% соответственно. Лучше рынка закончили день акций компаний цветмета – Полюс и Норильский никель потеряли всего порядка 1,1%. Аналогичные потери понесли бумаги Совкомбанка – поддержку им оказали новости об обратном выкупе акций компании дочерней структурой. 

На фоне накопленной перепроданности, сегодня часть участников торгов может перейти к фиксации прибыли по коротким позициям, что может создать предпосылки для перехода рынка к восстановлению. При этом целью коррекционного роста индекса МосБиржи может стать район 2360 пунктов. Отметим, что среднесрочно сохраняются риски продолжения негативной динамик, в результате чего открытие длинных позиций «под отскок» несет на себе повышенные риски. В сложившейся ситуации, на наш взгляд, инвесторам стоит занять выжидательную позицию, а наполнение портфелей начать после формирования сигналов, говорящих о полноценном развороте рынка. 

Рубль попытается перейти к восстановлению

В понедельник тенденция к ослаблению рубля продолжилась. Несмотря на осторожное смягчение ДКП на заседание регулятора в прошлую пятницу и старт подготовки экспортеров к пику налоговых выплат, пара юань/рубль прибавила по итогам дня 1,7%, закончив день чуть ниже 11 рублей. Основным фактором, способствовавшим такой динамике, стала очередная волна снижения цен на нефть, способствующая активизации спекулятивного спроса на иностранную валюту.

Сегодня на старте торгов юань попытается протестировать верхнюю границу диапазона 10,5 – 11 рублей, выступающую ближайшим сопротивлением. Однако, несмотря на рост спекулятивного спроса, на текущий момент мы не видим существенных фундаментальных поводов для закрепления китайской валюты над верхней границей данного коридора. Более того, в ходе сессии рубль может перейти к восстановлению как за счет роста предложения иностранной валюты со стороны экспортеров, так и за счет перехода части участников торгов к фиксации прибыли по длинным позициям в юане на фоне наблюдаемой перекупленности. Доллар на таком фоне сегодня может отступить ниже 73,5 рублей.