Индекс доллара пробует закрепиться выше 101

Подъему курса доллара в понедельник способствовал очередной раунд переговоров между США и Ираном, который укрепил оптимизм в отношении мирного соглашения. Вице-президент США Джей Ди Вэнс заявил, что переговоры с иранскими официальными лицами в Швейцарии заложили «хорошую основу» для мирного соглашения, несмотря на напряженность вокруг Ормузского пролива и Ливана.

Цена на нефть марки Brent сегодня теряет еще 1,7%. Котировки опускались ниже $77/барр., хотя поведение цен за последние дни было довольно нервным из-за периодических угроз президента США Д. Трампа возобновить войну с Ираном, на что тот отвечал заявлениями о закрытии Ормузского пролива.

Доходность USTres продолжает постепенно двигаться вверх (10-летки дают уже 4,51%, против 4,43% на прошлой неделе), вытягивая за собой индекс доллара. Во вторник DXY торгуется возле 101,1, то есть вблизи своих годовых максимумов. Рынок акций и криптовалют при этом торгуются слабо. Deutsche Bank, вслед за Goldman Sachs, понизил прогноз по золоту до $4300/унц в 3 квартале и $4800/унц в 4 квартале 2026 г. на фоне более ястребиной позиции ФРС по ДКП.  

В понедельник Deutsche Bank и BofA Global Research скорректировали свои прогнозы для ФРС, включив в них повышение ставок в сентябре. Bank of America изменил свой прогноз по действиям ФРС, предсказывая теперь три повышения процентной ставки на общую сумму 75 б.п. в этом году перед длительной паузой, откладывая любые перспективы снижения ставок на далёкое будущее. BofA ожидает, что ФедРезерв повысит ставки на 25 б.п. в сентябре, октябре и декабре. При этом эксперты из BofA полагают, что срыв этого сценария возможен в случае резкого замедление роста числа рабочих мест (payrolls), выхода низких цифр по базовому индексу PCE или из-за крупной распродажи на рынке американских акций. 

Что касается ситуации в Европе, то здесь все внимание вчера было обращено на Великобританию, где премьер-министр Кир Стармер заявил, что уходит в отставку. Локально это немного укрепило курс британского фунта (до 1,327), после падения GBP/USD до 1,317 - самого низкого уровня с марта, поскольку эта отставка открыла путь к смене руководства правительства Великобритании.

Менее двух лет назад Стармер вернул лейбористскую партию к власти после 14 лет в оппозиции: она получила 411 мест в парламенте из 650. Но обещанные реформы, которые должны были оживить британскую экономику и помочь справиться с кризисом стоимости жизни, не состоялись, и поддержка партии, судя по последним опросам, упала до 18%. Лейбористы теперь боятся проигрыша на следующих выборах. 

Теперь пост премьер-министра Великобритании может занять Энди Бёрнем, бывший мэр Большого Манчестера, недавно избранный депутатом от Мейкерфилда. Его приход связан с отставкой Кира Стармера, который не смог провести обещанные реформы. Теперь лейбористы опасается усиления конкурентов и рассчитывают, что Бёрнем поможет вернуть доверие избирателей. Волнения на рынках подогревает риск роста государственных расходов и долга, поскольку Бёрнем выступает за расширение роли государства и поддержку регионов, что не очень устраивает бизнес. 

Курс евро этим утром торгуется в районе 1,142 к доллару, то есть вблизи трехмесячного минимума. Накануне президент ЕЦБ Кристин Лагард преуменьшила опасения по поводу второй волны инфляции, заявив, что ЕЦБ должен сохранять гибкость с учетом ситуации вокруг Ирана. Лагард подчеркнула, что пока нет признаков того, что инфляционные ожидания выходят из-под контроля или возникают вторичные эффекты, требующие резких мер в ДКП. Этот фактор несколько ослабил ожидания повышения ставки ЕЦБ во второй половине этого года. 

У ФРС сейчас схожая ситуация. Поэтому в четверг 25 июня все внимание рынков будет обращено на отчет по инфляции PCE в США. Низкие цифры по PCE Core могут ослабить курс доллара.

Вчера стало известно, что потребительская уверенность в еврозоне улучшилась второй месяц подряд, увеличившись в июне до -17,7 по сравнению с -19 в мае. Улучшение ситуации происходит на фоне снижения цен на нефть, однако пока потребительская уверенность остается ниже своего долгосрочного среднего уровня.

Сегодня в Германии и еврозоне выходят индексы деловой активности PMI по услугам и промышленности за июнь. Такие же данные вечером ждем из США. 

На 4-часовом графике EUR/USD видно, что курс евро сейчас находится у нижней границы нисходящего тренда и у сильного горизонтального уровня поддержки (1,142). Возможно, падение евро здесь будет остановлено.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».