PayPal против StoneCo: какая финансовая акция сейчас предлагает больший потенциал роста?

Финансовая технология (fintech) остается высококонкурентной отраслью, где глобальные лидеры и региональные конкуренты борются за долю рынка. Два имени, которые продолжают выделяться, это PayPal PYPL и StoneCo STNE.

PayPal, имеющий более 400 миллионов активных аккаунтов, эволюционирует в широкий коммерческий экосистему, которая выходит за рамки платежей. В отличие от этого, StoneCo сосредотачивается на обслуживании микропредприятий, малых и средних компаний в Бразилии и Латинской Америке, используя значительные возможности для роста.

Обе компании сообщили о сильных результатах за второй квартал 2025 года, подчеркивая стратегический прогресс. Для инвесторов решение сосредоточено на глобальном охвате и инновациях PayPal по сравнению с целенаправленным ростом StoneCo на развивающихся рынках.

Позиция PayPal

PayPal реализует четыре стратегических направления роста: победа в области оформления заказов, масштабирование omni, рост Venmo, увеличение рентабельности PSP и масштабирование векторов роста следующего поколения. Моментум Venmo нарастает, с ростом доходов за второй квартал более чем на 20%, а общий объем платежей (TPV) увеличился на 12% — ускоряясь с квартала на квартал до самого высокого темпа роста за три года. Использование дебетовых карт значительно возросло, количество активных аккаунтов Venmo с дебетовыми картами увеличилось на 40%, в то время как TPV «Оплатить с Venmo» подскочил более чем на 45%. Эти тенденции подчеркивают трансформацию Venmo из приложения для обмена деньгами в более широкий коммерческий механизм.

Брендированный процесс оформления заказа по-прежнему остается ключевым двигателем роста, новые интеграции оформления заказа быстро масштабируются. В Соединенных Штатах более 60% брендированного объема теперь проходит через улучшенную платформу PayPal, в то время как запуски в Германии и Великобритании расширяют его охват. Тем временем, BNPL сохраняет сильный импульс во втором квартале, с ростом объема более чем на 20% и увеличением числа активных аккаунтов на 18%.

Параллельно PayPal объявил о запуске PayPal World, глобального партнерства по электронным кошелькам с крупными игроками, такими как UPI, Mercado Pago и Tenpay Global, открывающего доступ к более чем 2 миллиардам дополнительных потребителей.

Дополняя это, PayPal создает драйверы роста следующего поколения в области агентного ИИ, рекламы и своей стабильной криптовалюты PYUSD, которые нацелены на создание новых источников дохода. Сильное вовлечение, большая база активных пользователей и смелые инновации делают PayPal мощным игроком в глобальном финтехе.

Тем не менее, PayPal все еще сталкивается с вызовами. Хотя TPV вырос на 6%, количество платежных транзакций упало на 5%. Вовлеченность на пользователя также слегка снизилась, с падением количества платежных транзакций на активный аккаунт за последние 12 месяцев на 4% по сравнению с прошлым годом.

Позиция StoneCo

StoneCo продемонстрировала сильные результаты за второй квартал 2025 года, несмотря на макроэкономические трудности в Бразилии, сообщив о росте скорректированной чистой прибыли на 27% в годовом исчислении и достигнув консолидированной ROE на уровне 22%. Компания активно изменяет свой бизнес, дивестируя некоренные программные активы, такие как Linx, чтобы сосредоточиться на финансовых услугах. Это позволяет StoneCo нацелиться более чем на 90% своего общего адресного рынка — платежи, банковские услуги и кредитование — оцененного в 100 миллиардов реалов в виде возможностей дохода. Критически важно то, что ее доля на этом обширном рынке остается небольшой, подчеркивая значительный потенциал роста.

Сегмент платежей MSMB продолжает расширяться, с увеличением числа активных клиентов на 17% в годовом исчислении до 4.5 миллиона, из которых 38% являются активными пользователями трех и более решений. Общий объем платежей MSMB вырос на 12%, чему способствовало быстрое внедрение транзакций по QR-коду PIX (+59%) и стабильный рост карточных платежей.

Помимо платежей, StoneCo создает более широкую финансовую экосистему. Число активных клиентов в банковском сегменте увеличилось на 23% до 3.3 миллиона, при этом депозиты клиентов выросли на 36% в годовом исчислении. Кредитный портфель увеличился на 25% по сравнению с предыдущим кварталом, поддерживаемый ростом на 41% в кредитовании оборотного капитала торговцев, при этом сохраняя здоровые показатели невозвратных кредитов.

Дисциплина StoneCo в переоценке, стоимость финансирования через депозиты и консервативное кредитное обеспечение подчеркивают стратегию, ориентированную как на рост, так и на устойчивость. Способность компании обеспечить 30% ROE в финансовых услугах показывает, что она уже работает на уровне лучшей в своем классе рентабельности. С целенаправленной моделью, сильным исполнением и недостаточно охваченным рынком, StoneCo предлагает привлекательную траекторию роста, которая выделяется даже среди глобальных финтех-партнеров.

Как соотносятся оценки Zacks для PYPL и STNE?

Консенсусная оценка Zacks для продаж и EPS PayPal на 2025 год подразумевает рост на 3.97% и 12.47% соответственно в годовом исчислении. Оценки EPS за последний месяц имеют тенденцию к росту.

Тем временем, консенсусная оценка для продаж StoneCo на 2025 год предполагает рост на 7.56% в годовом исчислении, в то время как оценка для EPS предполагает скачок на 14.07% в годовом исчислении. Оценки EPS также имеют тенденцию к росту за последнюю неделю.

Оценка: PYPL против STNE

С точки зрения оценки отметим, что акции PayPal торгуются дешево, согласно оценке Value Score A. В то время как акции StoneCo в настоящее время имеют оценку Value Score B.

Что касается прогнозируемого P/E за 12 месяцев, акции PYPL торгуются по 11.99X, что ниже их медианы за год, в то время как акции StoneCo в настоящее время торгуются по 10.93X, что выше их медианы за год.

Динамика цен: PYPL против STNE

За последние три месяца акции STNE показали лучшую динамику по сравнению с PYPL и индексом S&P 500.

Заключение: У StoneCo сейчас преимущество

PayPal и StoneCo реализуют стратегии, которые укрепляют их долгосрочные перспективы. PayPal использует свой глобальный масштаб, разнообразные предложения и инновации в области ИИ, BNPL и цифровых кошельков, что привлекает инвесторов, стремящихся к стабильному участию в мировой цифровой торговле. В то время как StoneCo использует преимущества обширного сегмента MSMB в Бразилии, создавая надежную финансовую экосистему и демонстрируя высокий потенциал доходности.

Хотя PayPal предлагает стабильность и устойчивый рост, целенаправленный подход StoneCo и благоприятное положение на недостаточно охваченном рынке предполагают больший потенциал роста в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Для инвесторов, ориентированных на рост, StoneCo выделяется как более привлекательная покупка сегодня.

В настоящее время STNE имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка), в то время как PYPL имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь.

Смотрите наш %%CTA_TEXT%% отчет – бесплатно сегодня!

7 лучших акций на следующие 30 дней

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод