Падение крипторынка продолжится, технический отскок завершен

В предыдущем обзоре рынка криптовалют анализ ключевых метрик указывал на вероятность технического отскока перед возобновлением нисходящего тренда. Однако давление продавцов оказалось сильнее ожиданий: 5 февраля биткоин обвалился более чем на 14% за сутки. Поддержка проявилась лишь у психологически важной отметки в $60 тысяч за 1 BTC.

В течение недели рынок демонстрировал технический отскок на фоне ликвидации шортовых позиций - процесса, традиционно предшествующего продолжению снижения. Рассмотрим актуальные метрики и оценим перспективы дальнейшего движения.

После технического отскока и непродолжительной консолидации динамика цены актива вновь становится нисходящей. Исходя из предиктивной карты ликвидаций на основных криптовалютных биржах, продолжение технического отскока выглядит предпочтительнее несмотря на существенный объем ликвидности в области $65-66 тысяч. Основная ликвидность все же находится в области $71,5-73 тысячи за биткоин, куда цена не дошла в ходе шорт-сквиза в конце прошлой недели. Оптимальным выглядит сценарий с возвращением цены в данный диапазон с последующим разворотом и продолжением снижения.

Из визуально более наглядной модели видно, что объем ликвидности ниже текущей цены значителен, поэтому с высокой вероятностью в ближайшие недели движение вниз продолжится.

Ситуация с альткоинами можно рассмотреть на примере Solana. Карта ликвидаций показывает большой объем ликвидности ниже текущей цены, что говорит о вероятном продолжении ее снижения в ближайшее время.

Фандинг остается «зеленым»: на рынке преобладают «шорт-позиции», что характерно для медвежьего рынка, однако, сам сигнал является позитивным для держателей лонг-позиций, поскольку даже на медвежьем рынке можно наблюдать стремительные отскоки цены в ходе ликвидации маржинальных коротких позиций. Яркий пример – восстановление цены биткоина и других монет в пятницу, 6 февраля.

Представляем вашему вниманию уникальную возможность торговли деривативами на криптовалюту. «Финам» первым на рынке открыл квалифицированным инвесторам доступ к криптовалютам через производные инструменты. Инвестируйте в динамику ведущих цифровых валют и пополняйте свой портфель активами с потенциалом до 300% годовых.

В конце прошлой - начале текущей недели зафиксированы значительные притоки в биткоин-ETF. Этот сигнал носит реверсивный характер: исторически за пиковыми притоками часто следует снижение цены, тогда как оттоки предшествуют росту.

Где закончится медвежий рынок для биткоина?

Исходя из предыдущих циклов, после достижения исторического максимума биткоин корректировался примерно на 80% от пика - как в 2017, так и в 2021 году. Сохранение цикличности позволяет прогнозировать завершение текущей коррекции в районе $30 тысяч за монету. Тем не менее снижение может оказаться менее глубоким: в отличие от прошлых циклов, в 2024–2025 годах наблюдался значительный приток институционального капитала и активное развитие инфраструктуры, упрощающей доступ новых участников к рынку.

Также стоит отметить выборы в американский Cенат, которые запланированы на начало ноября текущего года. Исторически, правящая партия стремится подойти к подобным мероприятиям, создавая видимость экономического процветания. Удержать американский фондовый рынок вблизи исторического максимума в преддверии выборов – вряд ли окажется сложной задачей, а вот динамика рынка криптовалют в значительной мере дискредитирует действующую администрацию, заявлявшую о себе, как о самой «crypto-friendly» за всю историю существования данного класса активов. Оценить динамику криптовалют за время правления Д. Трампа можно на примере его же мем-токена: снижение более чем на 95% за 1 год.

Если в начале февраля индекс страха и жадности (Fear and Greed Index) фиксировал «экстремальный страх», то к 5 февраля он обновил исторический минимум, опустившись до значения 5 - ниже, чем даже в разгар пандемии 2020 года.

Таким образом, рынок уверенно находится в медвежьей фазе. Перспектива дальнейшего снижения с локальными техническими отскоками выглядит значительно более вероятной, чем устойчивое возобновление роста.