Оценки Минэка зачастую расходятся с теми, на которые ориентируется ЦБ при решениях по ДКП
В центре внимания. На мировом рынке на прошлой неделе превалировали позитивные настроения. При этом выходившие данные указали на более слабое, чем ожидалось, замедление инфляции в США за сентябрь, и рынок перестал закладывать форсированное смягчение политики ФРС. В России публиковавшаяся статистика показала, что по итогам сентября накопленное сальдо доходов федерального бюджета стало положительным. С другой стороны, сентябрьские темпы роста потребительских цен в РФ вновь превысили недельные оценки.
Инвесторы в мире на этой неделе будут отыгрывать целый ряд экономической статистики из КНР, а также сентябрьские данные по розничным продажам и промышленному производству в США. Отдельно на динамику евро повлияют итоги заседания ЕЦБ. В России на этой неделе выйдет большое число данных. Так, ЦБ опубликует октябрьские цифры по инфляционным ожиданиям населения и ценовым ожиданиям бизнеса, а также сентябрьскую статистику по динамике банковского сектора и оценку месячной инфляции с поправкой на сезонность. Негативные сюрпризы со стороны этой статистики могут дополнительно увеличить вероятность повышения ключевой ставки до 21% годовых.
Нефть и рубль. По итогам недели цены на нефть умеренно выросли. Помимо геополитических новостей, поддержку котировкам оказывали ураганы в США, временно повысившие спрос на бензин. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $77,7/барр. Сейчас на динамику котировок будут влиять данные из Китая. Если они дополнительно усилят риски ослабления спроса на сырье, нефтяные цены могут уйти ниже $77/барр.
Рубль большую часть недели активно слабел. Впрочем, с четверга российская валюта перешла к укреплению. В связи с завершением сроков OFAC на сворачивание операций с МосБиржей и ужесточившимися требованиями по продаже активов нерезидентов спрос на валюту мог снизиться. Сегодня курс CNYRUB находится у 13,5 руб./юань. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Вечером пятницы было объявлено о дальнейшем смягчении мер по обязательной продаже валютной выручки. Впрочем, в текущих условиях курс вряд ли на этой неделе существенно превысит 13,65 руб./юань.
Ценовая статистика в России. Полные месячные данные по инфляции в пятницу указали на рост цен в стране на 0,48% м/м. Недельные оценки ранее показывали инфляцию в 0,43% м/м, а типовая траектория, соответствующая цели ЦБ, в сентябре должна быть лишь у 0,05% м/м. В годовом выражении темпы роста цен снизились к 8,63% г/г. За месяц цены на продовольствие выросли на 0,34% м/м, непродовольственные товары подорожали на 0,62% м/м, а темпы роста цен на услуги составили 0,51% м/м. Минэкономразвития оценило сезонно скорректированную аннуализированную инфляцию в 8,2% после августовских 7,6%. Тем не менее оценки Минэкономразвития зачастую расходятся с оценками, на которые ориентируется ЦБ при решениях по ДКП. На этом фоне инвесторы будут ждать ценовые данные от регулятора, которые должны выйти не раньше среды.
