Оценка Philip Morris выглядит завышенной: время остановиться?

Philip Morris International Inc. PM впечатлил инвесторов своим смелым переходом к продуктам с пониженным риском (RRPs), чему способствовал успех платформы IQOS. Эта трансформация позиционировала компанию как лидера табачной отрасли, готового к будущему. Однако после сильного ралли в первой половине 2025 года растут опасения по поводу ее оценки.

Philip Morris в настоящее время торгуется по прогнозируемому коэффициенту P/E 22.89x — значительно выше как его пятилетнего среднего значения 15.34x, так и текущего коэффициента более широкой табачной отрасли 15.36. Эта премиальная оценка отражает сильный бычий настрой вокруг его бездымного будущего, но также указывает на то, что большая часть этого оптимизма уже учтена в цене. С показателем Value Score C акции выглядят менее привлекательными с точки зрения чистой оценки.

Хотя долгосрочная перспектива Philip Morris остается многообещающей, краткосрочные риски сохраняются. Рост выручки стабильный, но не выдающийся, и компания сталкивается с валютными трудностями, ужесточением регулирования и геополитической неопределенностью на ключевых международных рынках. Значительные реинвестиции в продукты следующего поколения могут ограничить денежный поток и рост дивидендов в краткосрочной перспективе.

Тем не менее, Philip Morris не обязательно является "продажей". Фундаментальные показатели компании остаются стабильными, и ее лидерство в сегменте RRP неоспоримо. Однако на текущих уровнях инвесторам может быть разумно дождаться более благоприятной точки входа.

Другие табачные акции, на которые стоит обратить внимание, пока вы ждете PM

Если Philip Morris кажется переоцененным, инвесторы могут найти лучшую ценность в Altria Group, Inc. MO и British American Tobacco p.l.c. BTI — обе компании торгуются по привлекательным оценкам в 2025 году.

Altria, с коэффициентом P/E 10.76x, продолжает демонстрировать устойчивость на фоне снижения объемов продаж сигарет благодаря сильной ценовой политике и растущему вниманию к бездымным продуктам. Инициатива Altria "Optimize & Accelerate" направлена на модернизацию операций и ускорение перехода к бездымному будущему, поддерживаемая надежными дивидендами и стабильным денежным потоком.

British American Tobacco, торгующаяся по коэффициенту 10.33x, также эволюционирует. С целью построить мир без дыма, British American Tobacco активно инвестирует в продукты с пониженным риском. Она нацелена на достижение 50 миллионов пользователей некондиционных продуктов к 2030 году и получение 50% выручки от них к 2035 году.

Ценовая динамика PM и прогнозы

Акции Philip Morris выросли на 50.1% с начала года по сравнению с ростом отрасли на 37.6%.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли PM в 2025 году подразумевает рост на 13.7% по сравнению с предыдущим годом, тогда как прогноз прибыли на 2026 год предполагает рост на 11.7% по сравнению с предыдущим годом. Прогнозы на 2025 и 2026 годы остались неизменными за последние 30 дней.

Акции PM в настоящее время имеют рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) можно увидеть здесь.

Руководитель исследований Zacks выбирает акцию, которая, вероятно, "по крайней мере, удвоится"

Наши эксперты представили свои 5 лучших рекомендаций с потенциалом удвоения денег — и директор по исследованиям Шераз Миан считает, что одна из них превосходит остальные. Конечно, не все наши рекомендации являются выигрышными, но эта может значительно превзойти предыдущие рекомендации, такие как Hims & Hers Health, которые выросли на +209%.

Хотите узнать о лучших акциях, которые могут удвоиться (плюс 4 альтернативные)? >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать отчет "7 лучших акций на следующие 30 дней". Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод