Отмена суверенного дефолта РФ может способствовать падению доллара до 100 рублей и ниже

В минувший четверг российский фондовый рынок вновь был закрыт. Ранее было объявлено, что торги бумагами отечественных компаний не будут проводиться в стандартном режиме до конца текущей недели. Слухи о возможном поэтапном возобновлении торгов российскими ценными бумагами на текущей неделе пока не подтвердились. Тем не менее, продолжающаяся пауза в торгах уже излишне затянулась.

Вчера стало известно, что держатели российских евробондов получили плановый купонный платеж в долларах США. Таким образом, объявленная ранее заморозка активов ЦБ РФ в рамках санкций со стороны США и ЕС не препятствует обслуживанию долларового суверенного долга России. Иными словами, нагнетавшиеся страхи скорого суверенного дефолта РФ оказались ложной тревогой. Указанное событие должно стать весомым аргументом в пользу скорого возобновления торгов акциями и облигациями отечественных компаний.

Между тем, на сегодня назначено плановое заседание совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос о величине ключевой ставки. Эксперты в целом прогнозируют ее сохранение на текущем уровне в 20%. На наш взгляд, даже изменение величины ключевой ставки на 1–2% не будет иметь принципиального значения для отечественной экономики и для локального финансового рынка, поскольку ее текущее значение очень высоко.

Биржевой курс доллара США вчера понизился на 4.85 руб., или на 4.5%, до уровня 103.15 руб. Курс евро упал на 3.98 руб., или на 3.4%, до уровня 113.72 руб. Обороты торгов указанными валютами остаются сравнительно невысокими. Сохраняющаяся высокая заградительная комиссия в размере 12% при покупке долларов и евро на бирже практически заморозила спекулятивную торговую активность в парах USDRUB и EURRUB на Московской бирже. Добавим, что за 6 минувших торговых дней курс рубля по отношению к доллару США и к евро очень существенно укрепился.

При взгляде на внешние рынки стоит отметить продолжение активных покупок на рынке акций США. Вчера три ключевых североамериканских фондовых индекса закрылись с равномерным приростом в пределах 1.23–1.33%. Ожидавшееся и состоявшее повышение ставки ФРС на 0.25% годовых не испугало участников торгов за океаном. Что же касается фьючерсов на нефть сорта Brent, то они вчера не только вновь превысили знаковый ценовой уровень $100 за баррель, но и пошли намного выше.

Мы ожидаем начала валютных торгов в России с отклонением курса доллара США в пределах 3%, в диапазоне 100–106  руб.

После открытия с умеренным для текущих реалий изменением валютная пара USDRUB способна продолжить падение в район 100 руб., а возможно и ниже. Этому способствует отмена гипотетического сценария суверенного дефолта РФ на текущей неделе.

Согласно вышедшим ранее сообщениям, торги на фондовом рынке МосБиржи сегодня проводиться не будут. Тем не менее, инвесторам и спекулянтам стоит обратить внимание на предстоящее решение ЦБ РФ по величине ключевой ставки (13.30 МСК) и на последующее заявление Председателя Банка России (15.00 МСК).