Отчетность "Совкомфлота" за 3 квартал вряд ли будет позитивной, но акции интересны как дивидендная бумага

15 ноября 2024 будет представлена отчетность “Совкомфлот”. Давайте рассмотрим варианты влияния этого события на котировки акции.

Результаты первых 6 месяцев были без положительной динамики, даже с учетом постоянного повышения санкционного давления (в 2024 г. США ввели блокирующие санкции в отношении ПАО «Совкомфлот», предусматривающие запрет на заключение сделок с компанией, при этом была выдана бессрочная лицензия на оперирование флотом за исключением 21 судна, отдельно включенных в санкционные списки. Великобритания и ЕС расширили ограничительные меры и ввели санкции в отношении отдельных судов и дочерних компаний ПАО «Совкомфлот») снижение выручки практически на 20% (с 1215 млн. $ в 2023 за 6 месяцев до 1019 млн. $ за тот же период в 2024) выглядит явной негативной динамикой, при этом операционная прибыль упала практически в двое (с 662 млн. $ в 2023 до 366 млн. $ в 2024) и как следствие EPS с 0,206 до 0,136.

Третий квартал не сможет принести явных положительных изменений в динамику деятельности компании.

Чистая прибыль останется на уровне 2-го квартала (вполне вероятно немного ниже или равно 129 млн. $), что будет закономерно ниже того же периода в 2023 и без тенденции роста в течение 2024. Рассматривать такие результаты как положительные довольно сложно, даже при условии, что они являются следствием геополитики.

Из положительных моментов - можно рассчитывать на выплату дивидендов в размере 50% от чистой прибыли. Слабый рубль тоже позитивный фактор для Совкомфлота. Влияние высоких процентных ставок на компанию отсутствует, так как чистый долг практически отсутствует. В таких условиях фундаментальная недооценка акций компании (по различным методикам справедливая стоимость колеблется в диапазоне от 150 до 160 рублей за акцию) не должна играть существенной роли при принятии решения о добавлении эмитента в портфель. 

При текущей динамике буду искать long при снижении в район 87 с потенциалом роста до 103-105, в случае большего снижения - фиксировать позицию не буду, оставлю акции в портфеле счётом их дивидендной составляющей.

Расписание текущих мероприятий на странице образовательного портала "ФИНАМ" и новые анонсы на нашем telegram-канале.