Отчет General Motors превзошел ожидания рынка по выручке и прибыли
31 января за четвертый квартал 2022 года отчитался один из крупнейших американских автопроизводителей General Motors Company (NYSE: GM). Компания показала выручку и прибыль выше ожиданий аналитиков.
Выручка автоконцерна за отчетный период увеличилась на 28,6% г/г, до $43,1 млрд, при консенсусе FactSet на уровне $39,9 млрд. Объем поставок автомобилей вырос на 17,1% г/г, до 1,551 млн единиц против 1,539 млн за июль-сентябрь. Поквартальный рост показателя обусловлен прежде всего активным увеличением объемов реализации в Северной Америке (+9,9% кв/кв), тогда как поставки в Азию сократились с 746 тыс. до 697 тыс.
Чистая прибыль General Motors поднялась на 11,1% г/г, достигнув $2, однако заметно сократилась с $3,3 млрд кварталом ранее. Единовременные убытки от прекращения операций в России и выплаты по выкупу некоторых дилерских центров Buick в США сократили прибыль более чем на $1 млрд. Прибыль на акцию выросла на 57% г/г и составила $2,12 при консенсусе $1,69. Маржинальность скорректированной прибыли до вычета процентов и налогов упала с 10,2% в третьем квартале до 8,8%.
Ориентиры General Motors на текущий год оказались оптимистичнее общерыночных прогнозов. EBITDA компания прогнозирует в диапазоне $10,5–12,5 млрд против $14,5 млрд по итогам прошлого года, прибыль на акцию закладывает в пределах $6–7. Свободный денежный поток в соответствии с ориентирами GM будет составлять $5–7 млрд. Концерн намерен инвестировать $650 млн в Lithium Americas (LAC), чтобы обеспечить необходимым сырьем сегмент электромобилей, продажи которых в Северной Америке к 2025 году запланированы в объеме 1 млн единиц.
Мы ожидали более негативных результатов General Motors, но компания смогла решить проблемы с цепочками поставок и начала активно восстанавливать эффективность бизнеса. Повышаем целевую цену по акциям GM до $45 и рекомендуем покупать эти бумаги.
*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками