Острая фаза нарушения равновесия валютного рынка пройдена

Рубль поначалу ускорял ослабление к юаню, который впервые с февраля 2025 г. достигал отметки 12,65 руб. Затем российская валюта отыграла более половины дневных потерь, составлявших почти 3,8%, но вскоре вновь стала сдавать позиции.

Резкое ослабление рубля вызвано дальнейшим ухудшением ситуации на российском денежном рынке. Процентные ставки по краткосрочным кредитам в юанях сегодня превысили 40% годовых впервые с ноября 2024 г.

Таким образом, исчезновение предложение иностранной валюты со стороны Минфина из-за подготовки к изменению параметров бюджетного правила вместе с восстановлением спроса импортеров на инвалюту спровоцировало рыночный дисбаланс.

К тому же экспортеры по-прежнему продают ограниченный объем валюты, так как увеличение ее притока от сильно подорожавшей нефти произойдет самое раннее в начале следующего месяца.

Тем не менее, скорее всего, острая фаза нарушения равновесия рынка пройдена, поэтому курс рубля способен стабилизироваться около достигнутых минимумов или даже хорошо скорректироваться. Этому будет способствовать и приближение пика налоговых платежей экспортеров 25 и 30 марта. На фоне резко подорожавшей к рублю валюты многие компании могут заранее продавать ее для исполнения фискальных обязательств.

Российский долговой рынок после вчерашней неудачной попытки возобновить рост вернулся к сдержанной нисходящей динамике. Индекс гособлигаций RGBI несет небольшие потери.

Давление на котировки ОФЗ могут оказывать вышедшие в среду вечером данные Росстата по инфляции. Она продолжила повышаться в годовом выражении. Правда, в недельном возобновила снижение, однако этот показатель слишком волатилен.