Останутся ли тарифы серьезным препятствием для General Motors в 2026 году?

Тарифы остаются реальной головной болью для американского автопроизводителя General Motors GM. Компания, похоже, справляется с последствиями лучше, чем ожидалось. В 2025 году GM понесла валовые тарифные расходы в размере 3,1 миллиарда долларов, что ниже первоначального прогноза в 3,5-4,5 миллиарда долларов. За третий квартал компания понесла 2,4 миллиарда долларов. Еще 700 миллионов поступило в четвертом квартале. Лучший, чем ожидалось, результат был достигнут благодаря эффективной работе и некоторым благоприятным изменениям в политике, включая более низкую тарифную ставку для Кореи. Руководство приняло консервативный подход в начале года, учитывая неопределенную торговую обстановку. В конечном итоге расходы оказались ниже прогнозируемого диапазона.

General Motors компенсировала более 40% своих валовых тарифных расходов в 2025 году. Компенсация пришла от повышения цен, корректировок в структуре производства и внутренних сокращений затрат, что помогло защитить маржу несмотря на торговое давление.

Тарифы останутся проблемой в 2026 году. GM ожидает валовых тарифных расходов в диапазоне 3-4 миллиарда долларов в этом году. Эта цифра немного выше, чем в 2025 году, из-за дополнительного квартала воздействия. Ожидается, что влияние первого квартала составит от 750 миллионов до 1 миллиарда долларов, при этом расходы останутся несколько неравномерными из-за временных задержек в цепочке поставок.

Компания ожидает продолжить свои усилия по смягчению последствий. Дисциплина в ценообразовании, корректировки в производстве и меры по повышению эффективности должны продолжать компенсировать значительную часть затрат.

General Motors также предпринимает долгосрочные шаги. Компания увеличивает производство автомобилей в США и инвестирует в устойчивость цепочки поставок. Хотя эти действия создают некоторую краткосрочную нагрузку, ожидается, что они расширят возможности по производству высокомаржинальных грузовиков и внедорожников и еще больше снизят подверженность тарифам, начиная с 2027 года.

Конкурентный контекст: F & STLA

Ford F также столкнулась с значительным тарифным давлением в 2025 году. Ford сообщила о примерно 2 миллиардах долларов чистого тарифного давления, включая около 1 миллиарда долларов неожиданных затрат после задержки кредитов на тарифы на автозапчасти в конце года. Руководство охарактеризовало это как в значительной степени единовременное. На 2026 год Ford ожидает снижения тарифных затрат примерно на 1 миллиард долларов, так как кредиты полностью вступят в силу. Компания отметила, что часть этой выгоды будет компенсирована временными затратами, связанными с поставками.

Stellantis STLA также подвержена изменениям в торговле. Stellantis оценивает свое чистое тарифное воздействие в 2025 году примерно в 1,5 миллиарда евро, из которых 0,3 миллиарда было понесено в первой половине года. Тарифы в 25% на импорт из Канады и Мексики привели к резкому падению поставок в США и снизили прибыль. Поскольку Stellantis сильно зависит от автомобилей и запчастей, импортируемых из Канады и Мексики, компания столкнулась с значительными disruptions из-за этих политик.

Обзор акций GM от Zacks

Акции General Motors выросли на 44% за последние шесть месяцев, превзойдя отрасль.

С точки зрения оценки, GM торгуется с прогнозируемым коэффициентом цена/прибыль 6,47, что ниже уровня отрасли. У компании оценка Value Score A.

Смотрите, как консенсус-прогноз Zacks для прибыли GM был пересмотрен за последние 90 дней.

В настоящее время у General Motors рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) сегодня здесь.

Акции квантовых вычислений готовятся к росту

Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, и его слияние с квантовыми вычислениями может привести к самым значительным возможностям накопления богатства нашего времени. Сегодня у вас есть шанс позиционировать свой портфель на переднем крае этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете "За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности" вы откроете для себя малоизвестные акции, которые, по нашему мнению, выиграют гонку в области квантовых вычислений и принесут огромные выгоды ранним инвесторам.

Получите отчет бесплатно сейчас >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Stellantis N.V. (STLA): Бесплатный отчет по анализу акций

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод