После консолидации рост нефтяных цен может быть продолжен
На этой неделе нефть марки Brent прибавляет в цене около 11%. В пятницу утром мировые цены на нефть слегка снижались после непрерывного роста с начала этой недели. Ключевым поводом для сильного подъема котировок стало решение альянса ОПЕК+ по сокращению добычи. Отраслевая статистика по запасам нефти также поддержала это восстановление стоимости нефти.
К 11:30 МСК декабрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $94,8/барр, поднимаясь на 0,3%. Ноябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $88,8/барр, прибавляя на 0,4%.
В пятницу цены на нефть стабилизировались после существенного подъема в предыдущие дни, который стал следствием решения нефтяного альянса ОПЕК+ существенно сократить квоты на добычу сырья. В середине недели министры альянса договорились сократить квоты на добычу нефти в ноябре на 2 млн барр/сутки. В действительности снижение объемов добываемой нефти будет меньше, поскольку большинство членов ОПЕК+ сейчас добывают значительно ниже своих целевых уровней. Оценки того, сколько нефти фактически будет недопоставлено, разнятся. В этой связи, лучше прислушаться к Министру энергетики Саудовской Аравии принцу Абдулазизу бин Салману, который сказал, что реальное сокращение составит около 1,0-1,1 млн барр/сутки.
Руководство агентства Rystad Energy считает, что котировки Brent превысят отметку в $100/барр к Рождеству. Аналитики компании полагают, что ОПЕК+ реально снизит добычу на 1,2 млн барр/сутки, поскольку 14 из 23 стран, входящих в альянс (на них приходится 39% добычи), добывают меньше нефти, чем нужно. Аналитики банка Morgan Stanley повысили прогноз цены Brent на первый квартал 2023 года на $5, до $100/барр.
Процесс балансировки предложения сырье на нефтяном рынке – штука довольно сложная. Ведь в процессе нужно не только соблюсти запросы потребителей, но и себя не обидеть. При этом надо найти баланс по цене с таким расчетом, чтобы желаемая стоимость нефти не привела к глобальной рецессии.
ОПЕК пытается сбалансировать рынок, поднимая цены до того максимума, который бы не вызвал быструю рецессию. Риск для ОПЕК+ состоит в том, что мировая экономика сможет справиться с нефтью за $90/барр, а уже свыше $100/барр вновь начнут расти инфляционные факторы, на которые Центробанки будут отвечать ростом ставок, что в итоге приведет мировую экономику к замедлению. А далее наиболее вероятным станет беспорядочное снижение цен на энергоносители, как это было во время предыдущих мировых рецессий.
Стоит также учитывать, что есть высокая неопределенность в том, что будет творится с физическими поставками нефти из-за эмбарго на российский экспорт сырой нефти и нефтепродуктов в конце года. К нему также будет добавлено установление верхней планки цен на поставки в другие страны. Все эти факторы говорят о том, что текущие уровни цен на нефть в конце этого года будут подвергнуты новой сильной ревизии. Ряд инвестбанков уже пересмотрели свои прогнозы по ценам на 2022–2023 гг. в сторону повышения, в частности Goldman теперь ждет $104/барр вместо $99/барр в 2022 г. и $110/барр вместо $108/барр в 2023 г.
На этой неделе Евросоюз утвердил восьмой пакет санкций против России. В число заявленных ограничений было включено: запрет на транспортировку нефти третьим странам по цене выше установленного потолка (пока он не назван); ограничения на импорт из России почти на 7 млрд евро, в том числе запрет на ввоз готовой продукции из стали, техники, транспортных средств, некоторых химикатов, а также материалы для ювелирной промышленности; запрет на экспорт в Россию определенных электронных компонентов, которые могут использовать при создании оружия, детали, используемые в авиационной отрасли; запрет на оказание российским компаниям финансовых юридических и IT-услуг; запрет на предоставление криптокошельков, услуг учета и хранения криптоактивов, независимо от суммы; расширение санкций против физических лиц и компаний из РФ.
Что касается планки по цене нефти, то можно предположить, что западные страны не станут чрезмерно усердствовать со снижением цены и контролем за соблюдением поставок российского сырья по новым правилам, поскольку сейчас нефть очень нужна для балансировки спроса и предложения на мировом рынке. В противном случае может произойти скачок мировых цен на нефть, который запустит новый виток инфляции с последующим спадом в экономике.
В пятницу ждем еженедельной статистики по числу действующих нефтяных буровых установок в США от американской нефтесервисной компании Baker Hughes. За предыдущую неделю их число выросло до 604 ед.
Нефть Brent. Как и ожидалось, котировки нефти марки Brent в конце этой недели поднялись до ближайшей цели роста в районе $95/барр. Этому способствовало решение ОПЕК значительно сократить объемы своей добычи. Возле текущих отметок котировки нефти могут войти в консолидацию, чтобы снять накопившуюся локальную перекупленность, и потом рост цен может быть продолжен. Стохастик пока смотрит вверх, что указывает на возможный рост цен в краткосрочной перспективе.
Золото. За две предыдущие сессии индекс доллара стал вновь показывать силу, при этом вновь пошли в рост доходности по USTres. Эти факторы привели к остановке подъема цен на золото и к их коррекции - в пятницу утром драгметалл торгуется на $1719/унц. Как видим на дневном графике, котировки драгметалла немного недошли до ближайшей цели роста в районе $1750/унц. Возможно вскоре мы увидим возврат цен на золото к ранее взятому уровню $1680/унц. Если покупатели его удержат, то дальнейший подъем цен может быть продолжен.
