ОПЕК+ и не только. Чего боятся нефтяные трейдеры?

С начала этой недели эталонный сорт Brent потерял в цене около 9%. Участники рынка опасаются сильного профицита. В предстоящие выходные ОПЕК+ может объявить о дальнейшем увеличении добычи с ноября. СМИ пишут о 500 тыс. баррелей в сутки.

Зарубежные инвестдома видят риски падения цен на нефть до $50 в следующем году. Трейдеры уже закладывают эти прогнозы в текущие котировки, что привело к уходу стоимости Brent к минимуму за четыре месяца.

Какие факторы «держат в страхе» участников рынка нефти? Решится ли ОПЕК+ на столь сильное увеличение добычи со следующего месяца? Что будет с ценами дальше? Finam.ru собрал мнения экспертов.

В то время, как нефть падает, золото движется к историческим $4 000 за унцию. В условиях нестабильности на мировых рынках золото остается одним из самых надежных активов. Инвестируйте в золото через «Финам» сегодня — выберите надежный путь к финансовой уверенности и сохранению сбережений.

Что «бьет» по ценам на нефть?

С начала 2025 года стоимость нефти марки Brent потеряла примерно 17%. По состоянию на 3 октября фьючерсы на бенчмарк торгуются в районе $64,4 за баррель, тогда как еще 26 сентября цена поднималась выше $70 за баррель. Преимущественно в течение года на котировки влияли геополитические события. Сейчас же на первый план вышли опасения переизбытка предложения на фоне решений ОПЕК+.

Участники соглашения 5 октября обсудят планы по добыче нефти на ноябрь. Комитет ОПЕК+ рекомендовал не менять текущие параметры соглашения. Однако источники Reuters и Bloomberg сообщили, что «восьмерка» стран-членов сделки обсуждают потенциальный рост добычи до 500 тыс. баррелей в сутки.

«Распродажи проходят на опасениях, что в выходные ОПЕК+ вновь примет решение существенно увеличить добычу. Очень часто после заседания расширенного картеля происходит отскок «по факту», если же его не случится, то целью снижения будет поддержка $62 за баррель», – заявил руководитель отдела инвестиционного консультирования «Алор Брокер» Алексей Антонов.

Еще одним негативным фактором для нефти выступают новости о перезапуске нефтепровода Киркук-Джейхан, заметил аналитик «Финама» Николай Дудченко. 27 сентября после более чем двухлетнего перерыва возобновились поставки из иракского Курдистана через Турцию. Курдистан будет поставлять в турецкий порт Джейхан 180-190 тыс. баррелей в сутки. Эксперт не исключает, что повторный запуск нефтепровода Киркук-Джейхан может усилить профицит на рынке.

Проблемы переизбытка видит и начальник отдела инвестиционного консультирования ИК «Велес Капитал» Дмитрий Сергеев. Со ссылкой на данные Bloomberg он отмечает, что Саудовская Аравия в сентябре 2025 экспортировала 6,4 млн баррелей в сутки, что является 18-месячным максимумом.

«Кроме того, Россия сейчас предлагает скидки к рыночной цене для Индии и Китая из-за влияния международных санкций. И, наконец, международные эксперты опасаются, что США могут ослабить санкции с Венесуэлы, чтобы ослабить переговорные позиции Индии по поставкам российских энергоносителей», – поделился он в беседе с Finam.ru.

Также Дудченко обратил внимание на то, что участники рынка стали меньше закладывать риск-премию в цены на фоне конфликта на Ближнем Востоке.

«Хочется отметить, что вопрос с Ираном и с иранской ядерной программой все еще остается открытым. Также мы видим, что Израиль продолжать расширять свои действия, вовлекая в конфликт и другие страны (удары Израиля по Дохе). Это свидетельствует о том, что в определенной степени Израиль считает, что у него «развязаны руки» и действовать можно более свободно, чем ранее. Следовательно, нельзя, например, исключать повторения ударов по Ирану, хотя пока что этот сценарий выглядит менее вероятным», – поделился эксперт в стратегии ФГ «Финам» на 4 квартал.

Политическая неопределенность в США в связи с приостановкой правительства с 1 октября усилила беспокойство у нефтяных трейдеров. Пресс-секретарь Белого дома Каролайн Ливитт предупредила об увольнении тысячи государственных служащих. Как пишет Bloomberg, эти новости усилили опасения по поводу состояния экономики США и, как следствие, потребления нефти.

Каким будет шаг ОПЕК+

ОПЕК+ может увеличить добычу в ноябре втрое по сравнению с октябрем. По данным источников Bloomberg, 5 октября «восьмерка» ОПЕК+ рассмотрит наращивание добычи на 500 тыс. баррелей в сутки в следующем месяце. Однако Секретариат ОПЕК отрицает эти сообщения.

По словам основателя инвестсообщества Invest Era Артема Николаева, страны ОПЕК+ испытывают бюджетные проблемы, поэтому действует в ускоренном режиме. «ОПЕК+ уже несколько месяцев постепенно возвращает на рынок объемы, которые были ранее сокращены. С начала года квоты добычи выросли примерно на 2,5 млн баррелей в сутки», – поделился он.

Между тем, источники агентства Reuters заявили, что ОПЕК+, вероятно, примет решение повысить квоты на добычу с ноября на 137 тыс. баррелей в сутки – такой же объем квот действует с октября.

В настоящее время страны ОПЕК+ начали выходить из первоначального добровольного соглашения о сокращении добычи на 1,6 млн баррелей в сутки. По расчетам Николая Дудченко, в октябре добыча «восьмерки» должна составить уже порядка 33 млн баррелей в сутки. Чтобы полностью выйти из соглашения странам нужно добавить на рынок еще порядка 1,5 млн баррелей в сутки, подчеркнул он.

«Полагаем, что при текущем уровне цен высока вероятность, что страны продолжат увеличивать добычу нефти. Вместе с тем мы сомневаемся, что повышение будет очень существенным. Информация от Bloomberg больше походит на попытку манипуляции ценами на рынке», – констатировал аналитик «Финама».

По словам основателя инвестсообщества Invest Era Артема Николаева, страны ОПЕК+ испытывают бюджетные проблемы, поэтому действует в ускоренном режиме. Кроме того, участники соглашения не хотят отдавать долю странам вне ОПЕК.

«ОПЕК+ уже несколько месяцев постепенно возвращает на рынок объемы, которые были ранее сокращены. С начала года квоты добычи выросли примерно на 2,5 млн баррелей в сутки», – поделился он.

Аналитики Goldman Sachs прогнозируют, что ОПЕК+ увеличит квоты на добычу нефти на 140 тыс. баррелей в сутки в ноябре.

Что будет с ценами на нефть дальше

Аналитики «Финама» полагают, что к концу 2025 года средняя цена на нефть сложится в пределах $68 за баррель, а средняя цена по итогам года окажется в диапазоне $69-70 за баррель. При этом эксперты не исключают, что данная оценка может потребовать пересмотра в меньшую сторону.

«Наиболее оптимальным сценарием для быков был бы возврат к уровню $70 за баррель c последующим пробоем наверх. Однако, мы сомневаемся, что в текущей конфигурации рынка это возможно. Если так, то существует некоторая вероятность продолжения консолидации около уровня $68 за баррель», – поделились аналитики в стратегии на 4 квартал 2025 года.

Стратеги Goldman Sachs прогнозируют давление на цены на фоне увеличения поставок на рынок. На 2025 год аналитики инвестбанка ожидают стоимость Brent в $71 за баррель, а на 2026 год – в $50.

Аналитики Macquarie Group также считают, что в ближайшие кварталы цены могут упасть до $50 на фоне ожидаемого «жесткого избытка предложения». Эксперты Citi Research прогнозирует снижение Brent до $62 в 2026 году.

Накануне Минэкономразвития России понизило прогноз по цене на нефть марки Brent в 2026-2027 годах до $70 за баррель с $72 за баррель. Глава министерства Максим Решетников отмечал, что решение было принято на фоне текущей конъюнктуры на рынке, действий ОПЕК и возможностей по наращиванию мировой добычи.

Между тем, президент России Владимир Путин на заседании Международного дискуссионного клуба «Валдай» допустил рост цен выше $100 за баррель в случае выпадения российской нефти с рынка. «Сегодня больше всего в мире нефти добывают Соединенные Штаты, на втором месте - Саудовская Аравия и Россия. Но невозможно себе представить, что выпадение объемов, скажем, российской нефти сохранит нормальные ситуации в мировой энергетике и в мировой экономике. Такого не произойдет... Цены взлетят сразу до небес, за $100 все улетит мгновенно», – приводит «РИА Новости» слова Путина.