Охлаждение кредитования очевидно
Банк России опубликовал обзор «О развитии банковского сектора» за январь, что видим:
Корпоративный кредит сократился на 1 трлн руб. (-1.2% м/м, 16.5% г/г), причем рублевый кредит сократился сразу на 1.1 трлн. руб. (-1.5% м/м), а валютный немного прибавил +0.1 трлн руб. В значительной мере свою роль играл большой дефицит бюджета (1.7 трлн руб.), поэтому точно оценивать динамику достаточно сложно, но охлаждение здесь очевидно.
Депозиты компаний выросли на 0.3 трлн руб. (0.5% м/м и 12.6% г/г), но росли только валютные депозиты, которые прибавили сразу 0.5 трлн руб.(~$5 млрд) – валюты явно было достаточно много, что может быть обусловлено притоком от экспорта и может объяснять частично резкое укрепление рубля.
Кредит населению сокращался второй месяц подряд -0.1 трлн руб. (-0.3% м/м и 13.1% г/г). Выдачи ипотеки резко снизились до 0.13 трлн руб., портфель сократился на -0.2% м/м и вырос на 12.4% г/г – это охлаждение характерно для января. Потребительский кредит сократился незначительно -0.3% м/м, годовой рост сильно замедлился до 9.9% г/г.
В феврале кредит населению начал немного оживать, но в основном за счет льготной ипотеки, в то же время годовая динамика выдачи кредитов населению пока идет на -40% г/г, т.е. охлаждение остается сильным.
Депозиты населения сократились в январе на 0.5 трлн руб. (-0.8% м/м и 26% г/г) – это сезонная история, на самом деле с поправкой на сезонность это соответствует росту около 2% за месяц, что отражает сохранение высокой сберегательной активности. Это также отражается и в структуре: текущие счета сократились на 1.2 трлн руб., а срочные депозиты выросли на 0.7 трлн руб..
Если смотреть в целом – то кредит значимо замедлился (до ~5...10% роста в годовом выражении за последние месяцы), но оценить адекватно ситуацию затруднительно из-за больших бюджетных вливаний, по итогам февраля-марта будет намного более объективна картинка. Сберегательная активность остается высокой.