Охлаждение экономики продолжается
Согласно статистике от «Хэдхантера» количество вакансий в феврале снизилось еще на 27% г/г. Это не падение, а обвал. Месяц к месяцу количество вакансий выросло на 12%, но это сезонный фактор, год назад в феврале было тоже самое. На рынке труда профицит соискателей, отношение активных резюме к вакансиям увеличилось за год почти в 2 раза.
Занятость в РФ, конечно, высокая и отдельных категорий работников не хватает, так как немалая часть мужского трудоспособного населения задействована на СВО. Однако глобально ситуация заставляет задуматься.
Мне не совсем понятно, как в таких условиях «Сбер» показывает идеальные результаты из месяца в месяц. Либо платежеспособность населения больше никак не связана с ситуацией на рынке труда, либо некоторые банки просто игнорируют риски и показывают красивые цифры до последнего зная, что ЦБ всегда закроет им дыры, если что-то пойдет не так. Фактически, странная история уже произошла с МКБ, когда таинственным образом была компенсирована дыра больше 150 млрд руб. прочими доходами, и я не удивлюсь подобному сюрпризу у «эталона стабильности» через какое-то время.
Такое ощущение, что у некоторых банков всё очень хорошо, чтобы быть правдой в текущих реалиях.
P.S. Кстати, что касается самого «Хэдхантера», то, видимо, 1кв2026 года тоже будет непростым как и 2025й год, может даже выручка просядет г/г, что во многом и отражается на текущей цене акций. Хотя бизнес без долга и с такой рентабельностью любые проблемы пережить способен.
