Обязательство купить Equity Residential по цене $57.50, заработать 5.8% годовых, используя опционы
Инвесторы, рассматривающие покупку акций Equity Residential (Symbol: EQR), но колеблющиеся по поводу уплаты текущей рыночной цены в $64.81 за акцию, могут получить выгоду, рассмотрев продажу опционов пут среди альтернативных стратегий. Один интересный контракт пут, в частности, это январский контракт 2026 года с ценой страйка $57.50, который на момент написания имеет ставку в $1.35. Сбор этой ставки в качестве премии представляет собой доходность 2.4% от обязательства в $57.50, или 5.8% годовой доходности (в Stock Options Channel мы называем это YieldBoost).
Продажа опциона пут не дает инвестору доступа к потенциальному росту EQR так, как это было бы при владении акциями, поскольку продавец пут в конечном итоге получает акции только в том случае, если контракт будет исполнен. А человек с другой стороны контракта получит выгоду от исполнения по цене страйка $57.50, только если это приведет к лучшему результату, чем продажа по текущей рыночной цене. (Несут ли опционы риск контрагента? Этот и шесть других распространенных мифов об опционах развеяны). Поэтому, если Equity Residential не увидит, что ее акции упали на 11.2% и контракт будет исполнен (что приведет к базовой стоимости в $56.15 за акцию до вычета комиссий брокера, вычитая $1.35 из $57.50), единственным плюсом для продавца пут будет сбор этой премии для 5.8% годовой доходности.
Стоит отметить, что годовая доходность в 5.8% фактически превышает 4.3% годовую дивидендную выплату, выплачиваемую Equity Residential, на 1.5%, исходя из текущей цены акции в $64.81. И тем не менее, если инвестор решит купить акции по текущей рыночной цене, чтобы получить дивиденд, существует больший риск, поскольку акция должна упасть на 11.24%, чтобы достичь цены страйка $57.50.
Всегда важно при обсуждении дивидендов учитывать тот факт, что, в общем, суммы дивидендов не всегда предсказуемы и, как правило, следуют за колебаниями прибыльности каждой компании. В случае Equity Residential, изучение графика истории дивидендов для EQR ниже может помочь в оценке, вероятно ли продолжение недавнего дивиденда, и, в свою очередь, является ли разумным ожидать 4.3% годовой доходности дивидендов.
Ниже представлен график, показывающий торговую историю за последние двенадцать месяцев для Equity Residential, с выделением зеленым цветом места, где расположена цена страйка $57.50 относительно этой истории:
График выше и историческая волатильность акций могут быть полезным ориентиром в сочетании с фундаментальным анализом, чтобы оценить, представляет ли продажа январского опциона пут 2026 года по цене страйка $57.50 за 5.8% годовой доходности хорошую награду за риски. Мы рассчитываем волатильность за последние двенадцать месяцев для Equity Residential (учитывая последние 250 закрывающихся значений торговых дней, а также сегодняшнюю цену в $64.81) на уровне 24%. Для других идей контрактов опционов пут с различными доступными сроками истечения посетите страницу опционов EQR на StockOptionsChannel.com.
В среду в середине дня объем пут среди компонентов S&P 500 составил 1.52M контрактов, при объеме колл в 1.52M, что дает соотношение пут:колл 0.72 на текущий момент дня, что выше нормы по сравнению с долгосрочным медианным соотношением пут:колл 0.65. Иными словами, если мы посмотрим на количество покупателей колл, а затем используем долгосрочную медиану для прогнозирования числа покупателей пут, которое мы ожидаем увидеть, на самом деле мы наблюдаем больше покупателей пут, чем ожидали в торговле опционами на сегодняшний день. Узнайте, о каких 15 колл и пут опционах трейдеры говорят сегодня.
Также смотрите:
CTEV Прогнозы акций
TNK Исторические цены акций
SMLR Средняя годовая доходность
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод