Обвал рынка исключать нельзя

По традиции начну с новостей.

Мир стоит на грани рецессии. Процесс бесконтрольного печатания «бабла» рано или поздно должно было к этому привести.

Рынок США — ставка осталась без изменений, Пауэллу ничего не оставалось делать. Если повышать ставку — то это привело бы к мгновенной рецессии, если понизить, то снова станок = рост инфляции. Балансирование на грани фола. А внешний долг в США продолжает расти.  Новый антирекорд США: госдолг страны превысил $33 трлн. Расходы на его обслуживание тоже обновят исторические максимумы. Уже в следующем году они превысят 4% от ВВП.

США — как пока основная экономика мира дышит «на ладан». Если верить графикам, то индекс S&P на грани срыва вниз. Есть классический 5-ти волновой рост с дивергенцией на крайней волне, есть как минимум канали цена почти пробивает уровень поддержки… Первая мишень = 4130± , а это -5,5%. И самое главное — при проходе и закреплении ниже уровня 4370- будет сломан восходящий тренд и возможно начнется падающий...

Китай (=Азия) тоже страдает кризисом перепроизводства. Еще совсем недавно, многие экономисты предрекали Китаю и китайской экономике большое будущее. Некоторые известные экономисты, такие как Рей Далио, вообще выпускали целые книги, объясняющие, что цикл верховенства США в мире закончен, и теперь пришло время Китаю вырваться вперед.

В последние десятилетия строительная отрасль в стране очень бурно развивалась. Застройщики брали кредиты на жилищное строительство, а реализовывали объекты еще на стадии строительства. Так, всего за 15 лет цены на жилье в Китае выросли в шесть раз. Однако стадия строительства — это еще неготовые проекты. Вышло так, что девелоперы сдали только 60% домов, которые предварительно продали с 2012 по 2020 годы. Параллельно с ростом несданных объектов на китайском рынке рос и объем кредитования застройщиков, с которым попытались бороться китайские власти. Поскольку банки стали более критичны к выдаче кредитов для застройщиков, часть проектов на китайском рынке недвижимости оказалась замороженной.

Будущее китайской экономики, похоже, выглядит уже не так радужно. Конечно, она будет расти и дальше, но вот только темпы роста едва ли теперь будут выше среднемировых. В экономике Китая заложено достаточное количество подводных камней, которые могут усугубить положение, да и "закручивание гаек" руководством не добавляет оптимизма.

"Чудо" закончилось. И исключать, что мировой кризис снова начнется в Азии нельзя!

Но передел мира не заканчивается, без боя никто не сдастся.

Не секрет, что в эпоху американо-китайских торговых войн, начатых Трампом в эпоху своего правления страной увенчались появлением ковида (до сих пор пока не ясна его природа возникновения — толи внутренняя ошибка Китая, толи диверсия США). И на его фоне торговая волна временно прекратилась. И благодаря Ковиду смогли подняться фармкомпании. Потом Ковид победили, началось противостояние РФ и Украины, это помогло компаниям ВПК сильно нажиться. Сейчас снова по кругу — появляется новый штамм ковида. Т.е. еще возможно один виток позитива для фармкомпаний.

Но так продолжаться постоянно не может! В итоге рост продолжится только после рецессии фондового рынка. Т.е. через «кровь инвесторов», я лично не верю, что бесконечное печатание бабла пройдет незамеченным!

Сырье.

Не секрет, что нефтяная война между странами ОПЕК и США была в прошлом продолжается и сейчас. А Россия — сырьевая страна.

Писал ранее следующее. Ведомства РФ и Индии договариваются о возможности инвестирования скопившихся рупий — Лавров. "У наших экспортеров на счетах в индийских банках огромное количество рупий. Сейчас соответствующие ведомства наши и правительства наши договариваются о том, как найти возможности их взаимовыгодного инвестирования и использования" — Лавров. Индия предложила России инвестировать рупии, которые скопились у Москвы.

На мой взгляд, открывается некая возможность привлечения средств на наш рынок, зависших в Индии, но складывается впечатление, что скорее всего эти средства индусы хотят, чтобы они были инвестированы в индийский рынок. У РФ снова патовая ситуация, либо будут висеть «мертвым» грузом и девальвироваться, либо будут работать «хоть как-то», но в индийскую экономику. Честно, я не силен в индийской экономике, но очень похоже на очередную ловушку.

Россия увеличит скидку на газ для Китая почти до 50%. Цена на газ для Китая в следующем году составит в среднем $271(!) за тысячу кубометров. В целом, конечно, играет роль политика, у РФ просто нет пространства для маневров, а что будет, если индусы и китайцы решат обойтись без нас?

Нефть аномально растет на днях. Рост нефти = рост инфляции. Продолжается борьба США со странами ОПЕК (Саудиты + РФ), без боя США не сдадутся... Нефть - политический инструмент, поэтому торговать ей очень опасно.

Да, она растет, и вроде как это позитив для рынка РФ, но и тут есть подводные камни. В эпоху санкций РФ потерял достаточно прибыльный бизнес в Европе и за неимением большего вынуждена продавать нефть в Азию и Индию. Но при этом продолжается СВО и бюджет изымает излишки…

В это же самое время Саудовская Аравия чувствует себя просто прекрасно, т. к. в бюджете «зашита» цена $80+, так что ничего не мешает ей торговать с еще большим дисконтом с тем же Китаем и Индией. А последние могут с удовольствием таким предложением воспользоваться! Так что этот «типа» позитив очень шаткий…Да и сокращать добычу нефти постоянно нельзя, и это тоже надо держать в голове...

При росте нефти марки Вrent  растет и WTI, а значит и сланцевая отрасль в США становится более рентабельной. Т.е. США может снова ее добывать, и, иными словами, я бы не ставил большие деньги на бесконечный рост Вrent.

И она начинает снижаться… Но судя по графику (нет дивергенции на хаю) можно ожидать что после коррекции (ориентировочно  в район $87± ) можно ожидать отрост, но уже в V-ой волне роста. Но коррекция началась и до возможной поддержки еще -5,5%±.

Теперь к РФ.

Правительство РФ хочет обложить пошлинами почти весь экспорт. Сильнее всего пострадают металлурги, угольщики и производители удобрений, у которых, по оценкам экспертов, введение пошлин заберет до трети экспортной маржи. В таких условиях «никто и никогда не будет инвестировать», говорят источники среди экспортеров. Размер пошлины зависит от курса доллара. При курсе в 80–85 руб. она составит 4%, 85–90 руб.— 4,5%, 90–95 руб.— 5,5%, выше 95 руб.— 7%. По любому,  государство своего не упустит, не продажей валютной выручки, так пошлинами, но доберет свое!

Но в пятницу вышли следующие новости.

Силуанов: Минфин предлагает с 2024 г вернуться к расчету параметров бюджетного правила исходя из базовой цены не нефть ($60/барр.), а не суммы доходов — ИФ.

Пока предлагает, поэтому можно это рассматривать как вербальную интервенцию!

При этом возникает большой вопрос в случае принятия этой идеи - хотят ли избежать девальвации рубля, или  уже похоронили эту идею...😱 Власть просто уже не верит стойкость рубля? Что-то я не понимаю.

Минэкономразвития ожидает курс доллара в районе 94 руб./$ к концу 2023г – Решетников.

Минэкономразвития видит "новое равновесие" на валютном рынке в 2024-26гг на уровне 90-92 руб./$ - Решетников — ИФ.

Писал в одном из постов - "Государство — главный валютный спекулянт, и исключать нового перекоса (теперь уже в сторону укрепления рубля) я бы не стал! Вспомните прошлый год! Я не верил в 60+ рублей за доллар, но это произошло! Потом аномальный рост, банкам разрешили продавать валюту населению, и оно этим воспользовалась. И если государство будет следовать своей логике — то исключать укрепления рубля даже к 70 рублям я бы не стал! Еще раз повторю, валютный рынок абсолютно не логичный (если убрать геополитические риски, возможную мобилизацию), возможно все!"

Что творят - девальвация рубля = инфляция = повышение ставки = убивание экономики = новый виток инфляции — замкнутый круг! При этом ни слова про ограничения для вывода за рубеж!

Пара USDRUB на днях все еще осталась в треугольнике, и RSI тоже...Ситуация 50/50…Ничего по валюте делать не хочу, повторю, у меня есть доллары, юани и рубли, все по 1/3, буду просто смотреть!

Резюме - по валюте ничего не ясно, а от нее во многом зависит и "бумажный" рынок!

«Бумажный рынок»

Если Минфин понимает тщетность борьбы с девальвацией рубля и он естественным образом будет продолжать девальвироваться, то исключать роста и "бумажного" рынка я бы не стал! Но…

Недельный Индекс ММВБ рисует настоящее падение, правда RSI прямо на тренде... Покупать крайне опасно, прикрывать шорты можно, на отскоке лонги я бы прикрывал!

Индекс МосБиржи на дневном графике — продолжается торговаться ниже зоны неопределенности с границами 3051+(+55EMA) на 3104-, цена ниже 55ЕМА и динамика RSI пока вписывается в пятничную коррекцию и есть явная дивергенция на хаю!  Закрыли гэп 3010-3026, программа минимум выполнена и он уже возможно не будет являться уровнем поддержки!

Также писал в посте — "...а в случае продолжения падения минимальная мишень = 2936±. И фигуру "Голова и Плечи" в Индексе ММВБ на днях исключать нельзя, в этом случае мишень = 2938±. Но в обоих случаях это будет означать начало падающего тренда! При этом акции 2-го и 3-его эшелонов просто обрушились!

Ожидаемый пятничный отскок вверх я считаю  состоявшимся. Но на него уповать сильно нельзя! Просто для падения еще не все срослось, а значит снова пила!!! Под сопротивлением, но все равно пила!

Рынок неоднородный, и поэтому индекс снова не информативен. Ситуация пограничная, 50/50, снова вопрос веры! Торговать нужно локальные идеи в отдельно взятых бумагах. Глобально эта неделя может стать во многом решающей, поэтому рекомендую сохранять спокойствие и все-таки фиксировать лонги. Спекулятивно — точно без позиций!

Я все больше и больше верю в медвежий сценарий, но исключать продолжения роста я бы не стал. Рекомендовать что-то в такой ситуации просто не вижу смысла, каждый принимает решения и торгует сам! Я для себя определился — Я пока «медведь»! Но осторожный! По крайней мере пока не готов торговать стратегически от покупки!

Т.к. Сбер и Лукойл представляют суммарно огромный вес в Индексе ММВБ я придумал (и главное поверил) с следующую стратегию.

Сбер на недельном графике — явная дивергенция на хаю, пробит уровень 255,68, но есть полка 248,1-249,8 и RSI пока над трендом. Возможно это поддержка, но при пробитии этой зоны поддержки, RSI пробьет дивергентный тренд, и падение может ускорится.

Сбер на днях  пробивает возможно реперный уровень сопротивления 255,68 (+55ЕМА). То, что есть полка 249,25 (незакрытый гэп)-251,18, так она может сработать или нет, 50/50, но если не выдержит уровень сопротивления 255,68-, то картина кардинально поменяется. Следовательно, в нем пока только от продажи, тем более на часах зона сопротивления 255,28-266 достаточно узкая и соответственно стоп короткий (256,8+)!

До сих пор не определился в Лукойле на днях, что считать пробоем уровня 6456? Если стандартно ± 0,5% от цены - то я честно заблудился. Надо ждать движения цены (причем в любую сторону), и этот уровень может стать в дальнейшем уровнем сопротивления или поддержки.. В пятницу закрылись выше условного стопа 6456+0,5%=6488+,но не настолько сильно, чтобы быть уверенным в этом на 100%. 55EMA пока ниже текущей цены, отработана полка 6284-6322. Со временем 55EMA подойдет к этому уровню, и в случае пробоя вниз — это уже будет настоящий пробой.

Но как бы там ни было в Лукойле на часах пробит тренд, дневной уровень 6456 + 55EMA, нет дивергенции на отросте, буду покупать на 6456+ со стопом 6430- и тэйком = мишень от пробоя тренда = 6600-6610.

Газпром на днях прошел ниже 55EMA и локальной поддержки на 173,5-173,7, под ним буду пытаться продавать со стопом 174,2+. Я конечно понимаю, что бумага уже с «низкой базой», но игнорировать этот шорт точно не буду! Деньги лишними не бывают! При этом цена почти пришла к локальной поддержке 165,5-165,8, RSI у зоны перепроданности, шорты бы я прикрывал, и возможно надо покупать, но на отскок. Буду думать в ходе торгов! 

Несколько слов про слом тренда.

В такие моменты показательны большие таймфреймы, не часы, а дни! Но проблема спекулянта в короткости стопов, а этого на дневном таймфреме не достичь. Пока в пограничной зоне торговать «с нуля» крайне опасно. Нужно либо подтверждение пробоя на днях и уже на коррекции вставать в сторону пробоя, но с большей уверенностью, либо это очередная пила, а в пиле есть вероятность распилится… 

Повторюсь.  Что есть слом тренда?

Нахождение бумаг в частности и индекса в целом на днях в 5-тых волнах роста, наличие дивергенции и перекупленности, формирование разворотных формаций и их подтверждение и проход вниз значимых уровней — все это есть!  Для техники более чем достаточно!

Конечно, любой отскок для «быков»-новичков будет вселять надежду на возврат к достаточно простой жизни — купил и держи, и будет тебе счастье. Но не все так радужно!

Многие просто не видели падений. То, что произошло в феврале 2022 года — форс -мажор. Сейчас ситуация иная. Никто останавливать торги не будет! На неделях сложилась классическая разворотная картина, просто классика жанра! И если ее не торговать — то я этого не понимаю!

Говорят - техника учитывает все! Я технарь, и верю в эту догму! Такое было в моей карьере несколько раз, в том числе и в 2008 году…

Есть знаковые уровни (незакрытые гэпы), которые могут стать локальными поддержками. Рынок так устроен, что движение без коррекции не бывает! Но с пробоем на днях 55ЕМА вниз вкупе с уровнями для меня лично является подтверждением слома растущей тенденции!

Конечно, в любом движении можно найти и уровни на отскок, более того, они обязательно появятся, и торговать можно будет в обе стороны, но глобальная смена тенденции на мой взгляд происходит!

Смотрю на сектора «бумажного» рынка РФ, неоднозначность.

Банковский сектор — в целом пока выше 55EMA,  но в основном благодаря не очень ликвидным банкам (Уралсиб и Банк Санкт-Петербург), но «крепыши» в виде Сбера, ВТБ и Тинькова — уже ниже.

Металлурги — в целом ниже 55EMA (за исключением некоторых бумаг), но все на грани…

Нефтянка  - в целом там может возникнуть проблема с падением, т. к. и сам индекс, и по отдельности нефтяные бумаги пока выше 55EMA…Но и там все не все так однозначно!

Впереди мировая рецессия, а значит высокие цены на нефть могут не найти спроса у потребителей, и возникнет уже другая проблема — кризис перепроизводства, и те-же Саудиты будут вынуждены останавливать снижение добычи нефти…

Короче говоря, каждый во что-то верит, я лично верю в логику рынка. Наш рынок рос аномально сильно долгое время, и ожидаю его дальнейшего снижения! Внизу остались незакрытые гэпы, которые должны быть закрыты рано или поздно (как в строительстве, в многоэтажках не должно быть «пустых мест»). Главное придумать стратегию, поверить в нее самому, но при этом конечно помнить про возможность неправильной трактовки рынка и соответственно определиться со стопами, т. к. вербальные интервенции никто не отменял, а на нашем рынке правят эмоции «физиков», которые составляют более 80% рынка.

Человеческие привычки — удивительная вещь! Мы в последнее время все привыкли, что тренд растущий и все коррекции откупаются. Но так было не всегда.

Я помню просадку рынка на арест Ходорковского в 2003 году, мировой кризис в 2008, и всегда государство «говорило» что все нормально, но цены падали НЕ ВЗИРАЯ на эти «уговоры».

Сейчас тоже есть «типа» позитивные моменты. Это рост нефти, обещания компаний платить дивиденды… Да и много чего. Принять слом растущего тренда бывает очень не просто, но я как опытный трейдер (стаж уже почти 28 лет) много раз проходил аналогичные ситуации.

Сомнения возникают постоянно, но проход 55EMA в купе с формированием дивергенций на хаю, проход значимых уровней поддержки, слома тренда, да и нежелание рынка «реагировать» на позитив — все это говорит о сломе тренда восходящего, а из него есть только две возможности — либо уйти в боковик, либо продолжать нисходящее движение в рамках downtrend.

Ситуация пока пограничная, но я принял для себя решение! Т.к. пробой только пытается произойти, буду пытаться продавать (благо стопы пока рядом) и короткие по диапазону. Если окажусь неправ, то закроюсь, но если окажусь правым, то буду пытаться «выжать» из шорта по максимуму.

Я не случайно начал пост с ситуации на внешних рынках. Конечно, наш рынок последнее время не особо смотрит на Запад, но я не думаю, что наш «бумажный» рынок не среагирует на «западный негатив» в случае его наступления.

Правда, денег в стране много, за границей вкладывать опасно, а пристраивать их куда-то надо. Это, конечно, возможный драйвер для роста и  «иранский сценарий» исключать полностью нельзя. При девальвации валюты население просто не имеет альтернативы для сохранения средств от инфляции кроме как вкладывать в фондовый рынок… Но этот сценарий, по-моему, маловероятен!

Обвал рынка исключать нельзя. Напомню мою теорию! Государству нужны деньги, и все средства хороши. В том числе и фондовый рынок. Он является легальным способом отъема денег у населения!

Страна в очень непростой ситуации, несмотря на заверения чиновников. Ну а что им еще делать, подневольные, с хорошей зарплатой! Я много раз говорил, верил, что с началом СВО ждал какой-то реорганизации в правительстве, но увы, ничего этого нет.

Кстати, по поводу СВО — продолжаются ежедневные атаки БПЛА = постоянные диверсии и террористические атаки на территории РФ за последнее время. Почему это позволяют делать? Я думаю просто неспособность нашего государства справится с ситуацией. Начать СВО было просто, а вот закончить нет!

Россия планирует значительное увеличение расходов на оборону в 2024 году в связи с продолжением СВО. В 2024 году расходы составят 6% ВВП. Для сравнения: в 2023 было 3,9%, в 2021 - 2,7%.

Так вот, ничего не мешает государству позволить обвалить рынок. Если раньше (на начале СВО) торги просто остановили, то сейчас этого не будет! «Улица» по уши в бумагах, причем еще и с плечами. А юрики, скорее всего, акции раздали!

Драйверов для роста нет кроме отсутствия альтернативного инвестирования только в акции, а это "пузырь", и он может не то что сдуться, а лопнуть...Я это уже проходил! Горе от ума и опыта.
И еще — процесс слома тренда — дело не одного дня или даже месяца, но исключать его нельзя! Плюс мировая рецессия, которая может начаться с Китая (нашего пока стратегического партнера) — явно не на пользу нашему фондовому рынку!

И ситуация в валюте меня очень напрягает! Она после квартальной экспирации в моменте пошла вниз, но потом начала восстанавливаться. Спекулянты свое получили, а теперь основное — приближается конец месяца, и хоть про мобилизацию уже забыли — я помню про нее. И не удивлюсь, если она все-таки настанет! В этом случае рубль снова будет девальвироваться (ограничение на вывод капитала так и не пришло), а «бумажный» рынок может быть под давлением!

Неделя оставила скорее негативный осадок. Были допущены явные психологические ошибки во вторник (закрытие лонгов на поддержках), да и в пятницу тоже вынесли позицию практически по хаю...

Суммарно за неделю прибыль все-таки есть = +0,1%  Прибыль с 06.12.2022 абсолютных(!) +53% причем БЕЗ ПЛЕЧЕЙ! Из всего срока ведения канала у меня пока две убыточные недели.

С Лукойлом пока все непонятно, но ни одним Лукойлом жив рынок, значит переключусь на другие бумаги… При этом исключать пятничного выноса шортистов пока нельзя!!!

Я не призываю всех повторять за мной мои действия, но не удивлюсь, если прилетит «черный лебедь», а он как обычно прилетит внезапно! Главное верить внутренне в то, что ты делаешь, я лично верю! Когда нет веры - «ЗАБОР»!

Также хочу повторить — любую стратегию необходимо тестировать на своем счету и быть готовым к локальным убыткам!

P.S. Я не читаю комментариев под постами, но я всегда в телеграмме готов ответить на них.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, чтобы в режиме реального времени узнавать о моих мыслях и сделках по рынку.

Также присоединяйтесь в закрытый канал, чтобы получать от меня наблюдения online и возможность зарабатывать (повторять) за мной мои сделки (на своем закрытом канале озвучиваю заранее).

Удачных торгов! Тренд - наш друг!