Обстановка на рынке недвижимости КНР в ближайшее время останется напряженной

Sunac China Holdings: реструктуризация может не помочь. Sunac China Holdings, как и ранее Evergrande, подала заявление о банкротстве в суд в Нью-Йорке по статье 15 американского Кодекса о банкротстве. В то же время кредиторы Sunac China Holdings Ltd одобрили предложенный компанией еще в марте план реструктуризации офшорного долга на сумму $9 млрд. По условиям реструктуризации, часть долга обменяют на конвертируемые облигации, обеспеченные торгуемыми в Гонконге акциями, а также на новые облигации со сроком погашения от двух до девяти лет. 

Напомним, что на конец 1П23 чистый долг компании составлял $42,2 млрд. Пока мы не видим значительного улучшения ситуации на рынке недвижимости Китая, несмотря на меры поддержки отрасли, недавно принятые правительством. Инвестиции в недвижимость в августе показали снижение 18-й месяц подряд (-19,1% г/г).

Мы считаем, что обстановка на рынке недвижимости КНР в ближайшее время останется напряженной. Это может оказать давление на застройщиков, в частности на China Overseas Land, наш рейтинг по акциям которой — «Покупать» (в ближайшее время он может быть пересмотрен).

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.

Источник