Nvidia сталкивается с новыми рисками в Китае — стоит ли инвесторам продолжать курс?

Ключевые моменты

Nvidia понесла огромные потери от списания запасов в первом квартале, так как не смогла продать свои чипы H20 в Китае.

Компания, похоже, решила свои проблемы с экспортными лицензиями в США, но у Пекина появились новые опасения.

Nvidia отчитается о доходах после закрытия рынка 27 августа.

Если вы инвестор в Nvidia (NASDAQ: NVDA), то вы знакомы с американскими горками, которые сопровождают акции Nvidia — взлеты и падения, когда Вашингтон и Пекин ведут борьбу, а Nvidia и ее акционеры оказываются в центре событий.

22 августа произошел еще один неожиданный спад, который, возможно, оставил некоторых инвесторов в шоке. Но я не думаю, что стоит покидать этот аттракцион сейчас — особенно с учетом того, что важнейшие квартальные доходы Nvidia на подходе.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас. Узнайте больше »

Проблема с "задней дверью"

Новые события связаны с высокофункциональными чипами H20 от Nvidia, которые компания изготовила специально для китайского рынка в соответствии с экспортными ограничениями США на передовые чипы искусственного интеллекта (ИИ). Эти чипы часто упоминались в новостях в этом году. Вы можете помнить, что в первом квартале финансового года 2026 Nvidia сообщила о списании запасов в размере $4.5 миллиарда, так как экспортные ограничения помешали ей продать чипы H20.

Затем этим летом Nvidia заключила сделку с администрацией Трампа, которая открыла бы китайские рынки для них в обмен на 15% доходов от продаж H20.

Хотя экспортные ограничения, похоже, решены, Nvidia теперь сталкивается с дополнительными проблемами со стороны Пекина. Китай якобы попросил технологические компании и разработчиков ИИ не использовать чипы H20, особенно для государственных нужд. Пекин также обратился к Nvidia с вопросом, есть ли у чипов технологии отслеживания, позволяющие управлять ими удаленно. Генеральный директор Дженсен Хуанг заявил, что компания уверила китайское правительство, что "задних дверей" не существует, но обсуждения продолжаются.

"Как вы знаете, [Пекин] запрашивал и настаивал, чтобы мы получили лицензии на H20, на протяжении некоторого времени, и я много работал, чтобы помочь им получить лицензии, и, надеюсь, это будет решено," — сказал он журналистам на Тайване, согласно CNBC.

Медийное издание The Information сообщило в пятницу, что Nvidia теперь просит некоторых своих поставщиков, включая Amkor Technology и Samsung. Reuters сообщило, что Nvidia также попросила Foxconn остановить производство H20.

Это новости, которые могут испугать инвесторов — акции Nvidia выросли более чем на 30% с начала года, и настроения были высоки, что возобновление продаж H20 может еще больше увеличить доходность.

Доходы на подходе

Nvidia и Хуанг, безусловно, будут много говорить о проблеме H20, когда Nvidia отчитается о своих доходах за второй квартал финансового года 2026 после закрытия рынка 27 августа. Аналитики Yahoo! Finance ожидают прибыль на акцию в размере $1.01, по сравнению с $0.68 за акцию годом ранее. Консенсусная оценка доходов составляет $46.12 миллиарда, что на 53% больше по сравнению с тем же кварталом годом ранее.

Nvidia является мощным игроком благодаря своему подавляющему влиянию на рынке графических процессоров (GPU), где, по оценкам, она занимает более 90% доли рынка. И поскольку некоторые из крупнейших клиентов компании заявили о намерении увеличить расходы на свои центры обработки данных для дальнейшего ускорения платформ ИИ и продвинутых вычислений, Nvidia, похоже, находится в хорошей позиции для отчета на этой неделе — даже без продаж китайских H20.

На самом деле, я предлагаю, что план Nvidia сократить производство, даже временно, является хорошим. У компании уже есть миллиарды долларов запасов H20, и она понесла большие убытки в первом квартале, потому что не смогла реализовать продукт. Зачем продолжать производство, когда препятствия продолжают возникать в Вашингтоне и теперь в Пекине?

Аналитики, безусловно, не обеспокоены. На самом деле, многие из них увеличили свои прогнозы по акциям Nvidia в последние дни.

Дата

Аналитик

Старый целевой уровень

Новый целевой уровень

22 августа

Evercore

$190

$214

21 августа

Wedbush

$175

$210

20 августа

KeyBanc

$190

$215

19 августа

TD Cowen

$140

$245

18 августа

Morgan Stanley

$200

$206

Я полностью ожидаю сильный отчет о доходах 27 августа, но, как и другие инвесторы, я буду с большим интересом следить за развитием ситуации с H20. Когда Nvidia наконец сможет свободно продавать в Китае, это станет еще одним положительным фактором для крупнейшей публичной компании на планете. Но это не единственный положительный катализатор для акций Nvidia.

Стоит ли инвестировать $1,000 в Nvidia прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Nvidia, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выделила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас... и Nvidia не была среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Подумайте о том, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $649,657!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,090,993!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 1,057% — это значительно выше среднерыночного показателя, который составляет 185% для S&P 500. Не упустите последний список из 10 лучших акций, доступный при присоединении к Stock Advisor.

*Доходы Stock Advisor по состоянию на 25 августа 2025 года

Патрик Сандерс имеет позиции в Nvidia. Motley Fool имеет позиции в Nvidia и рекомендует ее. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод